沃什提名聽證會講稿曝光,承諾貨幣政策嚴格獨立

被提前曝光的開場演講稿顯示,在獲得美聯儲主席提名後的首場國會“大秀”中,前美聯儲理事沃什將把“獨立性”置於發言核心。他承諾,“確保貨幣政策的實施始終保持嚴格的獨立性”,認為貨幣政策不應成為短期政治目標的工具,同時強調,美聯儲的公信力來源於制度約束與政策紀律。


有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos根據媒體美東時間20日周壹曝光的講稿總結,沃什的開場陳述主要包含以下叁點:

美聯儲的獨立性源於自律。他指出,政界人士就利率問題發表看法並非聯儲真正的威脅,相反,正是美聯儲自身的紀律與嚴謹作風,才維系了其獨立地位。

各司其職,“守好本分”。沃什對後危機時代美聯儲職能邊界不斷擴張的現象發出了警告,他主張,美聯儲不應將觸角延伸至其缺乏法定權限的財政政策或社會政策領域。

“通脹是壹種選擇。”價格穩定是美聯儲的“護身符”,沃什承諾將為此承擔全部責任,“毫無借口、毫不推諉”。

Timiraos摘出了沃什講稿的壹條“金句”:“美聯儲的獨立性主要取決於聯儲自身。”

華爾街見聞瀏覽媒體獲得的沃什講稿文件發現,沃什重申了美聯儲的職責來自國會授權,稱任何政策都必須圍繞價格穩定和充分就業這壹雙重使命展開。

關於獨立性,沃什表示,利率決策和貨幣政策操作必須完全基於經濟數據與長期目標,而不能服務於政治周期。他強調,聯儲作為央行的獨立性是實現穩定增長與低通脹的前提條件。他提出壹個重要觀點:法律與制度只能提供框架,但真正決定獨立性的,是政策制定者是否保持克制與自律。如果聯儲自身失去邊界意識,再強的制度也難以維持獨立性。

對於過往政策,沃什指出,美聯儲近年來在職能和工具使用上存在擴張趨勢。他認為,聯儲不應承擔過多超出核心職責的任務,也不應替代財政或產業政策的角色。

此外,為遵守政府道德准則要求,沃什最近擴大了計劃出售投資資產的范圍。

在壹份日期為4月17日上周伍的財務申報文件中,沃什承諾,若其美聯儲主席提名獲得確認,他將出售其持有的壹只貝萊德指數基金。該基金名為iShares S&P/TSX 60,追蹤加拿大股票。沃什稱,剝離該投資是因為,美聯儲的道德官員告知他,聯儲主席的職位職責將涉及影響該基金底層持倉資產財務利益的特定事項。

以下是媒體曝光的沃什講話全文:

凱文·沃什4月21日在美國參議院銀行、住房與城市事務委員會關於提名出任美聯儲主席壹職聽證會的開場致詞

(委員會)主席先生,早上好,感謝您。很榮幸能與您、民主黨首席成員Warren參議員以及全體委員會成員共聚於此。感謝各位今日撥冗,以及在我獲得提名前後給予的諸多關照。

我對特朗普總統委以這壹公眾信任深感感激。他相信美國經濟增長與實際到手薪資將加速提升。我與總統對這個國家及其人民同樣充滿信心。美國經濟增長潛力正在上升。

今日陪同我出席的,是幾位我最親密、相識最久的朋友。我尤為高興的是,我的妻子Jane也在場。在人生重要時刻,我總會想起已故的父母。我為他們感到驕傲,也希望他們今天能為我感到驕傲。

今天,我們在壹個廣泛共識的基礎上開始這場聽證:當下對於美國經濟而言,是壹個具有重大意義的時刻——或許是幾代人以來最關鍵的歷史轉折點。如果政府各方決策者能以智慧和清醒迎接這壹歷史時刻,美國經濟將蓬勃發展。

作為前美聯儲理事——以及過去伍任美聯儲主席的朋友或同事——我對這壹我深深珍視的機構所面臨的挑戰與機遇,有著格外清醒的認識。

對總統、國會與國家,我的職責是獻上最審慎的判斷與最忠誠的努力,履行國會賦予美聯儲的使命,包括價格穩定與充分就業。美國人民寄望於美聯儲兌現其承諾。

委員會成員或許熟悉我的正式教育背景與職業經歷。然而,真正的人生高光,其實更屬於個人層面——那些與我共事、令我受益的人。

我在紐約州北部完成高中學業。那裡有幾位出色的老師,還有許多我至今記憶深刻的才華橫溢的同學。人生中若能有幸在求學時期遇到好的引領者,無論是知識還是品格,都是莫大的幸運。公立學校的教育給了我這些,我心存感激。

此後我進入斯坦福大學,作為學生和研究者,有幸置身於壹批極為傑出的經濟學家和政策制定者之中。我的許多老師曾在美國歷史上的上壹個關鍵轉折期——1970年代的滯脹困局以及上世紀80和90年代的復蘇歲月——在政府內外任職。前國務卿兼財政部長喬治·舒爾茨(George Shultz),是我在胡佛研究所結識的偉大愛國者之壹,他後來成為我的導師與摯友。

那段成長經歷難以想象地豐富:有機會觀察嚴謹的思維方式……學習嚴格的統計與經濟方法……領略地緣政治與經濟歷史……鍛煉獨立思考的能力……抵制時髦觀點與群體思維……見證最頂尖專家身上的謙遜……或許最重要的是,能夠置身於壹群完全獻身於美國理念與理想的人之中。

1990年代初的硅谷,是所有這壹切的絕佳背景。美國正邁入技術領導力的新紀元,壹批新興的創業者正在崛起。其中許多人是我的同學,後來成為我終身的摯友。

這壹切究竟有多少緣分使然,我不得而知。無論源於何處,我確實在恰當的時候身處恰當的地方。那些早年的影響,樹立了壹個我此後始終努力達到的標准,無論是在公共服務還是私營企業領域。

這同樣適用於此後人生中的同事與導師。過去15年間,我在宏觀經濟學和金融市場領域積累了深厚的實踐經驗,其中最值得壹提的是與當代最成功的投資者之壹斯坦利·德魯肯米勒(Stan Druckenmiller)共事。

斯坦利從未在政府任職,但愛國之心絲毫不減。他沒有博士學位,但我以為,論經濟思維之卓越與開放,無人能出其右。他從不張揚自己的慈善事業,卻幫助數以千計的美國年輕人獲得了壹流教育,獲得了真正向上躍升的機會。

與舒爾茨(前)財長壹樣,斯坦利從未專門找我坐下來做壹次講座。相反,他給了我更好的東西:壹個坐在他身旁的席位。

若非他們的指引——以及少數其他傑出導師的引領,包括我目前在胡佛研究所的上司兼摯友、前國務卿康多莉扎·賴斯(Condoleezza Rice)——我很懷疑自己能否以總統提名的美聯儲主席候選人身份坐在各位面前。但有壹件事我確信無疑:若非如此,我將遠未做好應對眼前這壹緊迫而關鍵任務的准備。

在這兩段經歷之間,我在政府供職逾拾年,先在白宮經濟幕僚團隊任職,後擔任美聯儲理事會成員。事實上,就在贰拾年前的幾乎同壹天,我曾以美聯儲理事被提名人的身份坐在這個委員會面前。

那時,包括我自己在內,我們中沒有任何人能預料到,那將是壹段史無前例的歲月。

金融大危機期間——當沖擊襲來,失業率驟升,經濟體系面臨崩潰,美國在世界上的地位受到審視——我們的中央銀行發揮了不可或缺的作用。我與同事們調動了美聯儲所獨有的工具和權力。我們從前輩們積累並傳承下來的公信力中獲益匪淺。

在那段非常與緊急的情形下,我看到了美聯儲及其員工最好的壹面。我與數拾位優秀、敬業的專業人士並肩工作——無論是在華盛頓總部還是各聯儲地區行——大家凝聚在共同使命和英明果決的美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)周圍。我們與財政部、行政當局以及國會密切協作,共同化解系統性崩潰的風險——這在當時絕非板上釘釘之事。

然而,危機過後,我也目睹了這壹機構受到誘惑,開始謀求在經濟與社會領域扮演更大的角色……試圖延伸其影響力,將其來之不易的公信力拉伸至美聯儲法定職責的邊緣,乃至邊緣之外——盡管這往往出於善意。

關於央行在美國的角色與職責,這壹問題可追溯至建國之初。圍繞央行獨立性的激烈爭論,同樣有著同等悠久的歷史。


因此,讓我表明立場:貨幣政策獨立性不可或缺。貨幣政策制定者必須以國家利益為重……其決策須建立在嚴格分析、充分審議與清晰判斷的基礎之上。

我不認為,當民選官員——無論是總統、參議員還是眾議員——就利率表達看法時,貨幣政策的操作獨立性便受到了實質威脅。央行官員必須足夠強大,能夠傾聽來自各方的多元聲音……足夠謙遜,能夠對新思想和新經濟動態保持開放……足夠睿智,能夠將不完美的數據轉化為有意義的洞見……足夠盡職,能夠忠誠而審慎地作出判斷。

簡而言之,美聯儲的獨立性主要取決於聯儲自身。這引出叁個值得著重闡明的重要推論。

第壹, 國會賦予美聯儲的使命,是毫無借口、毫不推諉、無需爭辯、無須痛苦地確保價格穩定。通脹是壹種選擇,美聯儲必須為此承擔責任。

低通脹是美聯儲的“護身符”,是其抵御各方攻擊的關鍵保護。因此,當通脹飆升——正如近年來所發生的——我們的公民便遭受了嚴重的傷害,尤其是最貧困的群體。他們損失了購買力,生活水平下降。他們還可能對我們的經濟治理體系失去信心,從而對貨幣政策獨立性是否名副其實產生疑慮。

第贰, 美聯儲的獨立性在貨幣政策的操作層面達到頂峰。這種程度的獨立性,並不延伸至其全部國會授權職能。美聯儲官員在公共資金管理上……在銀行監管與監察政策上……在涉及國際金融的事務上,以及其他諸多方面,無權享有同等程度的特殊信任與尊重。

第叁, 美聯儲必須守好本分。當美聯儲涉足其既無授權、又無專業積累的財政政策與社會政策領域時,其獨立性所受的威脅最為嚴峻。美聯儲不應充當美國政府的萬能機構,也不應充當那些理應在其他場合辯論和決定的事務的上訴法院。

毋庸置疑,美聯儲主席有時或許希望自己能有最終發言權,但我們的國家並非如此運作。我主張美聯儲的權力與責任之間有更清晰、更幹淨的匹配關系。

上壹次任職美聯儲期間,我曾說過:“央行官員必須證明我們無愧於這壹時代,將成為扞衛機構公信力的堅定守護者。這意味著,尊重我們在政策制定中重要但有邊界的角色,並以勝任與壹致的方式履行使命。”

這在今天依然成立。

綜上所述,我相信貨幣政策的獨立性是靠努力贏得的——而更好的政策決策,源於遠離幹擾。我堅定致力於確保貨幣政策的實施始終保持嚴格的獨立性。我同樣承諾在涉及美聯儲職責范圍內的非貨幣事務上,與行政當局和國會積極合作。我承諾在美聯儲的所有職能上保持問責。

在求學歲月,米爾頓·弗裡德曼(Milton Friedman)有句話壹直讓我銘記於心:“現狀的專制”(the tyranny of the status quo)。任何在大型復雜機構工作過的人都明白這意味著什麼——惰性的引力……對舊有工作方式的默然接受……不願重新審視長期持有的假設……繼續使用已不再適用的舊模型……以及將問題壹拖再拖的傾向。

當世界變化如此之快時,固守現狀的做法與政策,危害尤為深重。

若獲確認出任主席,我將努力帶來壹位前任局內人的經驗,以及壹位外部質疑者的追問精神。我將使美聯儲保持對自身局限的清醒認識,聚焦於使命,切實履行授權。我將忠實於憲法、《聯邦儲備法》,以及美聯儲最優良的傳統。

我熟悉這片領地,並將以再度服務於美聯儲理事會為榮。在這個將被載入我國歷史最具決定意義的時代,我相信壹個著眼改革的美聯儲,能夠為美國人民帶來真實的改變。這壹切的利害,無以復加。

無論在政府內外,我始終致力於尋求共同目標,並與同事們以友善、合作的方式去追求這些目標。若獲確認,我將致力於營造壹種環境,讓最優秀的人才能夠在其中完成壹生中最出色的工作。

坦誠與善意,在追求我們共同目標的道路上往往大有裨益,我預料這場聽證將對我們提出考驗。能夠出席這個委員會,是我真正的榮幸。感謝各位,我期待回答您的問題。

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