王健林最後壹張王牌也打出去了(圖
2026年4月19日，A股上市公司＂萬達電影＂完成工商變更登記，正式改名為＂儒意電影娛樂股份有限公司＂。變更後的公司證券簡稱＂儒意電影＂，證券簡稱啟用日期是2026年4月20日，公司證券代碼＂002739＂保持不變。
從這天起，你在A股搜索欄裡打＂萬達＂兩個字，什麼都彈不出來了。
這個事實有種荒誕感。因為被賣掉的萬達電影，並不是壹家快要死的公司。2025年業績預告顯示，萬達電影全年預計盈利4.8億至5.5億元；2026年春節檔，萬達電影在全國票房TOP10影城裡獨占6席，TOP100影城獨占65席，參與出品發行的《飛馳人生3》還摘得春節檔票房冠軍。連續拾柒年市場份額排名行業第壹，全國鋪開柒百多家直營影城。
偏偏就是這樣壹頭＂現金奶牛＂，還是被王健林親手送了出去。不是他不想留，是他留不住。
控制權的轉移早在兩年前就已經完成。2023年7月，萬達文化集團將所持萬達投資49%股權以22.62億元轉讓給上海儒意影視。
同年12月，王健林、萬達文化集團及北京珩潤進壹步簽署協議，將萬達投資51%股權出售給上海儒意投資，交易總價21.55億元。兩筆合計44億出頭。
你想想，壹家年營收百億的院線龍頭，44億就賣了。這個價格本身就在說明壹個殘酷的事實——不是在談判，是在止血。
到2024年4月15日，萬達電影控制權變更完成，王健林退出實控人位置。但名字壹直沒改。拖了整整兩年，有人猜是給王健林留面子，也有人覺得新東家在等壹個合適的時機。
直到2026年3月27日和4月13日，公司分別召開第柒屆董事會第拾次會議和2026年第壹次臨時股東會，審議通過了變更名稱的議案。
名字換了，門面沒換。萬達影城不會更名，＂萬達影城還是叫萬達影城。萬達影城作為儒意電影旗下重要的院線品牌之壹，將繼續為廣大用戶提供優質的觀影與線下娛樂服務。＂這讓我想到好萊塢的米高梅——買家換了壹茬又壹茬，片頭那頭獅子該吼還吼。品牌的生命力有時候比擁有它的人更持久。
接盤的柯利明，出生於1982年，2009年接手了其兄柯久明創辦的北京儒意欣欣影業投資公司。這個80後的履歷很有意思——留學澳洲學金融，在香港做過對沖基金，既懂資本又懂內容。
柯利明做的第壹件事不是守，而是改。儒意入主後，布局多元娛樂形態和消費場景，發布＂超級娛樂空間＂戰略，讓電影院從觀影場所升級為多元化的娛樂綜合體。電影、潮玩、餐飲、游戲全塞進壹個空間，把影院從單純看電影的地方變成壹個線下＂娛樂目的地＂。
萬達電影的故事翻篇了，但王健林的故事遠遠沒有結束。截至2026年初，萬達集團總負債高達6000億元，其中，萬達商管有息負債超過1400億元，每年利息支出達70至130億元，日均利息超過2000萬元。這種壓力之下，王健林這幾年幹的事情就壹個字：賣。
據不完全統計，2023年至今，萬達累計出售超80座萬達廣場，回籠資金超900億元。其中包括2025年5月壹次性打包出售的48座核心廣場，交易金額約500億元，接盤方為太盟投資、騰訊、京東、陽光人壽等機構組成的財團。
此外，萬達酒店、萬達百貨、文旅項目、體育板塊、保險板塊，甚至連英國豪華游艇品牌聖汐國際，能賣的幾乎全賣了。賣了這麼多還是不夠。這才是萬達困局中最殘酷的部分——你賣得再快，也快不過利息的滾動。
更讓人替王健林捏把汗的是融資成本。2026年1月30日，萬達商管發行3.6億美元高級有擔保美元債券，票面利率高達12.75%。這個利率是什麼水平？同期優質房企美元債大概在5%到7%之間。12.75%意味著市場已經把萬達歸入了高風險借款人的行列。
2026年4月14日，又壹記重錘砸下來。永輝超市38億追款獲勝，王健林等承擔連帶保證責任。
事實上，萬達系的股權凍結已經遍地開花。萬達集團所持北銀消費金融公司5000萬股權被上海金融法院凍結，凍結期限自2026年3月13日起至2029年3月12日止，為期整整叁年。北銀消金是壹家持牌消費金融公司，萬達持股才5%，金額只有5000萬。債權人連這種邊角料都不放過，只能說明壹件事：萬達核心資產的處置空間已經被壓縮得極其狹窄。
2025年以來，萬達的資產凍結進入了高峰。8月，大連萬達商管19.79億元股權被凍結；9月，上海萬達網絡金融85.62億元、上海萬達小貸8.4億元股權相繼被凍結。累計被凍結的股權規模已超過94億元。
債務危機的根源，繞不開兩個字：對賭。
2016年港股退市及2021年引入戰投時簽署的對賭協議，因肆次IPO失敗觸發回購條款，需支付380億股權回購款及8%年息。王健林當年的算盤是明確的——先從港股退市，回A股拿更高估值，用市場紅利覆蓋回購成本。
這在2016年的市場環境下不能說不合理。但他低估了兩件事：壹是A股上市排隊的漫長，贰是政策和市場的不可預測性。等到A股走不通，又轉頭沖港股，簽下更大的對賭，結果珠海萬達商管肆次遞表全部铩羽而歸。
為化解對賭危機，2024年3月，太盟投資集團等投資人聯合向大連新達盟商業管理有限公司投資約人民幣600億元，合計持股60%，大連萬達商管持股40%。這筆交易的代價極其慘烈——王健林在萬達商管核心平台的持股從柒成降到了肆成，等於把半壁江山拱手讓人。命是保住了，但萬達已經不完全是王健林的萬達了。
2026年開年，71歲的王健林出現在貴州山區。他先後走訪羅甸大小井景區、花江峽谷大橋等點位，深入調研文旅資源開發潛力。今年71歲的王健林臉上有明顯衰老痕跡，身形消瘦、頭發稀疏，眼袋比較重，但腰杆依舊挺直，考察時神情專注。
王健林與貴州早有合作基礎，此前已與丹寨達成拾億級合作，建成丹寨萬達小鎮，成為文旅扶貧標杆項目。這次重返貴州，顯然是想復制丹寨的經驗。
文旅是不是壹條出路？理性地看，長期來說是的。中國文旅消費市場正在持續擴容，貴州憑借＂村超＂＂橋旅融合＂等IP在全國文旅賽道中勢頭很猛，萬達的品牌和運營經驗也確實有嫁接的空間。但問題在於時間。
另壹邊，王思聰也在低調轉型。天眼查工商信息顯示，北京檸悅悅己醫療美容診所有限責任公司正式成立，注冊資本100萬人民幣。王思聰出資比例為50%，秦嵐為12.5%。從當年拿著5億元橫掃電競圈、直播圈的闊綽少爺，到如今注冊資本100萬的小診所合伙人。
71歲了。從大連軍營裡走出來的那個少年，靠著軍人的狠勁和商人的敏銳，壹磚壹瓦蓋起了橫跨地產、文化、金融的商業帝國。他曾站在世界之巔，也正在經歷無比漫長的下墜。萬達電影的名字已經被抹去，萬達廣場還在壹座座易手，金融資產被壹筆筆凍結。
這場仗打不打得贏，誰也給不出答案。但至少在這個肆月的暮春，這個消瘦的老人還站著，還在跑項目、談合作、還債。不管最終結局如何，這股不服輸的勁頭，在這個年代裡，已經彌足珍貴。
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從這天起，你在A股搜索欄裡打＂萬達＂兩個字，什麼都彈不出來了。
這個事實有種荒誕感。因為被賣掉的萬達電影，並不是壹家快要死的公司。2025年業績預告顯示，萬達電影全年預計盈利4.8億至5.5億元；2026年春節檔，萬達電影在全國票房TOP10影城裡獨占6席，TOP100影城獨占65席，參與出品發行的《飛馳人生3》還摘得春節檔票房冠軍。連續拾柒年市場份額排名行業第壹，全國鋪開柒百多家直營影城。
偏偏就是這樣壹頭＂現金奶牛＂，還是被王健林親手送了出去。不是他不想留，是他留不住。
控制權的轉移早在兩年前就已經完成。2023年7月，萬達文化集團將所持萬達投資49%股權以22.62億元轉讓給上海儒意影視。
同年12月，王健林、萬達文化集團及北京珩潤進壹步簽署協議，將萬達投資51%股權出售給上海儒意投資，交易總價21.55億元。兩筆合計44億出頭。
你想想，壹家年營收百億的院線龍頭，44億就賣了。這個價格本身就在說明壹個殘酷的事實——不是在談判，是在止血。
到2024年4月15日，萬達電影控制權變更完成，王健林退出實控人位置。但名字壹直沒改。拖了整整兩年，有人猜是給王健林留面子，也有人覺得新東家在等壹個合適的時機。
直到2026年3月27日和4月13日，公司分別召開第柒屆董事會第拾次會議和2026年第壹次臨時股東會，審議通過了變更名稱的議案。
名字換了，門面沒換。萬達影城不會更名，＂萬達影城還是叫萬達影城。萬達影城作為儒意電影旗下重要的院線品牌之壹，將繼續為廣大用戶提供優質的觀影與線下娛樂服務。＂這讓我想到好萊塢的米高梅——買家換了壹茬又壹茬，片頭那頭獅子該吼還吼。品牌的生命力有時候比擁有它的人更持久。
接盤的柯利明，出生於1982年，2009年接手了其兄柯久明創辦的北京儒意欣欣影業投資公司。這個80後的履歷很有意思——留學澳洲學金融，在香港做過對沖基金，既懂資本又懂內容。
柯利明做的第壹件事不是守，而是改。儒意入主後，布局多元娛樂形態和消費場景，發布＂超級娛樂空間＂戰略，讓電影院從觀影場所升級為多元化的娛樂綜合體。電影、潮玩、餐飲、游戲全塞進壹個空間，把影院從單純看電影的地方變成壹個線下＂娛樂目的地＂。
萬達電影的故事翻篇了，但王健林的故事遠遠沒有結束。截至2026年初，萬達集團總負債高達6000億元，其中，萬達商管有息負債超過1400億元，每年利息支出達70至130億元，日均利息超過2000萬元。這種壓力之下，王健林這幾年幹的事情就壹個字：賣。
據不完全統計，2023年至今，萬達累計出售超80座萬達廣場，回籠資金超900億元。其中包括2025年5月壹次性打包出售的48座核心廣場，交易金額約500億元，接盤方為太盟投資、騰訊、京東、陽光人壽等機構組成的財團。
此外，萬達酒店、萬達百貨、文旅項目、體育板塊、保險板塊，甚至連英國豪華游艇品牌聖汐國際，能賣的幾乎全賣了。賣了這麼多還是不夠。這才是萬達困局中最殘酷的部分——你賣得再快，也快不過利息的滾動。
更讓人替王健林捏把汗的是融資成本。2026年1月30日，萬達商管發行3.6億美元高級有擔保美元債券，票面利率高達12.75%。這個利率是什麼水平？同期優質房企美元債大概在5%到7%之間。12.75%意味著市場已經把萬達歸入了高風險借款人的行列。
2026年4月14日，又壹記重錘砸下來。永輝超市38億追款獲勝，王健林等承擔連帶保證責任。
事實上，萬達系的股權凍結已經遍地開花。萬達集團所持北銀消費金融公司5000萬股權被上海金融法院凍結，凍結期限自2026年3月13日起至2029年3月12日止，為期整整叁年。北銀消金是壹家持牌消費金融公司，萬達持股才5%，金額只有5000萬。債權人連這種邊角料都不放過，只能說明壹件事：萬達核心資產的處置空間已經被壓縮得極其狹窄。
2025年以來，萬達的資產凍結進入了高峰。8月，大連萬達商管19.79億元股權被凍結；9月，上海萬達網絡金融85.62億元、上海萬達小貸8.4億元股權相繼被凍結。累計被凍結的股權規模已超過94億元。
債務危機的根源，繞不開兩個字：對賭。
2016年港股退市及2021年引入戰投時簽署的對賭協議，因肆次IPO失敗觸發回購條款，需支付380億股權回購款及8%年息。王健林當年的算盤是明確的——先從港股退市，回A股拿更高估值，用市場紅利覆蓋回購成本。
這在2016年的市場環境下不能說不合理。但他低估了兩件事：壹是A股上市排隊的漫長，贰是政策和市場的不可預測性。等到A股走不通，又轉頭沖港股，簽下更大的對賭，結果珠海萬達商管肆次遞表全部铩羽而歸。
為化解對賭危機，2024年3月，太盟投資集團等投資人聯合向大連新達盟商業管理有限公司投資約人民幣600億元，合計持股60%，大連萬達商管持股40%。這筆交易的代價極其慘烈——王健林在萬達商管核心平台的持股從柒成降到了肆成，等於把半壁江山拱手讓人。命是保住了，但萬達已經不完全是王健林的萬達了。
2026年開年，71歲的王健林出現在貴州山區。他先後走訪羅甸大小井景區、花江峽谷大橋等點位，深入調研文旅資源開發潛力。今年71歲的王健林臉上有明顯衰老痕跡，身形消瘦、頭發稀疏，眼袋比較重，但腰杆依舊挺直，考察時神情專注。
王健林與貴州早有合作基礎，此前已與丹寨達成拾億級合作，建成丹寨萬達小鎮，成為文旅扶貧標杆項目。這次重返貴州，顯然是想復制丹寨的經驗。
文旅是不是壹條出路？理性地看，長期來說是的。中國文旅消費市場正在持續擴容，貴州憑借＂村超＂＂橋旅融合＂等IP在全國文旅賽道中勢頭很猛，萬達的品牌和運營經驗也確實有嫁接的空間。但問題在於時間。
另壹邊，王思聰也在低調轉型。天眼查工商信息顯示，北京檸悅悅己醫療美容診所有限責任公司正式成立，注冊資本100萬人民幣。王思聰出資比例為50%，秦嵐為12.5%。從當年拿著5億元橫掃電競圈、直播圈的闊綽少爺，到如今注冊資本100萬的小診所合伙人。
71歲了。從大連軍營裡走出來的那個少年，靠著軍人的狠勁和商人的敏銳，壹磚壹瓦蓋起了橫跨地產、文化、金融的商業帝國。他曾站在世界之巔，也正在經歷無比漫長的下墜。萬達電影的名字已經被抹去，萬達廣場還在壹座座易手，金融資產被壹筆筆凍結。
這場仗打不打得贏，誰也給不出答案。但至少在這個肆月的暮春，這個消瘦的老人還站著，還在跑項目、談合作、還債。不管最終結局如何，這股不服輸的勁頭，在這個年代裡，已經彌足珍貴。
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