预测市场为何人人皆输 唯有少数"大鳄"获利
Polymarket表示，在打击内幕交易方面，已与美国司法部合作。Kalshi禁止在其平台上进行内幕交易，并在近几个月宣布了对几名违反这些规则的交易者的处罚。
Kalshi前员工Adhi Rajaprabhakaran去年在Substack上将散户交易者形容为“鱼”，这是博彩行话，指那些可能输钱的无经验玩家。他在一次采访中表示，虽然他仍然认为总体上是这样，但他也相信，预测市场上稚嫩交易者的存在，是吸引更老练的交易者进入市场的强大动力。他说，这将带来更准确的预测。
“每个人在做交易时，都认为自己是信息更灵通的交易者，”他说。“从长远来看，判断正确次数更多的人会赢得更多的钱。没有人是被迫这么做的。”
41,000美元的押注
在接触提及类市场之前，佩德森在Kalshi上的日子过得还不错。“我广泛关注金融，”他说。“我总是在寻找磨练自己敏锐度的方法，如果你愿意这么说的话。”
提及类市场的押注都围绕一个问题：公众人物会说某个特定的词吗？在今年美国总统川普(Trump)发表国情咨文演讲期间，Kalshi上的交易者就川普是否会说“卡特尔”、“索马里”或“曲棍球”等词语下注超过2,800万美元。根据The Block的数据，今年2月，Kalshi用户在提及类市场上的总投注额接近1.81亿美元。
《华尔街日报》对Kalshi数据的分析显示，基于盘口赔率来看，提及类市场投注的实际赚钱概率远低于投注者的预期。
《华尔街日报》分析了Kalshi上超过35,000个已完成的提及类市场，发现在该市场上，平均而言，定价为50%获胜概率的“是”方交易，实际赚钱概率约为40%。由于合约价格本应与其赔率相匹配，这些投注者实际上是出价过高了。
《华尔街日报》的分析发现，这些市场上的交易经常表现出冷门偏好，通常都会亏钱。平均而言，在提及类市场上，按照他们看到的第一个价格押注“是”的交易者——这是散户交易者的常见模式——会损失掉11%的投注钱。根据内华达大学拉斯维加斯分校(University of Nevada, Las Vegas)的研究，这个回报率比大多数拉斯维加斯的老虎机还要差。
Kalshi的发言人戴安娜承认提及类市场存在冷门偏好，但她表示，提及类市场并不能代表该平台的整体定价情况，也不适合用于此类定价分析。她补充说，Kalshi的分析显示，在事件发生前的四个小时内，提及类市场的定价更为准确。
Kalshi鼓励提及类市场的交易者在事件发生期间进行直播交易。两名直播者表示，这一策略旨在提高市场的参与度。“社交媒体上的提及类市场直播经常会爆红，并提升Kalshi的品牌知名度，”美国银行(Bank of America)分析师在4月份一份关于预测市场的报告中写道。
今年1月，佩德森把他赚来的全部41,000美元都押在了嘻哈艺人A$AP Rocky身上，赌他在做客《吉米·法伦今夜秀》(Tonight Show Starring Jimmy Fallon)时会说“说唱歌手”这个词——这位名人最近在一部电影中扮演了一个说唱歌手。如果赢了，他将赢得超过168,000美元。
YouTube上发布的一段完整采访视频显示，A$AP Rocky确实说了“说唱歌手”。但这一片段在NBC播出的版本中被剪掉了。根据Kalshi的市场规则，只有播出时说的话才算数。
根据佩德森发布的一段视频，他在该平台的网站上没有立刻看到这部分规则，他也没注意到。(Kalshi此后更新了其界面，使市场规则更加显眼。）
佩德森输光了钱，他几乎没有其他可以求助的资源。他目前住在底特律市中心的一个无家可归者收容所，不过他说他最近获得了一个推销房贷的工作机会。
他说，一旦重新站稳脚跟，他打算从事金融工作，以支持自己的音乐事业。他还会回到预测市场进行交易吗？“也许吧，”他说。“我更愿意把时间花在监管更严格的市场上。”
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Kalshi前员工Adhi Rajaprabhakaran去年在Substack上将散户交易者形容为“鱼”，这是博彩行话，指那些可能输钱的无经验玩家。他在一次采访中表示，虽然他仍然认为总体上是这样，但他也相信，预测市场上稚嫩交易者的存在，是吸引更老练的交易者进入市场的强大动力。他说，这将带来更准确的预测。
“每个人在做交易时，都认为自己是信息更灵通的交易者，”他说。“从长远来看，判断正确次数更多的人会赢得更多的钱。没有人是被迫这么做的。”
41,000美元的押注
在接触提及类市场之前，佩德森在Kalshi上的日子过得还不错。“我广泛关注金融，”他说。“我总是在寻找磨练自己敏锐度的方法，如果你愿意这么说的话。”
提及类市场的押注都围绕一个问题：公众人物会说某个特定的词吗？在今年美国总统川普(Trump)发表国情咨文演讲期间，Kalshi上的交易者就川普是否会说“卡特尔”、“索马里”或“曲棍球”等词语下注超过2,800万美元。根据The Block的数据，今年2月，Kalshi用户在提及类市场上的总投注额接近1.81亿美元。
《华尔街日报》对Kalshi数据的分析显示，基于盘口赔率来看，提及类市场投注的实际赚钱概率远低于投注者的预期。
《华尔街日报》分析了Kalshi上超过35,000个已完成的提及类市场，发现在该市场上，平均而言，定价为50%获胜概率的“是”方交易，实际赚钱概率约为40%。由于合约价格本应与其赔率相匹配，这些投注者实际上是出价过高了。
《华尔街日报》的分析发现，这些市场上的交易经常表现出冷门偏好，通常都会亏钱。平均而言，在提及类市场上，按照他们看到的第一个价格押注“是”的交易者——这是散户交易者的常见模式——会损失掉11%的投注钱。根据内华达大学拉斯维加斯分校(University of Nevada, Las Vegas)的研究，这个回报率比大多数拉斯维加斯的老虎机还要差。
Kalshi的发言人戴安娜承认提及类市场存在冷门偏好，但她表示，提及类市场并不能代表该平台的整体定价情况，也不适合用于此类定价分析。她补充说，Kalshi的分析显示，在事件发生前的四个小时内，提及类市场的定价更为准确。
Kalshi鼓励提及类市场的交易者在事件发生期间进行直播交易。两名直播者表示，这一策略旨在提高市场的参与度。“社交媒体上的提及类市场直播经常会爆红，并提升Kalshi的品牌知名度，”美国银行(Bank of America)分析师在4月份一份关于预测市场的报告中写道。
今年1月，佩德森把他赚来的全部41,000美元都押在了嘻哈艺人A$AP Rocky身上，赌他在做客《吉米·法伦今夜秀》(Tonight Show Starring Jimmy Fallon)时会说“说唱歌手”这个词——这位名人最近在一部电影中扮演了一个说唱歌手。如果赢了，他将赢得超过168,000美元。
YouTube上发布的一段完整采访视频显示，A$AP Rocky确实说了“说唱歌手”。但这一片段在NBC播出的版本中被剪掉了。根据Kalshi的市场规则，只有播出时说的话才算数。
根据佩德森发布的一段视频，他在该平台的网站上没有立刻看到这部分规则，他也没注意到。(Kalshi此后更新了其界面，使市场规则更加显眼。）
佩德森输光了钱，他几乎没有其他可以求助的资源。他目前住在底特律市中心的一个无家可归者收容所，不过他说他最近获得了一个推销房贷的工作机会。
他说，一旦重新站稳脚跟，他打算从事金融工作，以支持自己的音乐事业。他还会回到预测市场进行交易吗？“也许吧，”他说。“我更愿意把时间花在监管更严格的市场上。”
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