AI最大黑馬不是英偉達 華爾街大佬:真正被低估的是…
Baker全文訪談如下：
科技投資者的思維世界——與加文·貝克爾的對話
索恩投資大會2026
本文為加文·貝克爾（Gavin Baker，阿特裡德斯管理公司董事總經理兼首席投資官）在索恩投資大會2026上的訪談實錄，涉及其投資哲學、對當前AI格局的見解及未來技術轉變的判斷。訪談由黑石N1負責人賈斯·凱拉（Jas Khaira）主持。
賈斯·凱拉： 我們今天的嘉賓，其基金以《沙丘》命名——對於在座不懂這個梗的朋友，這意味著"香料必須流通"。當然，如果你對"香料"的記憶還停留在高中時代，請放心，不是那種香料。
對加文來說，香料是高帶寬內存，他的阿拉基斯是中國台灣，他的沙蟲是黃仁勳。
他的社交簡介寫著"不構成投資建議，觀點僅代表本人"——這可能是現代金融史上最昂貴的免責聲明，因為有28.8萬名粉絲在追隨他的觀點。他曾在富達管理170億美元資產，業績超越了99%的同行——不過他剛才悄悄告訴我，其實是100%。他現在在波士頓運營自己的對沖基金，這本身或許就是最逆向的壹個選擇。
女士們、先生們，有請在半導體領域知識最淵博的人——加文·貝克爾。
加文·貝克爾： 哇，謝謝大家。也讓我介紹壹下賈斯。他是貝萊德最資深的合伙人之壹，剛剛接任貝萊德全球AI戰略負責人壹職，此前擔任戰術機遇策略主管。我們是老朋友了，所以由他來采訪我，我們互相聊聊，挺有意思的。
賈斯： 好，加文，今天是你的主場。既然這是壹場投資會議，在我們深入半導體、內存、技術棧和瓶頸這些硬核話題之前——我相信在座各位和我壹樣迫不及待——我想先從你作為投資者的思維模型談起。你2000年加入富達，經歷了兩次泡沫。彼得·林奇時代的富達基因，有哪壹條你永遠保留了下來，又有哪壹條你不得不打破，才能成功創立並運營阿特裡德斯？
加文： 好問題。我認為彼得·林奇的基因永遠刻在了我身上——我相信任何有幸在富達起步的人都會有同感。那就是：如果你喜歡這家店、喜歡這個產品，你就會愛上這只股票。盡可能深入地以消費者和用戶的視角去接觸新產品、新公司，這壹點已經融入了我的骨血。
而我整個職業生涯壹直在努力克服的，是這樣壹條股市格言——彼得·林奇說要拔除雜草、澆灌鮮花，即賣掉輸家、持有贏家。但不知為何，這對我來說極其困難。我對估值極其敏感，骨子裡是個逆向投資者，52周低點榜才是我最舒適的地方。我壹直死死抱著內存股不放。但這是壹段終身修行，我每年都試著在這方面進步壹點點。
賈斯： 大多數優秀的投資者都會提到某壹筆糟糕的交易，作為自己投資生涯的轉折點。你的是哪壹筆？它今天具體在阻止你做什麼？
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好新聞沒人評論怎麼行，我來說幾句
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本文為加文·貝克爾（Gavin Baker，阿特裡德斯管理公司董事總經理兼首席投資官）在索恩投資大會2026上的訪談實錄，涉及其投資哲學、對當前AI格局的見解及未來技術轉變的判斷。訪談由黑石N1負責人賈斯·凱拉（Jas Khaira）主持。
賈斯·凱拉： 我們今天的嘉賓，其基金以《沙丘》命名——對於在座不懂這個梗的朋友，這意味著"香料必須流通"。當然，如果你對"香料"的記憶還停留在高中時代，請放心，不是那種香料。
對加文來說，香料是高帶寬內存，他的阿拉基斯是中國台灣，他的沙蟲是黃仁勳。
他的社交簡介寫著"不構成投資建議，觀點僅代表本人"——這可能是現代金融史上最昂貴的免責聲明，因為有28.8萬名粉絲在追隨他的觀點。他曾在富達管理170億美元資產，業績超越了99%的同行——不過他剛才悄悄告訴我，其實是100%。他現在在波士頓運營自己的對沖基金，這本身或許就是最逆向的壹個選擇。
女士們、先生們，有請在半導體領域知識最淵博的人——加文·貝克爾。
加文·貝克爾： 哇，謝謝大家。也讓我介紹壹下賈斯。他是貝萊德最資深的合伙人之壹，剛剛接任貝萊德全球AI戰略負責人壹職，此前擔任戰術機遇策略主管。我們是老朋友了，所以由他來采訪我，我們互相聊聊，挺有意思的。
賈斯： 好，加文，今天是你的主場。既然這是壹場投資會議，在我們深入半導體、內存、技術棧和瓶頸這些硬核話題之前——我相信在座各位和我壹樣迫不及待——我想先從你作為投資者的思維模型談起。你2000年加入富達，經歷了兩次泡沫。彼得·林奇時代的富達基因，有哪壹條你永遠保留了下來，又有哪壹條你不得不打破，才能成功創立並運營阿特裡德斯？
加文： 好問題。我認為彼得·林奇的基因永遠刻在了我身上——我相信任何有幸在富達起步的人都會有同感。那就是：如果你喜歡這家店、喜歡這個產品，你就會愛上這只股票。盡可能深入地以消費者和用戶的視角去接觸新產品、新公司，這壹點已經融入了我的骨血。
而我整個職業生涯壹直在努力克服的，是這樣壹條股市格言——彼得·林奇說要拔除雜草、澆灌鮮花，即賣掉輸家、持有贏家。但不知為何，這對我來說極其困難。我對估值極其敏感，骨子裡是個逆向投資者，52周低點榜才是我最舒適的地方。我壹直死死抱著內存股不放。但這是壹段終身修行，我每年都試著在這方面進步壹點點。
賈斯： 大多數優秀的投資者都會提到某壹筆糟糕的交易，作為自己投資生涯的轉折點。你的是哪壹筆？它今天具體在阻止你做什麼？
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