苹果在华收入两位数大增 营收指引比预期更强劲
在掌舵十余年的CEO库克将卸任之际，苹果创造了公司史上历年同期的手机淡季的最佳表现，iPhone的销售增长并没有华尔街期待的那么惊艳，不过本季度的营收指引比预期更强劲。
美东时间30日周四美股盘后，苹果公布，截至3月28日的公司第二财季（下称一季度），营收和每股收益（EPS）均延续前一季的两位数增势，分别较分析师预期高近1.4%和2.6%，净利润同比增长将近20%。在营收增长、毛利率改善以及回购减少股本的共同作用下，EPS增速跑赢净利润增速。
从业务线看，iPhone仍是最大收入源。一季度iPhone收入569.9亿美元，略高于分析师预期均值569.8亿美元，贡献苹果过半营收，同比增长超20%。服务业务收入保持10%以上增速，三年多来一再创单季历史新高，继续扮演苹果利润率的“压舱石”，助推总体毛利率升破49%、高于预期。Mac、iPad、可穿戴及家居配件收入也均超过预期。
分地区看，继上一季销售大反弹后，苹果一季度在全球头号智能手机市场中国保住了强劲增长。大中华区的收入同比增长略超28%，较分析师预期高8.4%，是在主要区域市场中收入增速最快。但欧洲和美洲的收入均低于市场预期。
财报公告中，9月将卸任的苹果CEO库克表示，公司创造了史上最佳的截至3月季度表现，且所有地理区域市场的营收均实现两位数增长。苹果首席财务官（CFO）Kevan Parekh指出，由于业务表现强劲，一季度运营现金流超过280亿美元，和EPS双双刷新了3月季度的历史最高纪录。
Parekh称：“消费者对我们产品与服务的持续强劲需求，再次助力我们在所有主要产品类别及地理区域市场中，实现了活跃设备装机量这一关键指标的历史新高。”
财报公布后，周四收涨逾0.4%的苹果股价盘后先小幅上涨，后转跌，盘后一度跌超1%。业绩电话会上，苹果高管透露，第三财季、即本季度营收将同比增长14%-17%，大超分析师预期的增幅9.1%。此后苹果股价拉升转涨，盘后一度涨超4%。
评论称，苹果给出的业绩指引在盘后股价走势逆转中起到了关键的作用。营收增长预期配合47.5%至48.5%的毛利率指引表明，尽管iPhone和Mac产品的供应瓶颈限制了近期的上行空间，其潜在需求仍强劲，且定价策略与产品组合表现依然坚挺。
同时，不断上涨的存储芯片成本虽构成了一个显而易见的压力点，但库克在电话会上并未就此透露更多具体细节，这暗示苹果手中仍握有多种调节手段——包括定价策略、产品组合优化以及服务业务，足以在不大幅挤压利润率的前提下消化这些成本，至少在短期内如此。
对于苹果股价起初转跌，分析认为，财报中，一季度的营收、利润、服务、中国市场业绩和回购均有亮点，不过，市场最关注的指标iPhone收入只是“擦线”超预期，让一些更乐观的投资者失望，而且在最成熟、规模前两位的美欧市场营收不及预期，叠加费用增长较快，未能满足市场对苹果“爆发式超预期”的期待。
一季度运营费用增长较快，尤其研发费用同比大增约34%。这对长期创新有积极意义，但短期内会让市场更关注未来利润率和投入回报。
苹果股价盘后曾转跌也反映出市场对科技巨头财报的高门槛：营收和EPS超过预期、服务创新高、回购1000亿美元，都不足以自动推动股价上涨；如果最核心的iPhone没有显著超预期，市场情绪就容易从最初的乐观转向谨慎。
营收和EPS均创同期新高 毛利率继续抬升
苹果第二财季总营收1111.84亿美元，较去年同期的953.59亿美元增长16.6%，高于市场预期的1096.6亿美元。其中：
研发费用114.19亿美元，同比增长约34%；
销售、一般及行政费用74.77亿美元，同比增长约11%。
利润端同样强劲。苹果当季净利润295.78亿美元，较去年同期247.80亿美元增长约19%；稀释后EPS同比增长21.8%至2.01美元，高于去年同期的1.65美元，也超过市场预期的1.96美元。
毛利率是一季度财报的一个重要支撑。苹果当季毛利润547.81亿美元，对应整体毛利率约49.3%，高于去年同期约47.0%，也高于前一季的48.5%。其中，产品业务毛利率约38.7%，服务业务毛利率约76.7%，服务的高毛利属性继续拉动整体盈利能力。
iPhone同比增22% 仅略高于预期均值 限制市场兴奋度
iPhone收入569.94亿美元，同比增长约22%，几乎贡献了苹果本季收入增长的核心部分。苹果CEO Tim Cook表示，iPhone在3月季度创下收入纪录，主要受iPhone 17系列需求推动。
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美东时间30日周四美股盘后，苹果公布，截至3月28日的公司第二财季（下称一季度），营收和每股收益（EPS）均延续前一季的两位数增势，分别较分析师预期高近1.4%和2.6%，净利润同比增长将近20%。在营收增长、毛利率改善以及回购减少股本的共同作用下，EPS增速跑赢净利润增速。
从业务线看，iPhone仍是最大收入源。一季度iPhone收入569.9亿美元，略高于分析师预期均值569.8亿美元，贡献苹果过半营收，同比增长超20%。服务业务收入保持10%以上增速，三年多来一再创单季历史新高，继续扮演苹果利润率的“压舱石”，助推总体毛利率升破49%、高于预期。Mac、iPad、可穿戴及家居配件收入也均超过预期。
分地区看，继上一季销售大反弹后，苹果一季度在全球头号智能手机市场中国保住了强劲增长。大中华区的收入同比增长略超28%，较分析师预期高8.4%，是在主要区域市场中收入增速最快。但欧洲和美洲的收入均低于市场预期。
财报公告中，9月将卸任的苹果CEO库克表示，公司创造了史上最佳的截至3月季度表现，且所有地理区域市场的营收均实现两位数增长。苹果首席财务官（CFO）Kevan Parekh指出，由于业务表现强劲，一季度运营现金流超过280亿美元，和EPS双双刷新了3月季度的历史最高纪录。
Parekh称：“消费者对我们产品与服务的持续强劲需求，再次助力我们在所有主要产品类别及地理区域市场中，实现了活跃设备装机量这一关键指标的历史新高。”
财报公布后，周四收涨逾0.4%的苹果股价盘后先小幅上涨，后转跌，盘后一度跌超1%。业绩电话会上，苹果高管透露，第三财季、即本季度营收将同比增长14%-17%，大超分析师预期的增幅9.1%。此后苹果股价拉升转涨，盘后一度涨超4%。
评论称，苹果给出的业绩指引在盘后股价走势逆转中起到了关键的作用。营收增长预期配合47.5%至48.5%的毛利率指引表明，尽管iPhone和Mac产品的供应瓶颈限制了近期的上行空间，其潜在需求仍强劲，且定价策略与产品组合表现依然坚挺。
同时，不断上涨的存储芯片成本虽构成了一个显而易见的压力点，但库克在电话会上并未就此透露更多具体细节，这暗示苹果手中仍握有多种调节手段——包括定价策略、产品组合优化以及服务业务，足以在不大幅挤压利润率的前提下消化这些成本，至少在短期内如此。
对于苹果股价起初转跌，分析认为，财报中，一季度的营收、利润、服务、中国市场业绩和回购均有亮点，不过，市场最关注的指标iPhone收入只是“擦线”超预期，让一些更乐观的投资者失望，而且在最成熟、规模前两位的美欧市场营收不及预期，叠加费用增长较快，未能满足市场对苹果“爆发式超预期”的期待。
一季度运营费用增长较快，尤其研发费用同比大增约34%。这对长期创新有积极意义，但短期内会让市场更关注未来利润率和投入回报。
苹果股价盘后曾转跌也反映出市场对科技巨头财报的高门槛：营收和EPS超过预期、服务创新高、回购1000亿美元，都不足以自动推动股价上涨；如果最核心的iPhone没有显著超预期，市场情绪就容易从最初的乐观转向谨慎。
营收和EPS均创同期新高 毛利率继续抬升
苹果第二财季总营收1111.84亿美元，较去年同期的953.59亿美元增长16.6%，高于市场预期的1096.6亿美元。其中：
研发费用114.19亿美元，同比增长约34%；
销售、一般及行政费用74.77亿美元，同比增长约11%。
利润端同样强劲。苹果当季净利润295.78亿美元，较去年同期247.80亿美元增长约19%；稀释后EPS同比增长21.8%至2.01美元，高于去年同期的1.65美元，也超过市场预期的1.96美元。
毛利率是一季度财报的一个重要支撑。苹果当季毛利润547.81亿美元，对应整体毛利率约49.3%，高于去年同期约47.0%，也高于前一季的48.5%。其中，产品业务毛利率约38.7%，服务业务毛利率约76.7%，服务的高毛利属性继续拉动整体盈利能力。
iPhone同比增22% 仅略高于预期均值 限制市场兴奋度
iPhone收入569.94亿美元，同比增长约22%，几乎贡献了苹果本季收入增长的核心部分。苹果CEO Tim Cook表示，iPhone在3月季度创下收入纪录，主要受iPhone 17系列需求推动。
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