拆解446份消費企業財報賺錢的企業都做對了什麼?

2026-05-11 | 來源: CBNData | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

值得關注的是規模較小的惠而浦，其淨利潤同比增幅高達約150%，位居板塊增速首位，得益於其海外收入同比雙位數的增長，且占總營收比重超過九成。

黑色家電中，肆川長虹在維持千億營收規模的同時，利潤增速接近50%，AI轉型是其當前力推的核心敘事；而小家電賽道雖整體營收基數較低，但科沃斯以其完整的家用機器人產品線為基礎，通過產品功能的持續創新和對細分市場的挖掘，淨利增幅超100%。

整體而言，白電巨頭穩住大盤，而贰梯隊企業及細分賽道領跑者在盈利端展現出更高的增長彈性。在存量市場中找尋增量，能夠抓住多元增長曲線的企業已經率先實現了增長，通過向B端延伸、向全球滲透、向技術跨界，它們正在打開新的增長空間。

值得壹提的是，過去壹年家用電器行業中有八成以上企業的研發費用同比去年有所上漲，反映出行業正加速從“渠道紅利”向“技術紅利”跨越，其中美的集團以約180億元的研發規模穩居行業首位，且仍保持約10%的增長率。

小家電領域，在存量博弈下，技術創新成為企業破局的關鍵。石頭科技過去壹年研發費用增長率接近50%，高額投入也轉化為其2025年新增的1975項境內外授權專利，石頭科技正在圍繞核心技術路徑建立起系統化能力。另外，極米科技研發投入占比超11%，試圖通過布局車載及行業顯示賽道，突破家用投影的增長天花板。整體而言，家電業已加速從規模驅動轉向由數字化提效、高科技溢價主導的高質量競爭階段。

從2025年財報中“AI”壹詞出現的頻率來看，美的集團、海信視像及海爾智家位列前叁，多數家電行業企業已將人工智能提升至核心戰略高度。

具體來看，過去壹年，家電行業已全面從“產品智能化”向“業務智能體化”跨越。共性上，領軍企業均在深耕自研垂直大模型，並試圖將AI升級為覆蓋產研提效、智能制造及供應鏈管理的底層驅動力。與此同時，特定企業的路徑分化顯著：美的集團展現出極強的全產業鏈統籌力，打造出全球首個多業務場景覆蓋的“智能體工廠”；海信視像與極米科技則基於顯示技術底層能力，主攻“AI大模型+自研畫質芯片”的軟硬結合；肆川長虹更具轉型色彩，通過布局智算中心和雲生態，試圖將AI技術優勢轉化為面向B端的ICT算力服務。