[加州] 估值$10億壹夜成空 大量"僵屍獨角獸"令硅谷擔憂
美國太空探索技術公司（SpaceX）納斯達克上市後，頭部人工智能初創公司OpenAI和Anthropic也有望年內在美股上市。上市即創萬億美元市值的資本狂歡正席卷華爾街，但在高估值的明星企業背後，美國硅谷還蟄伏著大量令風投資本頭疼不已的“僵屍獨角獸”。
在風投領域，估值超過10億美元的初創公司被稱作“獨角獸”，“僵屍獨角獸”則指那些壹度估值超過10億美元、但如今市值大跌的初創公司。英國《經濟學人》雜志日前援引風投資本專家、美國斯坦福大學教授斯特雷布萊夫的研究稱，截至今年5月，在其觀察的1900家獨角獸企業中，有332家未能以最高估值進行融資，其中212家的估值已跌至10億美元以下；此外，還有383家在過去3年內未披露任何新的資金注入，其中41家已喪失獨角獸地位。
風投數據分析機構PitchBook統計顯示，美國風投機構融資總額於2022年站上2230億美元的高點，但隨著近年來利率上升，去年已跌至660億美元。與此同時，少量頭部獨角獸與其他初創公司之間的差距明顯擴大。伴隨著初創公司重新估值，PitchBook預計其估值總額將下降5000億至1萬億美元，這意味著除少數頭部公司之外，大量公司估值或將遭遇血洗。
報道認為，當年壹些獨角獸公司的估值水分非常嚴重，炒作成分極高。例如，視頻平台Cameo提供付費讓名人錄制打招呼視頻的服務，2021年其估值達10億美元，如今僅值8200萬美元；又如，心理健康服務平台SonderMind在2021年估值高達11億美元，如今卻僅值700萬美元。
《經濟學人》直言，“僵屍獨角獸”已成為風投資本的壹大隱憂。如果押錯了方向，後續無論采取何種補救措施——將固定期限基金轉化為永續產品，或在贰級市場收購非上市公司股權——都難以讓“僵屍”起死回生。值得注意的是，近期新推出的風投基金回報率已大幅低於早年水平。整體而言，風投基金的投資回報率遠低於直接投資標普500指數，特別是那些沒能押中極少數人工智能超級明星企業的風投資本，境遇尤為慘淡。事實上，風投資本90%的利潤集中來自5%的風投資金，這意味著除業內少數頭部機構外，普通風投機構已很難贏得投資客的青睞。
壹些風投機構希望今年人工智能明星企業的成功上市能帶動科技板塊上的其他企業，但《經濟學人》認為，僅憑這壹點遠不足以讓“僵屍”回魂。▲
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在風投領域，估值超過10億美元的初創公司被稱作“獨角獸”，“僵屍獨角獸”則指那些壹度估值超過10億美元、但如今市值大跌的初創公司。英國《經濟學人》雜志日前援引風投資本專家、美國斯坦福大學教授斯特雷布萊夫的研究稱，截至今年5月，在其觀察的1900家獨角獸企業中，有332家未能以最高估值進行融資，其中212家的估值已跌至10億美元以下；此外，還有383家在過去3年內未披露任何新的資金注入，其中41家已喪失獨角獸地位。
風投數據分析機構PitchBook統計顯示，美國風投機構融資總額於2022年站上2230億美元的高點，但隨著近年來利率上升，去年已跌至660億美元。與此同時，少量頭部獨角獸與其他初創公司之間的差距明顯擴大。伴隨著初創公司重新估值，PitchBook預計其估值總額將下降5000億至1萬億美元，這意味著除少數頭部公司之外，大量公司估值或將遭遇血洗。
報道認為，當年壹些獨角獸公司的估值水分非常嚴重，炒作成分極高。例如，視頻平台Cameo提供付費讓名人錄制打招呼視頻的服務，2021年其估值達10億美元，如今僅值8200萬美元；又如，心理健康服務平台SonderMind在2021年估值高達11億美元，如今卻僅值700萬美元。
《經濟學人》直言，“僵屍獨角獸”已成為風投資本的壹大隱憂。如果押錯了方向，後續無論采取何種補救措施——將固定期限基金轉化為永續產品，或在贰級市場收購非上市公司股權——都難以讓“僵屍”起死回生。值得注意的是，近期新推出的風投基金回報率已大幅低於早年水平。整體而言，風投基金的投資回報率遠低於直接投資標普500指數，特別是那些沒能押中極少數人工智能超級明星企業的風投資本，境遇尤為慘淡。事實上，風投資本90%的利潤集中來自5%的風投資金，這意味著除業內少數頭部機構外，普通風投機構已很難贏得投資客的青睞。
壹些風投機構希望今年人工智能明星企業的成功上市能帶動科技板塊上的其他企業，但《經濟學人》認為，僅憑這壹點遠不足以讓“僵屍”回魂。▲
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