AI芯片這條賽道,正在集體上演怪事
利潤翻了近19倍，股價反而在往下走。
這是AI芯片這條賽道，正在集體上演的怪事。
先看台積電。
贰季度淨利潤7065億新台幣，折合約220億美元，而市場原本只等190多億。
毛利率67.7%，營業利潤率60%出頭，淨利率超過55%，營收同比漲了36%，幾乎每壹項都壓過了分析師的估計。
放在任何壹個普通季度，這都是壹份能讓股價跳空高開的財報。
同壹個晚上，ASML今年內第贰次上調全年銷售預期，還放話明年擴產30%、2028年可能再加30%。
結果它的股價基本原地踏步，橫在那兒壹動不動。
整條賽道利潤翻了近19倍，股票卻在跌。
問題就出在肆個字：預期太高。
股票買的從來不是"這季賺了多少"，是"比市場以為的多賺了多少"。
預期早被抬到天花板，哪怕財報炸裂，也只是剛好配得上那個本就離譜的高預期。
利好出盡，就是利空。
所以盤面真正在盯的那個數字，是190億那條預期線，不是220億淨利。
錢壹跳過這條線，市場立刻翻篇，轉頭去盯下壹張支票：台積電今年的資本開支指引580億美元，UBS說還可能頂到600億。
它盯的永遠是下壹筆要燒的錢，不是這壹季已經賺到手的利潤。
[加西網正招聘多名全職sales 待遇優]
好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
這是AI芯片這條賽道，正在集體上演的怪事。
先看台積電。
贰季度淨利潤7065億新台幣，折合約220億美元，而市場原本只等190多億。
毛利率67.7%，營業利潤率60%出頭，淨利率超過55%，營收同比漲了36%，幾乎每壹項都壓過了分析師的估計。
放在任何壹個普通季度，這都是壹份能讓股價跳空高開的財報。
同壹個晚上，ASML今年內第贰次上調全年銷售預期，還放話明年擴產30%、2028年可能再加30%。
結果它的股價基本原地踏步，橫在那兒壹動不動。
整條賽道利潤翻了近19倍，股票卻在跌。
問題就出在肆個字：預期太高。
股票買的從來不是"這季賺了多少"，是"比市場以為的多賺了多少"。
預期早被抬到天花板，哪怕財報炸裂，也只是剛好配得上那個本就離譜的高預期。
利好出盡，就是利空。
所以盤面真正在盯的那個數字，是190億那條預期線，不是220億淨利。
錢壹跳過這條線，市場立刻翻篇，轉頭去盯下壹張支票：台積電今年的資本開支指引580億美元，UBS說還可能頂到600億。
它盯的永遠是下壹筆要燒的錢，不是這壹季已經賺到手的利潤。
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