王健林最后一张王牌也打出去了(图
此外，万达酒店、万达百货、文旅项目、体育板块、保险板块，甚至连英国豪华游艇品牌圣汐国际，能卖的几乎全卖了。卖了这么多还是不够。这才是万达困局中最残酷的部分——你卖得再快，也快不过利息的滚动。
更让人替王健林捏把汗的是融资成本。2026年1月30日，万达商管发行3.6亿美元高级有担保美元债券，票面利率高达12.75%。这个利率是什么水平？同期优质房企美元债大概在5%到7%之间。12.75%意味着市场已经把万达归入了高风险借款人的行列。
2026年4月14日，又一记重锤砸下来。永辉超市38亿追款获胜，王健林等承担连带保证责任。
事实上，万达系的股权冻结已经遍地开花。万达集团所持北银消费金融公司5000万股权被上海金融法院冻结，冻结期限自2026年3月13日起至2029年3月12日止，为期整整三年。北银消金是一家持牌消费金融公司，万达持股才5%，金额只有5000万。债权人连这种边角料都不放过，只能说明一件事：万达核心资产的处置空间已经被压缩得极其狭窄。
2025年以来，万达的资产冻结进入了高峰。8月，大连万达商管19.79亿元股权被冻结；9月，上海万达网络金融85.62亿元、上海万达小贷8.4亿元股权相继被冻结。累计被冻结的股权规模已超过94亿元。
债务危机的根源，绕不开两个字：对赌。
2016年港股退市及2021年引入战投时签署的对赌协议，因四次IPO失败触发回购条款，需支付380亿股权回购款及8%年息。王健林当年的算盘是明确的——先从港股退市，回A股拿更高估值，用市场红利覆盖回购成本。
这在2016年的市场环境下不能说不合理。但他低估了两件事：一是A股上市排队的漫长，二是政策和市场的不可预测性。等到A股走不通，又转头冲港股，签下更大的对赌，结果珠海万达商管四次递表全部铩羽而归。
为化解对赌危机，2024年3月，太盟投资集团等投资人联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约人民币600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。这笔交易的代价极其惨烈——王健林在万达商管核心平台的持股从七成降到了四成，等于把半壁江山拱手让人。命是保住了，但万达已经不完全是王健林的万达了。
2026年开年，71岁的王健林出现在贵州山区。他先后走访罗甸大小井景区、花江峡谷大桥等点位，深入调研文旅资源开发潜力。今年71岁的王健林脸上有明显衰老痕迹，身形消瘦、头发稀疏，眼袋比较重，但腰杆依旧挺直，考察时神情专注。
王健林与贵州早有合作基础，此前已与丹寨达成十亿级合作，建成丹寨万达小镇，成为文旅扶贫标杆项目。这次重返贵州，显然是想复制丹寨的经验。
文旅是不是一条出路？理性地看，长期来说是的。中国文旅消费市场正在持续扩容，贵州凭借＂村超＂＂桥旅融合＂等IP在全国文旅赛道中势头很猛，万达的品牌和运营经验也确实有嫁接的空间。但问题在于时间。
另一边，王思聪也在低调转型。天眼查工商信息显示，北京柠悦悦己医疗美容诊所有限责任公司正式成立，注册资本100万人民币。王思聪出资比例为50%，秦岚为12.5%。从当年拿着5亿元横扫电竞圈、直播圈的阔绰少爷，到如今注册资本100万的小诊所合伙人。
71岁了。从大连军营里走出来的那个少年，靠着军人的狠劲和商人的敏锐，一砖一瓦盖起了横跨地产、文化、金融的商业帝国。他曾站在世界之巅，也正在经历无比漫长的下坠。万达电影的名字已经被抹去，万达广场还在一座座易手，金融资产被一笔笔冻结。
这场仗打不打得赢，谁也给不出答案。但至少在这个四月的暮春，这个消瘦的老人还站着，还在跑项目、谈合作、还债。不管最终结局如何，这股不服输的劲头，在这个年代里，已经弥足珍贵。
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更让人替王健林捏把汗的是融资成本。2026年1月30日，万达商管发行3.6亿美元高级有担保美元债券，票面利率高达12.75%。这个利率是什么水平？同期优质房企美元债大概在5%到7%之间。12.75%意味着市场已经把万达归入了高风险借款人的行列。
2026年4月14日，又一记重锤砸下来。永辉超市38亿追款获胜，王健林等承担连带保证责任。
事实上，万达系的股权冻结已经遍地开花。万达集团所持北银消费金融公司5000万股权被上海金融法院冻结，冻结期限自2026年3月13日起至2029年3月12日止，为期整整三年。北银消金是一家持牌消费金融公司，万达持股才5%，金额只有5000万。债权人连这种边角料都不放过，只能说明一件事：万达核心资产的处置空间已经被压缩得极其狭窄。
2025年以来，万达的资产冻结进入了高峰。8月，大连万达商管19.79亿元股权被冻结；9月，上海万达网络金融85.62亿元、上海万达小贷8.4亿元股权相继被冻结。累计被冻结的股权规模已超过94亿元。
债务危机的根源，绕不开两个字：对赌。
2016年港股退市及2021年引入战投时签署的对赌协议，因四次IPO失败触发回购条款，需支付380亿股权回购款及8%年息。王健林当年的算盘是明确的——先从港股退市，回A股拿更高估值，用市场红利覆盖回购成本。
这在2016年的市场环境下不能说不合理。但他低估了两件事：一是A股上市排队的漫长，二是政策和市场的不可预测性。等到A股走不通，又转头冲港股，签下更大的对赌，结果珠海万达商管四次递表全部铩羽而归。
为化解对赌危机，2024年3月，太盟投资集团等投资人联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约人民币600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。这笔交易的代价极其惨烈——王健林在万达商管核心平台的持股从七成降到了四成，等于把半壁江山拱手让人。命是保住了，但万达已经不完全是王健林的万达了。
2026年开年，71岁的王健林出现在贵州山区。他先后走访罗甸大小井景区、花江峡谷大桥等点位，深入调研文旅资源开发潜力。今年71岁的王健林脸上有明显衰老痕迹，身形消瘦、头发稀疏，眼袋比较重，但腰杆依旧挺直，考察时神情专注。
王健林与贵州早有合作基础，此前已与丹寨达成十亿级合作，建成丹寨万达小镇，成为文旅扶贫标杆项目。这次重返贵州，显然是想复制丹寨的经验。
文旅是不是一条出路？理性地看，长期来说是的。中国文旅消费市场正在持续扩容，贵州凭借＂村超＂＂桥旅融合＂等IP在全国文旅赛道中势头很猛，万达的品牌和运营经验也确实有嫁接的空间。但问题在于时间。
另一边，王思聪也在低调转型。天眼查工商信息显示，北京柠悦悦己医疗美容诊所有限责任公司正式成立，注册资本100万人民币。王思聪出资比例为50%，秦岚为12.5%。从当年拿着5亿元横扫电竞圈、直播圈的阔绰少爷，到如今注册资本100万的小诊所合伙人。
71岁了。从大连军营里走出来的那个少年，靠着军人的狠劲和商人的敏锐，一砖一瓦盖起了横跨地产、文化、金融的商业帝国。他曾站在世界之巅，也正在经历无比漫长的下坠。万达电影的名字已经被抹去，万达广场还在一座座易手，金融资产被一笔笔冻结。
这场仗打不打得赢，谁也给不出答案。但至少在这个四月的暮春，这个消瘦的老人还站着，还在跑项目、谈合作、还债。不管最终结局如何，这股不服输的劲头，在这个年代里，已经弥足珍贵。
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