格林斯潘釋疑:美國經濟錯在哪裡?
這壹分歧如今成為經濟學家中壹場懸而未決的漫長論戰的焦點,目前甚至在美聯儲內部也存在這樣的爭論。
格林斯潘說,我壹直認為自己更像是數學家,而不是心理學家。但在美聯儲的,模型未能預測金融危機後,他認識到需要預測的不僅僅是數字。他說,壹切都土崩瓦解,在壹定程度上,沒有哪壹個有名的主要預測者或機構料到這種情況。美聯儲有著最精密的計量經濟模型,包括了關於世界如何運轉的所有最新模型----但還是完全錯失了。他說,摩根大通在危機前叁天發布預測說,經濟呈上升勢頭。而直到2007年,國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)也說,全球危機呈下降趨勢。他說,危機發生幾天後,我讀到壹篇標題為“我們經濟學家知道壹切嗎?”(Do we economists know anything?)的文章。
格林斯潘開始逐步找出自己的盲點。他首先得出結論認為,經濟中的非金融領域狀況良好。問題在於金融方面,因為它很容易受到興奮及非理性恐懼的影響。對“羊群行為”(Herd Behavior)的研究出乎他的意料。他說,事實上我大驚壹驚。它顛覆了我對於世界如何運轉的看法。
他推斷說,在造成市場大幅波動方面,恐懼造成的效應至少是興奮的叁倍。他說,以前我肯定不敢寫這樣的東西。
通過研究導致金融危機的眾多事件的微小細節,他想起了從上世紀50年代開始與已故客觀主義哲學家蘭德(Ayn Rand)的交往中學到的壹些東西。他說,蘭德從不在政治上影響他(格林斯潘壹直是自由主義者),但她會指出他人生觀中的緊張方面。他說,她會抓住我自相矛盾的地方,這令我震動,於是我說,天哪,她是對的。
格林斯潘當時信奉主要基於硬科學和經驗事實的分析。蘭德告訴他,如果不考慮到人類天性及其非理性的壹面,他將錯過人類行為的壹個很大的部分。當時他們討論的內容並不是經濟,但如今他認識到情緒和直覺對於市場的全面影響。他還開始稱贊哲學家、普林斯頓大學(Princeton University)榮休教授卡內曼(Daniel Kahneman)將哲學洞察應用於經濟理論的作品。卡內曼憑借這方面的工作獲得了2002年的諾貝爾獎。
格林斯潘拒絕說明他是否同意現任美聯儲主席貝南克(Ben Bernanke)的決策,但他願意評論美聯儲的整體政策,這些政策已經比他主持美聯儲時更為激進。他說,我不贊同幹預,因為市場的活動和運轉極為有效,除非它們被破壞。他支持問題資產救助計劃(Troubled Asset Relief Program),因為當時市場處於史上最衰弱的金融危機中,需要主權信用的支撐。但他說,歸根到底我認為,他們所實施的舉措大大超過必要的程度。
格林斯潘希望通過他的新書為政治家和公眾提供壹個路線圖,避免重蹈覆轍。他的建議包括削減福利,接受“創造性摧毀”,即讓那些擁有先進技術的企業取代生產率低下的企業,還有通過鼓勵兩黨合作修復政治體系。他尚未給被提名擔任下任美聯儲主席的耶倫(Janet Yellen)寄去樣書。他說,雖然他們是好朋友,但她和我在很多事情上意見不壹致,而且壹直都是這樣,但我喜歡跟她談話,因為她總是有理有據、思維清晰。
格林斯潘發現自己常常充當中間人的角色。如今作為能夠跨越黨派分界的最後的華盛頓大佬之壹,他說當前政治已經分崩離析。他表示,美國領導階層上壹次分化如此嚴重還是在美國內戰時期。而且他認為上周叁達成的預算交易並不是長期的突破性進展。不過他還是為政府想出辦法結束關門狀態感到振奮。
他說,我覺得總的來說,考慮到整件事情的進展程度,這不是個糟糕的交易,但這並不是說他們從根本上解決了問題。
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格林斯潘說,我壹直認為自己更像是數學家,而不是心理學家。但在美聯儲的,模型未能預測金融危機後,他認識到需要預測的不僅僅是數字。他說,壹切都土崩瓦解,在壹定程度上,沒有哪壹個有名的主要預測者或機構料到這種情況。美聯儲有著最精密的計量經濟模型,包括了關於世界如何運轉的所有最新模型----但還是完全錯失了。他說,摩根大通在危機前叁天發布預測說,經濟呈上升勢頭。而直到2007年,國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)也說,全球危機呈下降趨勢。他說,危機發生幾天後,我讀到壹篇標題為“我們經濟學家知道壹切嗎?”(Do we economists know anything?)的文章。
格林斯潘開始逐步找出自己的盲點。他首先得出結論認為,經濟中的非金融領域狀況良好。問題在於金融方面,因為它很容易受到興奮及非理性恐懼的影響。對“羊群行為”(Herd Behavior)的研究出乎他的意料。他說,事實上我大驚壹驚。它顛覆了我對於世界如何運轉的看法。
他推斷說,在造成市場大幅波動方面,恐懼造成的效應至少是興奮的叁倍。他說,以前我肯定不敢寫這樣的東西。
通過研究導致金融危機的眾多事件的微小細節,他想起了從上世紀50年代開始與已故客觀主義哲學家蘭德(Ayn Rand)的交往中學到的壹些東西。他說,蘭德從不在政治上影響他(格林斯潘壹直是自由主義者),但她會指出他人生觀中的緊張方面。他說,她會抓住我自相矛盾的地方,這令我震動,於是我說,天哪,她是對的。
格林斯潘當時信奉主要基於硬科學和經驗事實的分析。蘭德告訴他,如果不考慮到人類天性及其非理性的壹面,他將錯過人類行為的壹個很大的部分。當時他們討論的內容並不是經濟,但如今他認識到情緒和直覺對於市場的全面影響。他還開始稱贊哲學家、普林斯頓大學(Princeton University)榮休教授卡內曼(Daniel Kahneman)將哲學洞察應用於經濟理論的作品。卡內曼憑借這方面的工作獲得了2002年的諾貝爾獎。
格林斯潘拒絕說明他是否同意現任美聯儲主席貝南克(Ben Bernanke)的決策,但他願意評論美聯儲的整體政策,這些政策已經比他主持美聯儲時更為激進。他說,我不贊同幹預,因為市場的活動和運轉極為有效,除非它們被破壞。他支持問題資產救助計劃(Troubled Asset Relief Program),因為當時市場處於史上最衰弱的金融危機中,需要主權信用的支撐。但他說,歸根到底我認為,他們所實施的舉措大大超過必要的程度。
格林斯潘希望通過他的新書為政治家和公眾提供壹個路線圖,避免重蹈覆轍。他的建議包括削減福利,接受“創造性摧毀”,即讓那些擁有先進技術的企業取代生產率低下的企業,還有通過鼓勵兩黨合作修復政治體系。他尚未給被提名擔任下任美聯儲主席的耶倫(Janet Yellen)寄去樣書。他說,雖然他們是好朋友,但她和我在很多事情上意見不壹致,而且壹直都是這樣,但我喜歡跟她談話,因為她總是有理有據、思維清晰。
格林斯潘發現自己常常充當中間人的角色。如今作為能夠跨越黨派分界的最後的華盛頓大佬之壹,他說當前政治已經分崩離析。他表示,美國領導階層上壹次分化如此嚴重還是在美國內戰時期。而且他認為上周叁達成的預算交易並不是長期的突破性進展。不過他還是為政府想出辦法結束關門狀態感到振奮。
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