[任正非] 任正非的寒气逼近美国芯片三巨头
市场调研机构IDC数据显示，2022年第二季度，全球PC出货量同比下降15.3%，共计7130万台。PC芯片业务长期为英特尔贡献过半营收。2022年第二季度，英特尔PC芯片业务营收为77亿美元，同比下滑25%。
而AMD（超微半导体）二季度营收略微好一些，但利润依然很低。得益于收购赛灵思（Xilinx）业绩并表等因素，二季度AMD营收达66亿美元，同比增长70%；净利润为4.47亿美元，同比下降37%；每股收益为0.27美元，同比下降53%。但AMD预计Q3营收将达67亿美元左右，低于分析师的平均预期。
英伟达的收入增长略胜于AMD公司，也是三只芯片股中最贵的。这主要由于算力需求增长，游戏、加密挖矿、AI与云计算等领域非常需要GPU带来业绩变化，从而让英伟达成为了一个资本市场的“香饽饽”，市值处于相当高的水平——仅次于台积电，为全球第二大芯片股。
财报显示，截至2022年1月30日的2022财年，英伟达全年收入创下269.1亿美元的纪录，同比增长61%；全年非GAAP摊薄每股收益为4.44美元，同比增长78%。
不过，分析师Jonathan Weber在一篇文章中表示，英伟达估值可以说是高得离谱，股价是今年预期净利润的50倍，市盈率高达31倍，相对于AMD来说，英伟达交易价格溢价超过100%，并不合理。他认为，接下来英伟达股价将进入回落期，而AMD却被低估了，未来会出现高速增长，目前市盈率为18倍左右。
从业绩来看，AMD二季度收入同比增长超过70%，预计今年上半年营收将达到124亿美元，全年收入有望达263亿美元。
这意味着，相比英伟达和英特尔，AMD下半年收入应该在140亿美元左右，环比增长超10%，而另外两家下半年不会出现两位数增长。但这一前提是，AMD公司下半年不会受到疫情、市场变化等因素影响。因为英伟达已经预测，其三季度营收将约为59亿美元，低于市场预期，并称销售额将同比下降17%。
英伟达和AMD的市值（股价）变化
8月31日，Jon Peddie Research发布的数据显示，2022年第二季度，独立和集成GPU销售额环比下降14.9%。其中，英伟达GPU销量环比下降25.7%，AMD下降7.6%，英特尔下降9.8%，预计三季度销量会继续下滑。
寒气来袭，三巨头自救业绩
众所周知，芯片半导体是一个极强的周期性赛道，它需要长期研发投入和全球供应链体系。
然而，资本市场的投资者更关注企业的短期利益。例如，尽管AMD对投资者给出下一个五年，包括数据中心、游戏、智能驾驶等领域共计3000亿美元的市场机遇，但股票却没有出现大涨情况。
当消费电子市场疲软，云和数据中心增长放缓，短期“寒气”来袭下，美国“芯片三巨头”英伟达、AMD、英特尔开始了自救工作：持续活跃以及公司之间互补合作。
8月30日，AMD公司在美国推出AMD Ryzen 7000系列CPU芯片，基于台积电5nm工艺节点打造，采用Zen 4架构，相比上一代Zen 3带来13%的IPC（进程间通信）提升，单线程性能提高29%，多线程性能提高了35%。
相比英特尔13代酷睿系列CPU，AMD新款发布时间大大提前，而且成为首个5nm CPU芯片产品。在发布会上，AMD公布了Zen架构路线图。根据路线图，2024年，AMD将发布采用4nm/3nm工艺的Zen 5架构处理器芯片。
尽管没推出新品，但英特尔也没闲着。当地时间8月23日，美国芯片巨头英特尔宣布，已与加拿大资产管理公司Brookfield签署协议，双方将共同为英特尔两座新建晶圆厂提供最高可达300亿美元的投资，交易预计于2022年底前完成。英特尔将出资51%，Brookfield出资49%，英特尔将控股并运营两座晶圆厂。
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而AMD（超微半导体）二季度营收略微好一些，但利润依然很低。得益于收购赛灵思（Xilinx）业绩并表等因素，二季度AMD营收达66亿美元，同比增长70%；净利润为4.47亿美元，同比下降37%；每股收益为0.27美元，同比下降53%。但AMD预计Q3营收将达67亿美元左右，低于分析师的平均预期。
英伟达的收入增长略胜于AMD公司，也是三只芯片股中最贵的。这主要由于算力需求增长，游戏、加密挖矿、AI与云计算等领域非常需要GPU带来业绩变化，从而让英伟达成为了一个资本市场的“香饽饽”，市值处于相当高的水平——仅次于台积电，为全球第二大芯片股。
财报显示，截至2022年1月30日的2022财年，英伟达全年收入创下269.1亿美元的纪录，同比增长61%；全年非GAAP摊薄每股收益为4.44美元，同比增长78%。
不过，分析师Jonathan Weber在一篇文章中表示，英伟达估值可以说是高得离谱，股价是今年预期净利润的50倍，市盈率高达31倍，相对于AMD来说，英伟达交易价格溢价超过100%，并不合理。他认为，接下来英伟达股价将进入回落期，而AMD却被低估了，未来会出现高速增长，目前市盈率为18倍左右。
从业绩来看，AMD二季度收入同比增长超过70%，预计今年上半年营收将达到124亿美元，全年收入有望达263亿美元。
这意味着，相比英伟达和英特尔，AMD下半年收入应该在140亿美元左右，环比增长超10%，而另外两家下半年不会出现两位数增长。但这一前提是，AMD公司下半年不会受到疫情、市场变化等因素影响。因为英伟达已经预测，其三季度营收将约为59亿美元，低于市场预期，并称销售额将同比下降17%。
英伟达和AMD的市值（股价）变化
8月31日，Jon Peddie Research发布的数据显示，2022年第二季度，独立和集成GPU销售额环比下降14.9%。其中，英伟达GPU销量环比下降25.7%，AMD下降7.6%，英特尔下降9.8%，预计三季度销量会继续下滑。
寒气来袭，三巨头自救业绩
众所周知，芯片半导体是一个极强的周期性赛道，它需要长期研发投入和全球供应链体系。
然而，资本市场的投资者更关注企业的短期利益。例如，尽管AMD对投资者给出下一个五年，包括数据中心、游戏、智能驾驶等领域共计3000亿美元的市场机遇，但股票却没有出现大涨情况。
当消费电子市场疲软，云和数据中心增长放缓，短期“寒气”来袭下，美国“芯片三巨头”英伟达、AMD、英特尔开始了自救工作：持续活跃以及公司之间互补合作。
8月30日，AMD公司在美国推出AMD Ryzen 7000系列CPU芯片，基于台积电5nm工艺节点打造，采用Zen 4架构，相比上一代Zen 3带来13%的IPC（进程间通信）提升，单线程性能提高29%，多线程性能提高了35%。
相比英特尔13代酷睿系列CPU，AMD新款发布时间大大提前，而且成为首个5nm CPU芯片产品。在发布会上，AMD公布了Zen架构路线图。根据路线图，2024年，AMD将发布采用4nm/3nm工艺的Zen 5架构处理器芯片。
尽管没推出新品，但英特尔也没闲着。当地时间8月23日，美国芯片巨头英特尔宣布，已与加拿大资产管理公司Brookfield签署协议，双方将共同为英特尔两座新建晶圆厂提供最高可达300亿美元的投资，交易预计于2022年底前完成。英特尔将出资51%，Brookfield出资49%，英特尔将控股并运营两座晶圆厂。
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