鲍威尔的最后一课 听着同事们各执一词 戏剧性分歧
2026年4月29日，华盛顿特区美联储大楼里，杰罗姆·鲍威尔主持了他作为主席的最后一次会议。
政策制定者们同意维持基准利率在3.5%至3.75%的区间，可投票结果却出现戏剧性分歧，8比4，创下1992年10月以来最多反对票纪录。
特朗普的代言人斯蒂芬·米兰投反对票希望立即降息0.25个百分点，而贝丝·哈马克、尼尔·卡什卡里和洛里·洛根则从另一面表达不满。
鲍威尔听着同事们各执一词，空气中弥漫着能源价格因中东冲突飙升带来的不安。
当地时间4月29日，在华盛顿美联储大楼，鲍威尔作为主席出席完最后一次新闻发布会离开 路透社
一
大多数官员还没准备好发出进一步行动的信号。三位反对保留降息偏好措辞的人，似乎在用异议告诉外界：委员会正变得越来越抵触快速放松政策。鲍威尔知道，自己任期即将画上句号，可留下的不只是数据，还有一个分裂的房间。
几年前，当通胀一度冲到9.1%的高点时，批评声就已经四起。鲍威尔领导下的美联储在疫情后迅速把利率降到零，并推出紧急贷款计划，稳住了濒临冻结的信贷市场。那段时间，很多人担心体系会崩溃，但行动确实起了缓冲作用。就业市场后来显现韧性，3月份非农新增17.8万人，失业率降到4.3%，ADP报告也显示私营部门每周新增就业约4万人。
鲍威尔在新闻发布会上曾轻描淡写地说，大环境变了，从过去25年主要靠需求管理，转向现在充满供应冲击的世界。一些人后来指责加息来得太晚，可最终许多预期的深度衰退并未发生，通胀逐步回落，经济避免了大滑坡。这被一些观察者称为难得的“软着陆”。
与此同时，白宫的方向却截然不同。特朗普多次在公开场合和社交媒体上直呼鲍威尔“为时已晚”“笨蛋”“白痴”，甚至威胁要尽快解雇他。2025年，美联储连续三次降息后，特朗普仍觉得不够快。他希望更低的利率来刺激住房、劳动力市场，并减轻近39万亿美元国债的融资压力。
在4月21日接受CNBC采访时，特朗普明确表示，如果沃什上任后不立即降息，他会感到失望。那些熟悉特朗普风格的人，听得出其中的急切。鲍威尔则选择低调应对，他证实自己在5月主席任期结束后会继续担任理事，这推迟了特朗普任命更倾向低利率新理事的机会。至少短期内，委员会的多数声音还在强调，利率目前处于有利位置，需要观察更多数据。
凯文·沃什的提名过程，把这些张力推到了台前。
二
美联储议息会议的同一天（29日），参议院银行委员会在共和党籍主席蒂姆·斯科特领导下，以党派投票推进了沃什的任命。斯科特强调，沃什在金融危机期间的经历让他身经百战，现在需要一个能回应美国家庭需求、而非单纯听从白宫意愿的美联储。他提到拜登时期通胀推高到9%，并认为换上特朗普后经济环境正在好转，需要时间摆脱困境。
对面，民主党领导人伊丽莎白·沃伦则强烈反对。她直言不该今天就对沃什的提名投票，称特朗普时代曾有通胀上升、就业岗位减少的严峻形势，现在推进任命是在帮助特朗普实现对美联储的控制。她列举特朗普威胁解雇鲍威尔、发起调查，甚至对另一位理事丽莎·库克的动作，警告说没人会被蒙蔽。
沃伦指出，沃什在危机时期的政绩曾受质疑，还提到他可能携带超过1亿美元的秘密金融资产入主，需要澄清独立性。听证会上，沃什被问及是否承认2020年大选结果时，他王顾左右而言他。
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还没人说话啊，我想来说几句
政策制定者们同意维持基准利率在3.5%至3.75%的区间，可投票结果却出现戏剧性分歧，8比4，创下1992年10月以来最多反对票纪录。
特朗普的代言人斯蒂芬·米兰投反对票希望立即降息0.25个百分点，而贝丝·哈马克、尼尔·卡什卡里和洛里·洛根则从另一面表达不满。
鲍威尔听着同事们各执一词，空气中弥漫着能源价格因中东冲突飙升带来的不安。
当地时间4月29日，在华盛顿美联储大楼，鲍威尔作为主席出席完最后一次新闻发布会离开 路透社
一
大多数官员还没准备好发出进一步行动的信号。三位反对保留降息偏好措辞的人，似乎在用异议告诉外界：委员会正变得越来越抵触快速放松政策。鲍威尔知道，自己任期即将画上句号，可留下的不只是数据，还有一个分裂的房间。
几年前，当通胀一度冲到9.1%的高点时，批评声就已经四起。鲍威尔领导下的美联储在疫情后迅速把利率降到零，并推出紧急贷款计划，稳住了濒临冻结的信贷市场。那段时间，很多人担心体系会崩溃，但行动确实起了缓冲作用。就业市场后来显现韧性，3月份非农新增17.8万人，失业率降到4.3%，ADP报告也显示私营部门每周新增就业约4万人。
鲍威尔在新闻发布会上曾轻描淡写地说，大环境变了，从过去25年主要靠需求管理，转向现在充满供应冲击的世界。一些人后来指责加息来得太晚，可最终许多预期的深度衰退并未发生，通胀逐步回落，经济避免了大滑坡。这被一些观察者称为难得的“软着陆”。
与此同时，白宫的方向却截然不同。特朗普多次在公开场合和社交媒体上直呼鲍威尔“为时已晚”“笨蛋”“白痴”，甚至威胁要尽快解雇他。2025年，美联储连续三次降息后，特朗普仍觉得不够快。他希望更低的利率来刺激住房、劳动力市场，并减轻近39万亿美元国债的融资压力。
在4月21日接受CNBC采访时，特朗普明确表示，如果沃什上任后不立即降息，他会感到失望。那些熟悉特朗普风格的人，听得出其中的急切。鲍威尔则选择低调应对，他证实自己在5月主席任期结束后会继续担任理事，这推迟了特朗普任命更倾向低利率新理事的机会。至少短期内，委员会的多数声音还在强调，利率目前处于有利位置，需要观察更多数据。
凯文·沃什的提名过程，把这些张力推到了台前。
二
美联储议息会议的同一天（29日），参议院银行委员会在共和党籍主席蒂姆·斯科特领导下，以党派投票推进了沃什的任命。斯科特强调，沃什在金融危机期间的经历让他身经百战，现在需要一个能回应美国家庭需求、而非单纯听从白宫意愿的美联储。他提到拜登时期通胀推高到9%，并认为换上特朗普后经济环境正在好转，需要时间摆脱困境。
对面，民主党领导人伊丽莎白·沃伦则强烈反对。她直言不该今天就对沃什的提名投票，称特朗普时代曾有通胀上升、就业岗位减少的严峻形势，现在推进任命是在帮助特朗普实现对美联储的控制。她列举特朗普威胁解雇鲍威尔、发起调查，甚至对另一位理事丽莎·库克的动作，警告说没人会被蒙蔽。
沃伦指出，沃什在危机时期的政绩曾受质疑，还提到他可能携带超过1亿美元的秘密金融资产入主，需要澄清独立性。听证会上，沃什被问及是否承认2020年大选结果时，他王顾左右而言他。
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