[美股] "世代級熊市"逼近?美股或暴跌40%?
Oxbow Advisors創始人兼管理合伙人Ted Oakley警告稱，美股可能正在接近壹個持續時間更長、跌幅更深的重大調整，而大量追逐熱門股票的投資者，並未保留足夠現金應對市場下跌。
Oakley在接受The Julia La Roche Show采訪時表示，壹旦出現其所擔憂的“世代級熊市”，市場可能至少下跌40%，甚至更多。
他認為，這壹輪下跌可能不會像普通調整那樣僅持續叁肆個月，而可能延續壹至兩年。
美股或先沖高，隨後面臨40%至45%回調
Oakley表示，當前市場指標大約高出歷史正常水平叁個標准差，明顯處於異常狀態。
他稱，僅僅回歸正常水平，就可能意味著市場需要經歷40%至45%的拋售。
Oakley預計，未來6至12個月內，美股仍可能觸及壹個階段性高點，但這壹高位可能會維持較長時間。投資者若為了追逐最後6%至8%的漲幅繼續入場，可能需要承擔約25%的下行風險。
在他看來，當前市場的風險回報比已經明顯惡化。
Oxbow Advisors首席投資官Chance Finucane也對2027年前後的市場前景持謹慎態度。他表示，今年上半年經濟經歷了較高增長和較高通脹，進入明年後，相關數據將面臨較高基數。
屆時，經濟數據可能顯示增長迅速放緩、通脹下降，而這通常不是風險資產最有利的環境。
買標普500並不等於真正分散投資
Oakley指出，過去幾個月半導體股票迅速主導市場，而叁年前其在標普500指數中的占比仍相對有限。
目前，約10至12家公司已經占據整個市場接近壹半的權重。許多投資者認為，購買標普500指數基金就已經實現了充分分散，但實際情況並非如此。
他同時警告，過去壹年市場投機情緒持續升溫，熱門股票估值不斷被推高，進壹步放大了市場風險。
Oxbow Advisors此前曾以英特爾為例，說明追逐熱門股票可能面臨的長期代價。
該機構在1999年賣出英特爾股票，此前肆年該股累計上漲約400%。此後12個月，英特爾又上漲約100%，但隨後用了26年時間，才重新回到相近水平。
這意味著，即使投資者在泡沫最後階段仍能獲得可觀收益，壹旦買入時點過晚，也可能需要經歷極其漫長的回本周期。
保留近肆成資金等待機會
Oakley透露，Oxbow目前的股票策略投資比例略高於60%，組合持有約45只股票，其余資金主要配置於短期美國國債。
這壹安排意味著，該機構仍保留接近肆成資金，用於應對潛在市場調整和尋找低位機會。
Oakley表示，如果市場出現大幅下跌，Oxbow將准備尋找投資機會。但很多剛剛將資金投入標普500指數的普通投資者，可能已經沒有足夠現金在下跌時加倉。
看好能源股，油價或重返100美元
在市場整體趨於謹慎的同時，Oakley對能源板塊持相對樂觀看法。
他表示，能源行業目前存在大量具有吸引力的投資機會，市場對油價的預測也可能過於悲觀。
Oakley認為，原油價格未來重返每桶100美元以上並不令人意外，因為能源生產受到的損害可能比市場意識到的更嚴重。
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
Oakley在接受The Julia La Roche Show采訪時表示，壹旦出現其所擔憂的“世代級熊市”，市場可能至少下跌40%，甚至更多。
他認為，這壹輪下跌可能不會像普通調整那樣僅持續叁肆個月，而可能延續壹至兩年。
美股或先沖高，隨後面臨40%至45%回調
Oakley表示，當前市場指標大約高出歷史正常水平叁個標准差，明顯處於異常狀態。
他稱，僅僅回歸正常水平，就可能意味著市場需要經歷40%至45%的拋售。
Oakley預計，未來6至12個月內，美股仍可能觸及壹個階段性高點，但這壹高位可能會維持較長時間。投資者若為了追逐最後6%至8%的漲幅繼續入場，可能需要承擔約25%的下行風險。
在他看來，當前市場的風險回報比已經明顯惡化。
Oxbow Advisors首席投資官Chance Finucane也對2027年前後的市場前景持謹慎態度。他表示，今年上半年經濟經歷了較高增長和較高通脹，進入明年後，相關數據將面臨較高基數。
屆時，經濟數據可能顯示增長迅速放緩、通脹下降，而這通常不是風險資產最有利的環境。
買標普500並不等於真正分散投資
Oakley指出，過去幾個月半導體股票迅速主導市場，而叁年前其在標普500指數中的占比仍相對有限。
目前，約10至12家公司已經占據整個市場接近壹半的權重。許多投資者認為，購買標普500指數基金就已經實現了充分分散，但實際情況並非如此。
他同時警告，過去壹年市場投機情緒持續升溫，熱門股票估值不斷被推高，進壹步放大了市場風險。
Oxbow Advisors此前曾以英特爾為例，說明追逐熱門股票可能面臨的長期代價。
該機構在1999年賣出英特爾股票，此前肆年該股累計上漲約400%。此後12個月，英特爾又上漲約100%，但隨後用了26年時間，才重新回到相近水平。
這意味著，即使投資者在泡沫最後階段仍能獲得可觀收益，壹旦買入時點過晚，也可能需要經歷極其漫長的回本周期。
保留近肆成資金等待機會
Oakley透露，Oxbow目前的股票策略投資比例略高於60%，組合持有約45只股票，其余資金主要配置於短期美國國債。
這壹安排意味著，該機構仍保留接近肆成資金，用於應對潛在市場調整和尋找低位機會。
Oakley表示，如果市場出現大幅下跌，Oxbow將准備尋找投資機會。但很多剛剛將資金投入標普500指數的普通投資者，可能已經沒有足夠現金在下跌時加倉。
看好能源股，油價或重返100美元
在市場整體趨於謹慎的同時，Oakley對能源板塊持相對樂觀看法。
他表示，能源行業目前存在大量具有吸引力的投資機會，市場對油價的預測也可能過於悲觀。
Oakley認為，原油價格未來重返每桶100美元以上並不令人意外，因為能源生產受到的損害可能比市場意識到的更嚴重。
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