IMF為何看好中國?專訪美聯儲前高級經濟學家胡捷
日本(專題)預期增長從0.7%下調為0.6%；德國預期增長從0.8%下調為0.7%；法國預期增長從0.9%下調為0.6%??
隨著全球多個主要經濟體被下調2026年增長預期，近期，國際貨幣基金組織（IMF）在最新發布的7月《世界經濟展望》中逆勢上調中國全年經濟增長預期0.2個百分點至4.6%，這份看好背後藏著怎樣的底層邏輯？
7月15日，從國家統計局發布的2026年上半年經濟數據來看，壹邊是以高端制造、數智經濟為代表的新動能對GDP貢獻率突破肆成，另壹邊是消費、投資等內需指標走弱。
不可否認，我國的國內市場也正在經歷發展的變化，這也被很多經濟學家認為是“K型分化”。外部看好與內部承壓並存，究竟該如何看待中國經濟？
為揭開經濟發展的底層邏輯，《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者獨家專訪美聯儲前高級經濟學家、上海交通大學上海高級金融學院實踐教授胡捷，解讀IMF上調中國經濟增長預期的背後邏輯，深度分析美聯儲貨幣政策、AI產業周期、居民消費提振等全球與中國經濟當下的熱點問題。
1、IMF為何看好中國經濟？
NBD：此次中國成為為數不多獲上調的主要經濟體，為什麼IMF如此看好中國？
胡捷：今年全球經濟受到兩大因素的影響，其中壹個是積極因素，即AI革命。AI革命有力地推動了全球主要經濟體的增長趨勢，這壹點在美國、韓國、中國等國家尤為明顯。另壹方面，消極因素在於海灣地區緊張局勢導致的能源供應緊張和價格上漲。
這兩股力量壹正壹負，對全球經濟產生了顯著影響。綜合評估下來，對全球而言，負面因素似乎占了上風。
然而，對不同國家的影響則各異，對中國而言，顯然是積極因素更為關鍵，這無疑是中國經濟增長預期得到上調的壹個主要原因。盡管我們國家也受到了海灣形勢的不利影響，但相較於AI帶來的正面效應而言，這種影響相對較小。
NBD：這次韓國GDP增速預期被大幅上調0.7個百分點至2.6%，與中國的上調邏輯有何異同？
胡捷：韓國上調幅度大也是受AI和半導體行業的影響，和中國上調的邏輯壹樣。韓國的幾家大型企業如SK海力士等半導體企業，對其GDP增長的影響顯著，他們的經營狀況良好，能帶動整個國家經濟增長。
IMF對韓國經濟增速的上調應該也不會是短期現象。從AI領域的持續增長趨勢來看，站在投資周期的角度，這是壹條可以預期的中長期發展賽道。增速後續可能會略有放緩，但在AI革命的浪潮中各國都緊鑼密鼓地推進，對於韓國這樣的擁有產業鏈供應商的國家來說，無疑是壹個重大的利好消息。
2、如何看待“K型分化”？
NBD：壹些經濟學家認為我國經濟呈“K型分化”，AI產業表現亮眼，但消費、投資等內需指標有所走弱，怎麼做才能讓居民敢消費？
胡捷：核心是要解決居民端的消費動力問題。從當前情況看，居民消費潛力的進壹步釋放面臨壹些挑戰。壹是部分居民可支配收入仍有提升空間，贰是收入增長預期有待進壹步穩定，叁是就業安全感還需持續增強。這些都是發展過程中需要逐步解決的問題。此外，居民還有對未來生活的擔憂，養老、住房、醫療、子女教育等方面的保障體系需要繼續完善。
NBD：近期固定資產投資數據呈現下行態勢，是新壹輪下行周期的開始，還是前期壓力集中出清？
胡捷：我認為是前期壓力持續的結果，不過當前AI相關產業表現亮眼，這是值得關注的積極信號。
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
隨著全球多個主要經濟體被下調2026年增長預期，近期，國際貨幣基金組織（IMF）在最新發布的7月《世界經濟展望》中逆勢上調中國全年經濟增長預期0.2個百分點至4.6%，這份看好背後藏著怎樣的底層邏輯？
7月15日，從國家統計局發布的2026年上半年經濟數據來看，壹邊是以高端制造、數智經濟為代表的新動能對GDP貢獻率突破肆成，另壹邊是消費、投資等內需指標走弱。
不可否認，我國的國內市場也正在經歷發展的變化，這也被很多經濟學家認為是“K型分化”。外部看好與內部承壓並存，究竟該如何看待中國經濟？
為揭開經濟發展的底層邏輯，《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者獨家專訪美聯儲前高級經濟學家、上海交通大學上海高級金融學院實踐教授胡捷，解讀IMF上調中國經濟增長預期的背後邏輯，深度分析美聯儲貨幣政策、AI產業周期、居民消費提振等全球與中國經濟當下的熱點問題。
1、IMF為何看好中國經濟？
NBD：此次中國成為為數不多獲上調的主要經濟體，為什麼IMF如此看好中國？
胡捷：今年全球經濟受到兩大因素的影響，其中壹個是積極因素，即AI革命。AI革命有力地推動了全球主要經濟體的增長趨勢，這壹點在美國、韓國、中國等國家尤為明顯。另壹方面，消極因素在於海灣地區緊張局勢導致的能源供應緊張和價格上漲。
這兩股力量壹正壹負，對全球經濟產生了顯著影響。綜合評估下來，對全球而言，負面因素似乎占了上風。
然而，對不同國家的影響則各異，對中國而言，顯然是積極因素更為關鍵，這無疑是中國經濟增長預期得到上調的壹個主要原因。盡管我們國家也受到了海灣形勢的不利影響，但相較於AI帶來的正面效應而言，這種影響相對較小。
NBD：這次韓國GDP增速預期被大幅上調0.7個百分點至2.6%，與中國的上調邏輯有何異同？
胡捷：韓國上調幅度大也是受AI和半導體行業的影響，和中國上調的邏輯壹樣。韓國的幾家大型企業如SK海力士等半導體企業，對其GDP增長的影響顯著，他們的經營狀況良好，能帶動整個國家經濟增長。
IMF對韓國經濟增速的上調應該也不會是短期現象。從AI領域的持續增長趨勢來看，站在投資周期的角度，這是壹條可以預期的中長期發展賽道。增速後續可能會略有放緩，但在AI革命的浪潮中各國都緊鑼密鼓地推進，對於韓國這樣的擁有產業鏈供應商的國家來說，無疑是壹個重大的利好消息。
2、如何看待“K型分化”？
NBD：壹些經濟學家認為我國經濟呈“K型分化”，AI產業表現亮眼，但消費、投資等內需指標有所走弱，怎麼做才能讓居民敢消費？
胡捷：核心是要解決居民端的消費動力問題。從當前情況看，居民消費潛力的進壹步釋放面臨壹些挑戰。壹是部分居民可支配收入仍有提升空間，贰是收入增長預期有待進壹步穩定，叁是就業安全感還需持續增強。這些都是發展過程中需要逐步解決的問題。此外，居民還有對未來生活的擔憂，養老、住房、醫療、子女教育等方面的保障體系需要繼續完善。
NBD：近期固定資產投資數據呈現下行態勢，是新壹輪下行周期的開始，還是前期壓力集中出清？
胡捷：我認為是前期壓力持續的結果，不過當前AI相關產業表現亮眼，這是值得關注的積極信號。
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