[英国] 从买下半个英国,到如今大撤退:李嘉诚又先下车了
但这次的审查依然长达数年，特别是在这个并不会太多谈及全球化的时代。
更关键的是，就在合并推进期间，英国的监管思路还发生了根本性调整：2021年4月，时任首相鲍里斯·约翰逊领导的保守党政府，主导通过《2021年国家安全和投资法》。而在此之前，英国对公司并购的监管，主要依据《企业法2002》，一般只是聚焦经济与反垄断影响。
漫长的审查直到2024年12月，才最终有了结果。在两家公司签署监管承诺，并承诺投入110亿英镑建设可覆盖5000万人的5G网络后，这起并购最终获得放行。
2025年5月31日，两家公司完成合并，英国最大的电信公司有一个新名字“沃达丰·3”，合并用户超过2800万。
只是当时外界没能料到，不到一年之后，李嘉诚家族就将这家新公司的股权完全卖给了沃达丰，彻底退出了盘踞三十多年的英国电信市场。
实际上，当下的电信行业早已不是高增长赛道，而是“高投入、低增量”的存量战场。而这两家公司合并的背景，正是5G建设的巨额投入与见顶的用户增速背景下的抱团取暖。
“沃达丰·3”的经营状况也印证了这一点：截至2025年3月31日的整个财年，除税前亏损1.31亿英镑。
也有声音认为，这种曲线救国操作有监管考量：相较于直接出售3电讯（英国），先与沃达丰合并再退出，或许更容易通过严苛的审核。
出清这块资产不仅给财报卸下一个包袱，而且随着几块英国资产的脱手，李嘉诚家族、整个长和系，成为手握巨额现金的满血状态。当然，资本不会停下脚步去做片刻休息，它只会循着利润与机遇的方向重新流动。
当然，在这个年代，安全或许成了比收益更重要的关键词。
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更关键的是，就在合并推进期间，英国的监管思路还发生了根本性调整：2021年4月，时任首相鲍里斯·约翰逊领导的保守党政府，主导通过《2021年国家安全和投资法》。而在此之前，英国对公司并购的监管，主要依据《企业法2002》，一般只是聚焦经济与反垄断影响。
漫长的审查直到2024年12月，才最终有了结果。在两家公司签署监管承诺，并承诺投入110亿英镑建设可覆盖5000万人的5G网络后，这起并购最终获得放行。
2025年5月31日，两家公司完成合并，英国最大的电信公司有一个新名字“沃达丰·3”，合并用户超过2800万。
只是当时外界没能料到，不到一年之后，李嘉诚家族就将这家新公司的股权完全卖给了沃达丰，彻底退出了盘踞三十多年的英国电信市场。
实际上，当下的电信行业早已不是高增长赛道，而是“高投入、低增量”的存量战场。而这两家公司合并的背景，正是5G建设的巨额投入与见顶的用户增速背景下的抱团取暖。
“沃达丰·3”的经营状况也印证了这一点：截至2025年3月31日的整个财年，除税前亏损1.31亿英镑。
也有声音认为，这种曲线救国操作有监管考量：相较于直接出售3电讯（英国），先与沃达丰合并再退出，或许更容易通过严苛的审核。
出清这块资产不仅给财报卸下一个包袱，而且随着几块英国资产的脱手，李嘉诚家族、整个长和系，成为手握巨额现金的满血状态。当然，资本不会停下脚步去做片刻休息，它只会循着利润与机遇的方向重新流动。
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