從數據中挖掘真相:年報季中的真實中國2026
其實我在摘錄這些內容的時候是很感慨的。
因為在剛開始做這個系列的2019年，我能看到的出海更多是銷售出海和產能出海，當時供應鏈出海還正在孕育中，研發出海更是無處可循。
但在短短的幾年時間裡，“中國籍的全球公司”已經多了很多，他們的叁段式本土化可以更好的適應新的貿易范式，順應從效率邏輯到安全邏輯的轉變，從而重構了中國企業的出海模式。
“……逆全球化帶來的不是封閉，而是更深度的本地化。”
——邁瑞醫療年報
5
當然，我並不是想說在當下環境裡，中國企業只有出海這壹條路。事實上，最後壹個關於重構的啟發來自於“寧王”。它在年報壹開始就寫到：
“寧德時代始終在以行動回答壹個問題：如何在不確定的世界中，構建確定性的長期價值？”
那麼，對於這家萬億市值的新能源巨頭來說，長期價值意味著什麼呢？
首先，“企業真正的競爭力，除了階段性業績，更在於是否建立起壹個能夠長期、穩定、可持續創造價值的體系，推動企業、行業乃至社會的共同進步。”
作為壹個造電池起家的企業，寧德時代認為這個體系既包括技術創新的縱深，也包括產品的質量。它接著說：
“造電池容易，但造好電池很難。在高度規模化的產業中，任何細微缺陷都會被時間和空間無限放大。寧德時代始終將品質視為生命線，關鍵質量標准較行業平均實現數量級的領先。”
壹家被市場視為新能源行業頂梁柱的龍頭公司，在年報裡寫的不是"AI 賦能"，不是"全棧生態"，而是"細微缺陷會被時間和空間無限放大"，這恰恰說明了中國制造業的勝出邏輯之壹就是要把物理細節做到極致，而這又是很多陷入內卷之爭的中國制造業行業不得不犧牲的。
但僅僅是注重質量並不足以重構長期價值，寧德時代在年報中接著說道，
“面向未來，相較於復制既有成功經驗，寧德時代更致力於拓展新能源的邊界，推動產業從’局部突破’走向’全域增量’。”
什麼是增量？那就是將電池不再視為“交通工具或儲能設備的組成部分”，而是“成為支撐能源系統緩沖、穩定與調度的基礎單元”。
“縱觀人類文明的發展歷程，科技革命始終伴隨著能源革命，而能源利用效率，是文明躍遷的關鍵變量……新能源也不再是周期性的投資品，而是長期、系統性的基礎設施。”
——寧德時代年報
基礎設施這個詞之所以頻繁的出現在今年的文章裡，是因為我發現在目前這個階段，大家越往AI，往線上，往虛擬經濟發展，就越會意識到物理世界的基礎設施有多麼的重要。
濰柴動力在年報裡講數據中心備用電源是新基礎設施，豪邁科技在講燃氣輪機是新基礎設施，而寧德在講電池是新基礎設施。
這些傳統制造業都在把自己重新命名為AI時代的基礎單元。看上去似乎是跟風，但仔細琢磨會發現確實是那麼回事。
事實上，雖然是同壹場AI浪潮，但中美資本市場都在挑自己能消化的那壹段。
因為中國在能源、礦產、制造的全產業鏈優勢是真實的，而美國在應用、軟件、模型生態的優勢也是真實的，所以資本市場的偏好是各自比較優勢在新浪潮下的延伸。
也正因為此，AI 在中國正被“物理化”。對於很多制造業來說，長期價值的增量是能在能源革命和AI實體化構建領域占據壹席之地，也就是順理成章的事情。
6
然而，將技術革命物理化的代價是想象力會被壓縮。
如果中國 AI 的故事永遠停留在"我們能給數據中心供多少電"，那麼毫無疑問我們會重蹈智能手機時代的覆轍——產業鏈上最肥美的利潤歸屬了蘋果和其他能開展全球化業務的軟件平台和應用公司，而我們的應用除了在本土市場稱王稱霸之外，就只能拼死拼活吃到制造環節的那壹點”湯水”。
所以，在我看來，無論是K型分化、安全邏輯、貿易范式還是“中國籍的全球公司”和“AI時代的基礎設施”，其實由這些新名詞帶來的重構都還不夠。
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還沒人說話啊，我想來說幾句
因為在剛開始做這個系列的2019年，我能看到的出海更多是銷售出海和產能出海，當時供應鏈出海還正在孕育中，研發出海更是無處可循。
但在短短的幾年時間裡，“中國籍的全球公司”已經多了很多，他們的叁段式本土化可以更好的適應新的貿易范式，順應從效率邏輯到安全邏輯的轉變，從而重構了中國企業的出海模式。
“……逆全球化帶來的不是封閉，而是更深度的本地化。”
——邁瑞醫療年報
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當然，我並不是想說在當下環境裡，中國企業只有出海這壹條路。事實上，最後壹個關於重構的啟發來自於“寧王”。它在年報壹開始就寫到：
“寧德時代始終在以行動回答壹個問題：如何在不確定的世界中，構建確定性的長期價值？”
那麼，對於這家萬億市值的新能源巨頭來說，長期價值意味著什麼呢？
首先，“企業真正的競爭力，除了階段性業績，更在於是否建立起壹個能夠長期、穩定、可持續創造價值的體系，推動企業、行業乃至社會的共同進步。”
作為壹個造電池起家的企業，寧德時代認為這個體系既包括技術創新的縱深，也包括產品的質量。它接著說：
“造電池容易，但造好電池很難。在高度規模化的產業中，任何細微缺陷都會被時間和空間無限放大。寧德時代始終將品質視為生命線，關鍵質量標准較行業平均實現數量級的領先。”
壹家被市場視為新能源行業頂梁柱的龍頭公司，在年報裡寫的不是"AI 賦能"，不是"全棧生態"，而是"細微缺陷會被時間和空間無限放大"，這恰恰說明了中國制造業的勝出邏輯之壹就是要把物理細節做到極致，而這又是很多陷入內卷之爭的中國制造業行業不得不犧牲的。
但僅僅是注重質量並不足以重構長期價值，寧德時代在年報中接著說道，
“面向未來，相較於復制既有成功經驗，寧德時代更致力於拓展新能源的邊界，推動產業從’局部突破’走向’全域增量’。”
什麼是增量？那就是將電池不再視為“交通工具或儲能設備的組成部分”，而是“成為支撐能源系統緩沖、穩定與調度的基礎單元”。
“縱觀人類文明的發展歷程，科技革命始終伴隨著能源革命，而能源利用效率，是文明躍遷的關鍵變量……新能源也不再是周期性的投資品，而是長期、系統性的基礎設施。”
——寧德時代年報
基礎設施這個詞之所以頻繁的出現在今年的文章裡，是因為我發現在目前這個階段，大家越往AI，往線上，往虛擬經濟發展，就越會意識到物理世界的基礎設施有多麼的重要。
濰柴動力在年報裡講數據中心備用電源是新基礎設施，豪邁科技在講燃氣輪機是新基礎設施，而寧德在講電池是新基礎設施。
這些傳統制造業都在把自己重新命名為AI時代的基礎單元。看上去似乎是跟風，但仔細琢磨會發現確實是那麼回事。
事實上，雖然是同壹場AI浪潮，但中美資本市場都在挑自己能消化的那壹段。
因為中國在能源、礦產、制造的全產業鏈優勢是真實的，而美國在應用、軟件、模型生態的優勢也是真實的，所以資本市場的偏好是各自比較優勢在新浪潮下的延伸。
也正因為此，AI 在中國正被“物理化”。對於很多制造業來說，長期價值的增量是能在能源革命和AI實體化構建領域占據壹席之地，也就是順理成章的事情。
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然而，將技術革命物理化的代價是想象力會被壓縮。
如果中國 AI 的故事永遠停留在"我們能給數據中心供多少電"，那麼毫無疑問我們會重蹈智能手機時代的覆轍——產業鏈上最肥美的利潤歸屬了蘋果和其他能開展全球化業務的軟件平台和應用公司，而我們的應用除了在本土市場稱王稱霸之外，就只能拼死拼活吃到制造環節的那壹點”湯水”。
所以，在我看來，無論是K型分化、安全邏輯、貿易范式還是“中國籍的全球公司”和“AI時代的基礎設施”，其實由這些新名詞帶來的重構都還不夠。
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