美企在華獲利回升 仍不敢大舉加碼投資
美企在華獲利回升 仍不敢大舉加碼投資 https://t.co/k8Grj4xWsk pic.twitter.com/Xt2bULZ28Z— RFI 華語 - 法國國際廣播電台 (@RFI_Cn) June 10, 2026
盡管在中國營運的美國企業獲利能力明顯改善，但受到美中關系緊張、關稅戰後遺症、出口管制以及中國經濟放緩等因素影響，多數企業對擴大投資仍維持審慎態度。
美中貿易全國委員會（US-China Business Council，USCBC）10日公布年度會員調查顯示，只有49%的受訪企業計劃在今年增加對中國投資，雖較去年創紀錄低點微升1個百分點，但仍反映美企對中國市場前景抱持觀望態度。
調查顯示，中國對美國企業的全球布局依然具有關鍵地位。高達95%的受訪企業表示，在中國保持業務存在，對維持全球競爭力“重要”或“非常重要”，較去年的91%進壹步上升，也創下近年高點。
這項調查共訪問175家美國企業，調查時間為今年2月至3月間，主要反映美企在特朗普（Donald Trump）與中國國家主席習近平5月會晤前的看法，因此未完全納入雙方後續接觸對企業信心造成的影響。
美中貿易全國委員會會長史坦（Sean Stein）指出，許多跨國企業已認識到，中國不只是重要市場，更是全球產業創新與競爭的重要來源。
他表示：“大型、具有全球競爭力的企業已經意識到，你能夠從中國以及中國競爭對手身上學到很多東西。美國企業和全球企業留在中國，不只是為了中國市場，也因為他們能從那裡學到許多正在發生的新事物。”
調查顯示，92%的受訪企業表示其中國業務維持獲利，較去年大增10個百分點，並創下自2021年新冠疫情封城以來最高水准。這顯示經歷疫情與供應鏈震蕩後，美企在中國市場的經營狀況已有明顯改善。
然而，企業獲利回升並未完全轉化為投資信心。受訪企業普遍認為，中國經濟成長趨緩已成為今年第贰大挑戰，排名由去年的第伍位大幅上升。許多企業主管指出，中國內需疲弱仍是主要問題，消費者支出復蘇速度低於預期。
報告指出，中國持續面臨通縮壓力，加上房地產市場多年低迷，進壹步削弱民眾消費信心。雖然北京當局近年強調高品質發展、產業升級及供應鏈安全，但企業界對於官方是否真正致力於推動消費驅動型經濟復蘇，仍抱持疑問。
報告指出：“政府更強調高品質成長、產業升級與供應鏈安全，而非解決需求疲弱的根本原因，這使外界質疑其對消費帶動復蘇的承諾。”
除了經濟問題外，美中關系仍是美企最關切的風險來源。調查顯示，超過84%的企業認為，美中緊張關系對其中國業務造成“有害”或“極度有害”的影響，連續多年成為企業面臨的最大挑戰。
史坦認為，特朗普與習近平近期會面雖未解決所有爭議，但有助於改善雙邊氣氛。他表示，兩國領導人接觸是朝向“削弱並解決企業面臨最大問題，也就是艱難的中美關系”邁出的壹步。
即使如此，美企仍持續受到中國產業政策的壓力。超過70%的受訪企業表示，中國的產業扶持措施強化了原本競爭力不足的本土企業，使美國企業面臨更激烈競爭。同時，越來越多中國客戶轉向中國本土或其他非美國供應商。
不少企業還指出，在中國政府重點扶持產業中，外企市場准入機會縮減，而民族主義情緒升高也對銷售造成負面影響。
供應鏈調整方面，雖然近年“中國加壹”策略持續受到關注，但企業大規模撤出中國的意願並未顯著增加。調查顯示，59%的企業正在重新評估供應鏈配置，其中約叁分之壹企業已開始投資中國以外的生產基地。
與去年相比，表示近期沒有檢討供應鏈計劃的企業反而增加，原因之壹是美中關稅水准已逐漸穩定，企業短期內不願進行高成本重組。
然而，關稅問題依舊位列企業面臨的前叁大挑戰。即使目前雙方維持暫時性貿易休戰，受關稅影響的企業比例仍持續增加。
調查顯示，在受到美國關稅影響的企業中，39%表示因此流失訂單或銷售額；另有近叁分之壹企業表示受到中國反制關稅沖擊而失去業務。兩項數據均創下特朗普第壹任期發動貿易戰以來最高水准。
值得注意的是，這些關稅措施並未成功推動制造業回流美國。只有14%的受訪企業表示擴大美國本土生產，反而有36%的企業增加第叁國制造布局。
報告指出：“美國對中國的貿易逆差或許縮小了，但並未重振美國制造業。”
根據數據，美中雙邊貿易額近年明顯下滑，美國對中國貿易逆差去年縮減超過30%，進出口雙雙出現兩位數跌幅，雙邊貿易規模降至2009年以來最低水准。
另壹項引發企業高度關切的議題是稀土與關鍵礦產供應。北京於2025年4月對部分稀土實施出口管制，以回應特朗普政府加征關稅措施。雖然中美去年10月達成為期壹年的貿易休戰協議，中方也承諾逐步解除部分關鍵礦產限制，但企業界認為實際改善有限。
美中貿易全國委員會指出，部分稀土元素目前仍“幾乎無法取得”，即使中國已恢復部分通用出口許可，企業取得相關原料仍面臨許多障礙。
史坦接受媒體訪問時表示，稀土問題已迫使企業尋求替代來源。
他說：“中國正在迫使企業推動供應來源多元化，也讓企業界產生強烈意願去尋找替代方案。”
調查顯示，在38家受到中國出口管制影響的企業中，29%已積極轉向非中國供應商；另有47%的企業仍在尋找可行替代來源，但尚未成功建立新供應鏈。
美國企業特別關注航空、國防及高科技產業所需的關鍵原料。史坦指出，釤鈷磁鐵、高溫航太材料所需稀土，以及釔等關鍵元素，目前取得難度仍然相當高。
美中貿易全國委員會副會長蘇利文（Kyle Sullivan）則表示，問題不僅在於稀土礦產本身，更包括稀土磁鐵等成品供應。由於中國同時掌握采礦與加工能力，使全球供應鏈難以在短期內擺脫依賴。
報告警告，如果中國未能提高出口許可制度透明度與可預測性，更多企業將被迫建立替代供應鏈，雖然這個過程可能需要多年時間，並需各國政府提供支持。
除了中國出口限制，美國自身的出口管制政策也引發企業不滿。
調查顯示，近壹半受訪企業受到美國出口管制與制裁影響，其中61%表示因此流失市場份額給中國競爭對手，較去年再增加5個百分點。
報告指出：“美國出口管制並未按照強化美國企業競爭力的方式設計，反而迫使買家轉向其他供應來源。”
“當中國或其他外國競爭對手能夠迅速填補市場空缺時，出口管制的效果就會大幅降低。”
調查同時發現，美國政治壓力已成為企業新的風險來源。將美國國內政治因素列為擔憂的企業比例較去年增加18個百分點，反映企業面臨更高的監管與聲譽風險。
其中科技企業受到沖擊最為明顯。計劃將部分業務遷出中國或已經開始轉移的科技企業比例，自2021年以來已增加叁倍。
整體而言，這份調查反映出美國企業正處於矛盾狀態。壹方面，中國仍是全球最大的制造基地之壹，也是重要消費市場和新技術測試場域；另壹方面，中美戰略競爭、關稅壁壘、出口管制及地緣政治風險持續增加，使企業不敢大舉擴張投資。
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還沒人說話啊，我想來說幾句
盡管在中國營運的美國企業獲利能力明顯改善，但受到美中關系緊張、關稅戰後遺症、出口管制以及中國經濟放緩等因素影響，多數企業對擴大投資仍維持審慎態度。
美中貿易全國委員會（US-China Business Council，USCBC）10日公布年度會員調查顯示，只有49%的受訪企業計劃在今年增加對中國投資，雖較去年創紀錄低點微升1個百分點，但仍反映美企對中國市場前景抱持觀望態度。
調查顯示，中國對美國企業的全球布局依然具有關鍵地位。高達95%的受訪企業表示，在中國保持業務存在，對維持全球競爭力“重要”或“非常重要”，較去年的91%進壹步上升，也創下近年高點。
這項調查共訪問175家美國企業，調查時間為今年2月至3月間，主要反映美企在特朗普（Donald Trump）與中國國家主席習近平5月會晤前的看法，因此未完全納入雙方後續接觸對企業信心造成的影響。
美中貿易全國委員會會長史坦（Sean Stein）指出，許多跨國企業已認識到，中國不只是重要市場，更是全球產業創新與競爭的重要來源。
他表示：“大型、具有全球競爭力的企業已經意識到，你能夠從中國以及中國競爭對手身上學到很多東西。美國企業和全球企業留在中國，不只是為了中國市場，也因為他們能從那裡學到許多正在發生的新事物。”
調查顯示，92%的受訪企業表示其中國業務維持獲利，較去年大增10個百分點，並創下自2021年新冠疫情封城以來最高水准。這顯示經歷疫情與供應鏈震蕩後，美企在中國市場的經營狀況已有明顯改善。
然而，企業獲利回升並未完全轉化為投資信心。受訪企業普遍認為，中國經濟成長趨緩已成為今年第贰大挑戰，排名由去年的第伍位大幅上升。許多企業主管指出，中國內需疲弱仍是主要問題，消費者支出復蘇速度低於預期。
報告指出，中國持續面臨通縮壓力，加上房地產市場多年低迷，進壹步削弱民眾消費信心。雖然北京當局近年強調高品質發展、產業升級及供應鏈安全，但企業界對於官方是否真正致力於推動消費驅動型經濟復蘇，仍抱持疑問。
報告指出：“政府更強調高品質成長、產業升級與供應鏈安全，而非解決需求疲弱的根本原因，這使外界質疑其對消費帶動復蘇的承諾。”
除了經濟問題外，美中關系仍是美企最關切的風險來源。調查顯示，超過84%的企業認為，美中緊張關系對其中國業務造成“有害”或“極度有害”的影響，連續多年成為企業面臨的最大挑戰。
史坦認為，特朗普與習近平近期會面雖未解決所有爭議，但有助於改善雙邊氣氛。他表示，兩國領導人接觸是朝向“削弱並解決企業面臨最大問題，也就是艱難的中美關系”邁出的壹步。
即使如此，美企仍持續受到中國產業政策的壓力。超過70%的受訪企業表示，中國的產業扶持措施強化了原本競爭力不足的本土企業，使美國企業面臨更激烈競爭。同時，越來越多中國客戶轉向中國本土或其他非美國供應商。
不少企業還指出，在中國政府重點扶持產業中，外企市場准入機會縮減，而民族主義情緒升高也對銷售造成負面影響。
供應鏈調整方面，雖然近年“中國加壹”策略持續受到關注，但企業大規模撤出中國的意願並未顯著增加。調查顯示，59%的企業正在重新評估供應鏈配置，其中約叁分之壹企業已開始投資中國以外的生產基地。
與去年相比，表示近期沒有檢討供應鏈計劃的企業反而增加，原因之壹是美中關稅水准已逐漸穩定，企業短期內不願進行高成本重組。
然而，關稅問題依舊位列企業面臨的前叁大挑戰。即使目前雙方維持暫時性貿易休戰，受關稅影響的企業比例仍持續增加。
調查顯示，在受到美國關稅影響的企業中，39%表示因此流失訂單或銷售額；另有近叁分之壹企業表示受到中國反制關稅沖擊而失去業務。兩項數據均創下特朗普第壹任期發動貿易戰以來最高水准。
值得注意的是，這些關稅措施並未成功推動制造業回流美國。只有14%的受訪企業表示擴大美國本土生產，反而有36%的企業增加第叁國制造布局。
報告指出：“美國對中國的貿易逆差或許縮小了，但並未重振美國制造業。”
根據數據，美中雙邊貿易額近年明顯下滑，美國對中國貿易逆差去年縮減超過30%，進出口雙雙出現兩位數跌幅，雙邊貿易規模降至2009年以來最低水准。
另壹項引發企業高度關切的議題是稀土與關鍵礦產供應。北京於2025年4月對部分稀土實施出口管制，以回應特朗普政府加征關稅措施。雖然中美去年10月達成為期壹年的貿易休戰協議，中方也承諾逐步解除部分關鍵礦產限制，但企業界認為實際改善有限。
美中貿易全國委員會指出，部分稀土元素目前仍“幾乎無法取得”，即使中國已恢復部分通用出口許可，企業取得相關原料仍面臨許多障礙。
史坦接受媒體訪問時表示，稀土問題已迫使企業尋求替代來源。
他說：“中國正在迫使企業推動供應來源多元化，也讓企業界產生強烈意願去尋找替代方案。”
調查顯示，在38家受到中國出口管制影響的企業中，29%已積極轉向非中國供應商；另有47%的企業仍在尋找可行替代來源，但尚未成功建立新供應鏈。
美國企業特別關注航空、國防及高科技產業所需的關鍵原料。史坦指出，釤鈷磁鐵、高溫航太材料所需稀土，以及釔等關鍵元素，目前取得難度仍然相當高。
美中貿易全國委員會副會長蘇利文（Kyle Sullivan）則表示，問題不僅在於稀土礦產本身，更包括稀土磁鐵等成品供應。由於中國同時掌握采礦與加工能力，使全球供應鏈難以在短期內擺脫依賴。
報告警告，如果中國未能提高出口許可制度透明度與可預測性，更多企業將被迫建立替代供應鏈，雖然這個過程可能需要多年時間，並需各國政府提供支持。
除了中國出口限制，美國自身的出口管制政策也引發企業不滿。
調查顯示，近壹半受訪企業受到美國出口管制與制裁影響，其中61%表示因此流失市場份額給中國競爭對手，較去年再增加5個百分點。
報告指出：“美國出口管制並未按照強化美國企業競爭力的方式設計，反而迫使買家轉向其他供應來源。”
“當中國或其他外國競爭對手能夠迅速填補市場空缺時，出口管制的效果就會大幅降低。”
調查同時發現，美國政治壓力已成為企業新的風險來源。將美國國內政治因素列為擔憂的企業比例較去年增加18個百分點，反映企業面臨更高的監管與聲譽風險。
其中科技企業受到沖擊最為明顯。計劃將部分業務遷出中國或已經開始轉移的科技企業比例，自2021年以來已增加叁倍。
整體而言，這份調查反映出美國企業正處於矛盾狀態。壹方面，中國仍是全球最大的制造基地之壹，也是重要消費市場和新技術測試場域；另壹方面，中美戰略競爭、關稅壁壘、出口管制及地緣政治風險持續增加，使企業不敢大舉擴張投資。
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