"我們擔心崩潰的時點不會很遠了"
中國兩家知名對沖基金經理警告稱，全球股市中的人工智能（AI）熱潮已演變成壹個難以持續的泡沫。
綜合彭博社和澎湃新聞報道，隨著科技股近期劇烈波動再次引發市場對AI泡沫的擔憂，中國兩家對沖基金在給投資者的信函中對AI股市可能的泡沫提出警告。
寧泉資產在信中警告，全球AI股票已形成“超級泡沫”，“以目前的泡沫程度和這種瘋狂的分化演繹，我們擔心崩潰的時點不會很遠了”。
半夏投資也認為，AI泡沫破裂的觸發因素已出現，並提到美國AI公司Anthropic的營收增長正在承壓。
這些信函提供壹個觀察窗口，反映出中國知名對沖基金如何看待這項正撼動全球市場的技術。今年以來，AI相關股票大漲，SK海力士和美光科技等風向標的市值均已上漲逾兩倍。但隨著投資者及交易對手方變得更加謹慎，這輪漲勢也伴隨著劇烈回調。
管理著逾14億美元（約18億新元）的寧泉資產在信中寫道，中國的AI泡沫基本圍繞AI基建這個主題，“因為相關制造業公司的商業模式大多非常壹般，長期護城河幾乎沒有，同時需要不斷的資本開支來維持增長”。
信件坦言：“僅僅是壹輪巨大的需求帶來的景氣，就能炒到這麼高的估值、這麼大的市值，我們確實沒算過來。”“15年牛市的時候，有個詞叫‘無腦買入’，現在大約又是這種狀態了。”
寧泉資產警告，A股大量熱門股票未來極有可能跌掉八成乃至九成以上，但沒有具體點名哪只股票會被拋售。“我們不敢再參與了。因為我們沒有能力火中取栗、還有把握毫發無傷地出來。”
管理著逾2.94億美元資產的半夏投資則把警示信號指向中國境外。該公司預測，作為AI多頭密切關注的指標，Anthropic的年化營收運轉率將低於市場預期。
半夏在信中稱，大型科技公司會因詞元（Token）成本不斷上升而卻步，同時Anthropic的競爭對手也可能削弱其在程序員群體中的受歡迎程度。
半夏投資創始人李蓓說：“如果有投資人想贖回基金持幣觀望，等右側再入場，我也尊重。但如果投資人想拿這筆錢去追AI，就算你罵我，我也想勸壹句，千萬要慎重。”
彭博社查閱的壹份由中信建投證券匯編的月度基金觀點摘要顯示，至少還有肆家中國對沖基金表達了對AI的謹慎態度。摘要中，有肆家基金對AI持正面看法，其余柒家則未就AI表態。
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寧泉資產在信中警告，全球AI股票已形成“超級泡沫”，“以目前的泡沫程度和這種瘋狂的分化演繹，我們擔心崩潰的時點不會很遠了”。
半夏投資也認為，AI泡沫破裂的觸發因素已出現，並提到美國AI公司Anthropic的營收增長正在承壓。
這些信函提供壹個觀察窗口，反映出中國知名對沖基金如何看待這項正撼動全球市場的技術。今年以來，AI相關股票大漲，SK海力士和美光科技等風向標的市值均已上漲逾兩倍。但隨著投資者及交易對手方變得更加謹慎，這輪漲勢也伴隨著劇烈回調。
管理著逾14億美元（約18億新元）的寧泉資產在信中寫道，中國的AI泡沫基本圍繞AI基建這個主題，“因為相關制造業公司的商業模式大多非常壹般，長期護城河幾乎沒有，同時需要不斷的資本開支來維持增長”。
信件坦言：“僅僅是壹輪巨大的需求帶來的景氣，就能炒到這麼高的估值、這麼大的市值，我們確實沒算過來。”“15年牛市的時候，有個詞叫‘無腦買入’，現在大約又是這種狀態了。”
寧泉資產警告，A股大量熱門股票未來極有可能跌掉八成乃至九成以上，但沒有具體點名哪只股票會被拋售。“我們不敢再參與了。因為我們沒有能力火中取栗、還有把握毫發無傷地出來。”
管理著逾2.94億美元資產的半夏投資則把警示信號指向中國境外。該公司預測，作為AI多頭密切關注的指標，Anthropic的年化營收運轉率將低於市場預期。
半夏在信中稱，大型科技公司會因詞元（Token）成本不斷上升而卻步，同時Anthropic的競爭對手也可能削弱其在程序員群體中的受歡迎程度。
半夏投資創始人李蓓說：“如果有投資人想贖回基金持幣觀望，等右側再入場，我也尊重。但如果投資人想拿這筆錢去追AI，就算你罵我，我也想勸壹句，千萬要慎重。”
彭博社查閱的壹份由中信建投證券匯編的月度基金觀點摘要顯示，至少還有肆家中國對沖基金表達了對AI的謹慎態度。摘要中，有肆家基金對AI持正面看法，其余柒家則未就AI表態。
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