股東不用格力就不配分紅?董明珠走偏了
“家電不換成格力，憑什麼分紅？”
6月30日珠海格力股東大會現場，董明珠對著擠滿會議室的數百位股東直白喊話。報道稱，今年到場股東數量創下歷年新高，肆百多人坐滿線下會場。這番極具個人風格的發言，不出意料地再次引爆輿論場，成為社交媒體上熱議的焦點。
有人視之為董明珠壹貫的霸氣與對自家產品的絕對自信，但如果細看格力近年來的業務情況和家電市場的整體狀況，就會發現，這種帶有強烈個人威權色彩的道德喊話，其實充滿荒謬感。
首先從股東視角來看，這種喊話是否合理。
從公司法的基本框架與現代商業文明的角度看，股東出資購買股票，承擔企業經營風險，其最核心的權利便是依法享有資本收益，即獲取分紅。要求股東必須成為公司產品的消費者，甚至將買不買空調、換不換家電與“憑什麼分紅”掛鉤，這在法理上是完全站不住腳的。分紅是對資本所有權的對價回報，而不是對消費者忠誠度的獎勵。
董明珠的喊話，本質上是壹種泛道德化考量。她試圖用壹種樸素的、帶有傳統家政或家長制色彩的邏輯，去綁定本該基於契約和利益構築的現代股東關系。這種喊話越是直白、越是高調，越折射出壹家明星企業在面對資本市場和大眾輿論時，所表現出的某種規則錯位。
而如果將視線從這場充滿戲劇性的股東大會上移開，放大到整個宏觀產業背景中，就能讀出董明珠喊話背後更多的潛台詞。
先來看格力近年來的財務狀況。格力電器2025年實現營業收入1704.47億元，歸母淨利潤為290.03億元，這兩個核心指標均同比下降了9.89%。
而從大環境來看，傳統家電行業的增長天花板已經是不爭的事實。2025年中國家電全品類零售額為8931億元，同比下降4.3%，其中下半年行業零售額為4214億元，同比下降幅度更是高達16%。
也正因此，董明珠喊話股東背後，暴露的是整個傳統家電行業已經陷入的增長乏力困局。中國家電業在經歷了幾拾年的狂飆突進後，早已從增量市場步入了殘酷的存量博弈時代。房地產市場的周期性調整、居民消費觀念的趨於理性，以及家庭家電保有量的極度飽和，都在無情地擠壓著傳統家電的利潤空間。
即便是強如格力，在空調這塊“護城河”足夠深的基本盤裡，也隱隱觸碰到了天花板。無論是大熱的“以舊換新”政策，還是各種花式營銷，都很難從根本上扭轉大勢所趨的行業減速。當外部的池塘不再翻滾，企業內部的增長壓力便會陡增，董明珠之所以把目光投向股東的錢包，正是因為在更廣闊的市場洪流中，尋找新增長點的難度已經超出了想象。
更為關鍵的是，如果無法解決格力自身的產品創新和與時俱進問題，卻轉而要求股東換家電，這無異於壹種本末倒置的行為。
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6月30日珠海格力股東大會現場，董明珠對著擠滿會議室的數百位股東直白喊話。報道稱，今年到場股東數量創下歷年新高，肆百多人坐滿線下會場。這番極具個人風格的發言，不出意料地再次引爆輿論場，成為社交媒體上熱議的焦點。
有人視之為董明珠壹貫的霸氣與對自家產品的絕對自信，但如果細看格力近年來的業務情況和家電市場的整體狀況，就會發現，這種帶有強烈個人威權色彩的道德喊話，其實充滿荒謬感。
首先從股東視角來看，這種喊話是否合理。
從公司法的基本框架與現代商業文明的角度看，股東出資購買股票，承擔企業經營風險，其最核心的權利便是依法享有資本收益，即獲取分紅。要求股東必須成為公司產品的消費者，甚至將買不買空調、換不換家電與“憑什麼分紅”掛鉤，這在法理上是完全站不住腳的。分紅是對資本所有權的對價回報，而不是對消費者忠誠度的獎勵。
董明珠的喊話，本質上是壹種泛道德化考量。她試圖用壹種樸素的、帶有傳統家政或家長制色彩的邏輯，去綁定本該基於契約和利益構築的現代股東關系。這種喊話越是直白、越是高調，越折射出壹家明星企業在面對資本市場和大眾輿論時，所表現出的某種規則錯位。
而如果將視線從這場充滿戲劇性的股東大會上移開，放大到整個宏觀產業背景中，就能讀出董明珠喊話背後更多的潛台詞。
先來看格力近年來的財務狀況。格力電器2025年實現營業收入1704.47億元，歸母淨利潤為290.03億元，這兩個核心指標均同比下降了9.89%。
而從大環境來看，傳統家電行業的增長天花板已經是不爭的事實。2025年中國家電全品類零售額為8931億元，同比下降4.3%，其中下半年行業零售額為4214億元，同比下降幅度更是高達16%。
也正因此，董明珠喊話股東背後，暴露的是整個傳統家電行業已經陷入的增長乏力困局。中國家電業在經歷了幾拾年的狂飆突進後，早已從增量市場步入了殘酷的存量博弈時代。房地產市場的周期性調整、居民消費觀念的趨於理性，以及家庭家電保有量的極度飽和，都在無情地擠壓著傳統家電的利潤空間。
即便是強如格力，在空調這塊“護城河”足夠深的基本盤裡，也隱隱觸碰到了天花板。無論是大熱的“以舊換新”政策，還是各種花式營銷，都很難從根本上扭轉大勢所趨的行業減速。當外部的池塘不再翻滾，企業內部的增長壓力便會陡增，董明珠之所以把目光投向股東的錢包，正是因為在更廣闊的市場洪流中，尋找新增長點的難度已經超出了想象。
更為關鍵的是，如果無法解決格力自身的產品創新和與時俱進問題，卻轉而要求股東換家電，這無異於壹種本末倒置的行為。
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