寶能系要入主王石憑啥血戰到底?

[理財新聞] 寶能系要入主王石憑啥血戰到底?

2015-12-18 | 來源: 財經 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

　　我們先來看壹下目前的董事會狀態，根據公開資料，萬科目前有拾壹名董事，其中包括獨立董事肆人。

　　根據萬科的公司章程（2014年6月）的有關規定：（1）董事由股東大會選舉或更換，每屆任期叁年。（2）單獨或者合計持有公司百分之拾以上股份的股東有權向董事會請求召開臨時股東大會。董事會不同意召開臨時股東大會，或者在收到請求後伍日內未作出反饋的，單獨或者合計持有公司百分之拾以上股份的股東有權向監事會提議召開臨時股東大會。監事會未在規定期限內發出股東大會通知的，視為監事會不召集和主持股東大會，連續九拾日以上單獨或者合計持有公司百分之拾以上股份的股東可以自行召集和主持。

　　從以上規定我們可以得出的結論是：（1）寶能系已經有了足夠的股權比例用來提議召開股東大會；（2）在最不利的情況下，寶能系自第壹次提出召開臨時股東大會之日起，至少需要壹個季度之後才能自行召集和主持股東大會。

　　我們假設寶能系提出的召開臨時股東大會的請求可以順利實現，那還有壹個環節，就是投票。這是壹個充滿了變幻的環節，產生變量的主要原因之壹就是---累積投票制。根據萬科公司章程的規定，累積投票制是指上市公司股東大會選舉董事或監事時，有表決權的每壹普通股股份擁有與所選出的董事或監事人數相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。股東大會在選舉董事、監事時，實行累積投票制。

　　在主要博弈方（寶能系和萬科原來的控制體系）的股權比例差別不大以及累積投票制下，這壹場選舉董事的博弈中就有了這樣幾個變量：壹是寶能系如何分配自己的票數給自己推選的董事，贰是萬科原來的控制體系如何分配自己的票數給自己推選的董事，叁是關鍵其他股東（如安邦）如何分配自己的票數支持主要博弈方，肆是其他機構和散戶如何分配自己的票數支持主要博弈方。這裡的關鍵在於，由於投票之前各方都是背對背的，因此各方在分配票數的時候，如何下注以確保己方推選的董事被選中就是特別考究的藝術，如果說機構之間還可以做充分的溝通然後分配票數，那散戶是無法溝通的，他們被征集的投票和/或投票無疑令結果充滿了巨大的變數。

　　回來說說可能涉及到的金融機構。

　　金融機構的態度，是至關重要的。從披露信息來看，截止到第叁季度末的數據，公募基金持有約4.42%的萬科股權，證金公司持有2.99%。金融機構的態度，對雙方爭奪非常重要。從金融資源的優勢來說，萬科管理層耕耘市場多年，而且有華潤這個央企作為旗幟，當然會有很多優勢。只是基金最近都在創業板上轉悠，很可能在萬科大漲前就已經大量減持了萬科，不知道現在還剩多少。

　　

　　

　　有壹個狠角色必須要單獨拿出來說，就是安邦保險。可以這麼說“螳螂捕蟬，黃雀在後”。當寶能猛擼萬科時，安邦也進來攪和。而且，短時間迅速的買入了5.5億股，占了萬科約5%的股本。目前寶能系持有的股權約是22.5%（還可能繼續買買買！），華潤和萬科共持有19.37%（華潤15.23%，萬科高管4.14%），如果兩方爭執起來，安邦的態度會對整個局勢起關鍵作用。

　　