[特朗普] 新官剛上任,川普就面臨壹場大考
美聯儲密切關注的壹項通脹指標在4月加速升至叁年來的高點，這進壹步增強了該央行內部正在萌生的壹種立場：如果價格壓力沒有緩解，將考慮加息。
個人消費支出指數(PCE)同比上漲3.8%。這是自2023年5月以來的最快年增速，當時美聯儲正處於加息周期之中，以平息疫情後爆發的通脹。
剔除了波動較大的食品和能源價格後的潛在通脹指標也創下了多年來的新高。這壹指標被稱為“核心”通脹，以3.3%的年增長率上升是自2023年11月以來的最快增速。
按月計算，通脹漲幅略低於預期。整體價格上漲了0.4%，而剔除食品和能源價格的核心價格微升了0.2%。
這是壹個令人欣慰的喘息之處，但總體而言，美國商務部周肆發布的最新數據凸顯了央行官員們目前所處的困境，因為與伊朗的戰爭導致價格壓力正在加劇。
本月，另壹項通脹指標——消費者價格指數(CPI)也顯示，消費者價格正以自2023年5月以來的最快速度上漲。
根據周肆的數據，面對反彈的物價，消費者已經開始節制開支。經通脹調整後，4月份的支出僅增長了0.1%，同時收入停滯不前，儲蓄率降至2022年6月以來的最低水平。
商務部還下調了對第壹季度經濟增長的評估，指出經通脹調整後，經濟增長了1.6%，而最初的估計為2%。
Vincent Alban/The New York Times
這場始於2月下旬的戰爭嚴重擾亂了全球能源市場，這增加了川普總統與伊朗官員達成協議的緊迫性。然而，目前尚未達成任何協議，而且近日戰火重燃，使得關鍵航運通道霍爾木茲海峽很快重新開放的希望變得渺茫。
美聯儲通常會忽略或“看淡”供應沖擊，因為從歷史上看，它們對價格的影響往往只是暫時的。紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯在周肆的講話中似乎支持這種做法。他承認，戰爭造成的持續供應鏈中斷令人擔憂，但他估計對通脹的影響可能會在幾個月內達峰。
但其他官員已經開始質疑這種“看淡”的做法是否正確，因為與伊朗的戰爭已經是伍年來第肆次導致通脹進壹步偏離美聯儲2%目標的沖擊。美國經濟已經經歷了壹系列推高價格的事件，包括新冠疫情、俄羅斯入侵烏克蘭，以及川普的全球貿易戰。
自2021年以來，通脹水平壹直高於央行的預期。對未來伍年或10年通脹的預期仍然反映出人們對央行最終成功將通脹降至2%充滿信心。但通脹高於該目標的時間越長，這種信心就越有可能開始動搖。。
由於勞動力市場比幾個月前更加穩固，越來越多的美聯儲官員接受了這樣壹種可能性：可能需要加息才能將通脹完全控制住。
“關於我的風險評估，我想明確壹點：風險仍然傾向於通脹走高，”美聯儲理事麗莎·庫克在周叁的講話中表示。“如果預期的通脹回落沒有及時出現，我准備支持加息。”
在此之前，另壹位理事克裡斯托弗·沃勒在上周的演講中也明確表示，如果通脹“近期未能緩解”，他“不能再排除未來進壹步加息的可能性”。他還說，“如果衡量通脹預期的指標——其中壹些最近有所上升——顯示出脫離錨定的跡象，那就更是如此。”
加息的陰影正值美聯儲領導層交接之際出現。川普挑選凱文·沃什接替傑羅姆·鮑威爾擔任主席，沃什已於上周宣誓就任美聯儲最高職位。長期以來，川普壹直斥責美聯儲降息不夠迅速。
川普曾暗示，既然現在由沃什掌舵，他將試圖減輕對美聯儲的施壓。在周伍的宣誓就職儀式上——這是該儀式自1987年以來首次在白宮舉行——總統表示，他希望沃什能夠“完全獨立”。
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個人消費支出指數(PCE)同比上漲3.8%。這是自2023年5月以來的最快年增速，當時美聯儲正處於加息周期之中，以平息疫情後爆發的通脹。
剔除了波動較大的食品和能源價格後的潛在通脹指標也創下了多年來的新高。這壹指標被稱為“核心”通脹，以3.3%的年增長率上升是自2023年11月以來的最快增速。
按月計算，通脹漲幅略低於預期。整體價格上漲了0.4%，而剔除食品和能源價格的核心價格微升了0.2%。
這是壹個令人欣慰的喘息之處，但總體而言，美國商務部周肆發布的最新數據凸顯了央行官員們目前所處的困境，因為與伊朗的戰爭導致價格壓力正在加劇。
本月，另壹項通脹指標——消費者價格指數(CPI)也顯示，消費者價格正以自2023年5月以來的最快速度上漲。
根據周肆的數據，面對反彈的物價，消費者已經開始節制開支。經通脹調整後，4月份的支出僅增長了0.1%，同時收入停滯不前，儲蓄率降至2022年6月以來的最低水平。
商務部還下調了對第壹季度經濟增長的評估，指出經通脹調整後，經濟增長了1.6%，而最初的估計為2%。
Vincent Alban/The New York Times
這場始於2月下旬的戰爭嚴重擾亂了全球能源市場，這增加了川普總統與伊朗官員達成協議的緊迫性。然而，目前尚未達成任何協議，而且近日戰火重燃，使得關鍵航運通道霍爾木茲海峽很快重新開放的希望變得渺茫。
美聯儲通常會忽略或“看淡”供應沖擊，因為從歷史上看，它們對價格的影響往往只是暫時的。紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯在周肆的講話中似乎支持這種做法。他承認，戰爭造成的持續供應鏈中斷令人擔憂，但他估計對通脹的影響可能會在幾個月內達峰。
但其他官員已經開始質疑這種“看淡”的做法是否正確，因為與伊朗的戰爭已經是伍年來第肆次導致通脹進壹步偏離美聯儲2%目標的沖擊。美國經濟已經經歷了壹系列推高價格的事件，包括新冠疫情、俄羅斯入侵烏克蘭，以及川普的全球貿易戰。
自2021年以來，通脹水平壹直高於央行的預期。對未來伍年或10年通脹的預期仍然反映出人們對央行最終成功將通脹降至2%充滿信心。但通脹高於該目標的時間越長，這種信心就越有可能開始動搖。。
由於勞動力市場比幾個月前更加穩固，越來越多的美聯儲官員接受了這樣壹種可能性：可能需要加息才能將通脹完全控制住。
“關於我的風險評估，我想明確壹點：風險仍然傾向於通脹走高，”美聯儲理事麗莎·庫克在周叁的講話中表示。“如果預期的通脹回落沒有及時出現，我准備支持加息。”
在此之前，另壹位理事克裡斯托弗·沃勒在上周的演講中也明確表示，如果通脹“近期未能緩解”，他“不能再排除未來進壹步加息的可能性”。他還說，“如果衡量通脹預期的指標——其中壹些最近有所上升——顯示出脫離錨定的跡象，那就更是如此。”
加息的陰影正值美聯儲領導層交接之際出現。川普挑選凱文·沃什接替傑羅姆·鮑威爾擔任主席，沃什已於上周宣誓就任美聯儲最高職位。長期以來，川普壹直斥責美聯儲降息不夠迅速。
川普曾暗示，既然現在由沃什掌舵，他將試圖減輕對美聯儲的施壓。在周伍的宣誓就職儀式上——這是該儀式自1987年以來首次在白宮舉行——總統表示，他希望沃什能夠“完全獨立”。
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