经济学人:美国逼退中国资本 却可能继承中国绿色技术
本文刊发于经济学人。
在德克萨斯达拉斯的一座工厂里，美国国旗悬挂在天花板上 。 国旗下方，约 1200 名工人和先进机器人每天生产 2 万块太阳能电池板，接近美国总产量的十分之一 。 这个工厂的产能达到 5 吉瓦，也就是说，每年生产的太阳能组件足以为 100 万户美国家庭供电 。
t1 Energy 高级高管拉塞尔 · 戈尔德热情地说：“ 永远不要低估美国的工程和创新能力 。”
但这座工厂并非一直如此充满美国色彩 。 中国巨头天合光能在 2024 年建成这座工厂，但工厂投产仅数日后，天合光能就不得不出售 。
在美国各地，中国企业正以甩卖价格出售清洁能源资产 。 自 2025 年以来，中国在美国可再生能源领域近 90 亿美元投资被取消 、 暂停或出售给本地投资者，而 2022 年和 2023 年还没有出现这种情况 。 一位买家说，一些资产的成交折价高达 40%。
这轮抛售源于美国去年税法中一项少受关注的变化，目的在于清除中国在清洁能源行业的影响 。 美国投资者正在趁机从行业领先企业手中低价收购资产 。
不过，这些复杂而不透明的交易是否会降低美国对中国的依赖，则是另一回事 。
即便中美关系不断恶化，美国清洁能源行业此前仍在变得越来越中国化 。2022 年至 2024 年，中国企业宣布向绿色能源项目投入 155 亿美元，是此前四年的九倍 。 海外市场为中国生产商提供了喘息空间，得以避开国内残酷且无利可图的竞争；美国尤其有吸引力，因为拜登政府为电池和太阳能资产推出了丰厚补贴 。
这些补贴推动美国太阳能组件年产能在去年增加一半，达到 65 吉瓦 。 与中国相关的生产商占其中约 25 吉瓦 。
现在，这一切都面临风险 。 法律变化始于特朗普的 《 大而美法案 》。 自这项法案 7 月通过以来，与中国有关联的企业已被禁止获得政府补贴 。 受影响的项目之一名为第 45X 条，每生产一瓦太阳能组件，企业税单可减少 7 美分；每生产一千瓦时电池电芯，企业税单可减少 35 美元 。
对天合光能在达拉斯建设的这类 5 吉瓦太阳能制造工厂来说，这笔补助每年可能达到 3.5 亿美元 。 研究机构荣鼎集团表示，自 2022 年以来，中国清洁能源投资中超过一半已经被取消 、 暂停或推迟 。
已经建成太阳能和电池资产的中国运营商，被认定为 “ 受关注外国实体 ”（FEOC），与来自伊朗 、 朝鲜和俄罗斯的相关实体并列 。
咨询公司欧亚集团的赫伯特 · 克劳瑟说，监管机构对 FEOC 规则采取了严格解释 。 中国实体在一家工厂中的持股比例不得超过 25%，设施不得依赖获得授权的中国技术，而且来自中国供应商的投入价值占比必须低于 50%；到 2030 年，这一比例还将降至 15%。
这些限制对中国投资者是沉重打击 。
中国工业企业博威在 4 月提交给上海证券交易所的文件中说，政府资金被撤回后，在北卡罗来纳州的太阳能组件工厂已经变得无利可图 。 即使有能力在没有税收抵免的情况下运营，与获得补贴的美国本土供应商竞争也是一场败局，西方企业在中国已经付出类似的代价 。
即便生产商进行了大规模重组，外界仍不确定是否能够满足美国当局要求，这导致一些太阳能安装商 、 银行和保险公司暂停与制造商开展业务，担心税收抵免最终无法兑现 。
事实上，据称美国当局在推出新规前，就已经预期并希望中国生产商彻底退出美国市场 。
由于法律变化，数十亿美元资产 、 技术和专业知识正在转移给美国投资者 。 美国企业康宁，去年以未披露金额收购了亚利桑那州一座 2 吉瓦太阳能组件工厂 。 博威今年 5 月以 2.54 亿美元出售了在北卡罗来纳州新建的 3 吉瓦工厂，比建设成本低近 15%。
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还没人说话啊，我想来说几句
在德克萨斯达拉斯的一座工厂里，美国国旗悬挂在天花板上 。 国旗下方，约 1200 名工人和先进机器人每天生产 2 万块太阳能电池板，接近美国总产量的十分之一 。 这个工厂的产能达到 5 吉瓦，也就是说，每年生产的太阳能组件足以为 100 万户美国家庭供电 。
t1 Energy 高级高管拉塞尔 · 戈尔德热情地说：“ 永远不要低估美国的工程和创新能力 。”
但这座工厂并非一直如此充满美国色彩 。 中国巨头天合光能在 2024 年建成这座工厂，但工厂投产仅数日后，天合光能就不得不出售 。
在美国各地，中国企业正以甩卖价格出售清洁能源资产 。 自 2025 年以来，中国在美国可再生能源领域近 90 亿美元投资被取消 、 暂停或出售给本地投资者，而 2022 年和 2023 年还没有出现这种情况 。 一位买家说，一些资产的成交折价高达 40%。
这轮抛售源于美国去年税法中一项少受关注的变化，目的在于清除中国在清洁能源行业的影响 。 美国投资者正在趁机从行业领先企业手中低价收购资产 。
不过，这些复杂而不透明的交易是否会降低美国对中国的依赖，则是另一回事 。
即便中美关系不断恶化，美国清洁能源行业此前仍在变得越来越中国化 。2022 年至 2024 年，中国企业宣布向绿色能源项目投入 155 亿美元，是此前四年的九倍 。 海外市场为中国生产商提供了喘息空间，得以避开国内残酷且无利可图的竞争；美国尤其有吸引力，因为拜登政府为电池和太阳能资产推出了丰厚补贴 。
这些补贴推动美国太阳能组件年产能在去年增加一半，达到 65 吉瓦 。 与中国相关的生产商占其中约 25 吉瓦 。
现在，这一切都面临风险 。 法律变化始于特朗普的 《 大而美法案 》。 自这项法案 7 月通过以来，与中国有关联的企业已被禁止获得政府补贴 。 受影响的项目之一名为第 45X 条，每生产一瓦太阳能组件，企业税单可减少 7 美分；每生产一千瓦时电池电芯，企业税单可减少 35 美元 。
对天合光能在达拉斯建设的这类 5 吉瓦太阳能制造工厂来说，这笔补助每年可能达到 3.5 亿美元 。 研究机构荣鼎集团表示，自 2022 年以来，中国清洁能源投资中超过一半已经被取消 、 暂停或推迟 。
已经建成太阳能和电池资产的中国运营商，被认定为 “ 受关注外国实体 ”（FEOC），与来自伊朗 、 朝鲜和俄罗斯的相关实体并列 。
咨询公司欧亚集团的赫伯特 · 克劳瑟说，监管机构对 FEOC 规则采取了严格解释 。 中国实体在一家工厂中的持股比例不得超过 25%，设施不得依赖获得授权的中国技术，而且来自中国供应商的投入价值占比必须低于 50%；到 2030 年，这一比例还将降至 15%。
这些限制对中国投资者是沉重打击 。
中国工业企业博威在 4 月提交给上海证券交易所的文件中说，政府资金被撤回后，在北卡罗来纳州的太阳能组件工厂已经变得无利可图 。 即使有能力在没有税收抵免的情况下运营，与获得补贴的美国本土供应商竞争也是一场败局，西方企业在中国已经付出类似的代价 。
即便生产商进行了大规模重组，外界仍不确定是否能够满足美国当局要求，这导致一些太阳能安装商 、 银行和保险公司暂停与制造商开展业务，担心税收抵免最终无法兑现 。
事实上，据称美国当局在推出新规前，就已经预期并希望中国生产商彻底退出美国市场 。
由于法律变化，数十亿美元资产 、 技术和专业知识正在转移给美国投资者 。 美国企业康宁，去年以未披露金额收购了亚利桑那州一座 2 吉瓦太阳能组件工厂 。 博威今年 5 月以 2.54 亿美元出售了在北卡罗来纳州新建的 3 吉瓦工厂，比建设成本低近 15%。
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