暴跌93% 裁员5万人 全球汽车巨头爆大雷
保时捷公布的2025财年财报显示，全年营收为362.7亿欧元，同比下滑9.5%；营业利润为4.13亿欧元，同比下滑92.7%。
难以想象，保时捷这家常年贡献双位数利润率（2024年为14.1%）的豪华品牌，2025年销售回报率骤降至1.1%。
全年39亿欧元的特殊支出中，24亿欧元用于产品战略调整与公司规模优化，7亿欧元应对美国关税，7亿欧元投入电池业务。
保时捷2025年全球汽车交付量约27.9万辆，同比下降10%。其核心区域销量均出现不同程度下滑，德国本土市场销量仅剩3万辆，同比下滑16%；保时捷在中国市场交付量仅有约4.2万辆，同比大幅下降26%。
曾经，保时捷是高端与豪华的代名词，是无数人梦想的豪车，是富豪身份的象征，向来都是高溢价、不愁卖的代表。
当年，就有不少国人曾为保时捷漂亮流线外形与出色驾驶感受而着迷，在全球每卖出6辆车，就有1辆卖到了中国，而且还要“加价排队”6个月才能拿到车。
如今，这个中年人最爱的豪车品牌，却在中国经历着“生死劫”。
先是2025年9月宣布暂停纯电，押注内燃机“回血”；紧接着季度利润暴跌99%，第三季度亏损更是高达9.66亿欧元；去年底“郑州中原保时捷中心疑闭店跑路”一事成为年度焦点。
2025年的中国豪华车市场，保时捷经销商体系正经历前所未有的“大逃杀”。
数据显示，截至2025年末，保时捷在华经销商数量已从2024年的150家锐减至114家，一年之内46家经销商黯然退网，退出比例高达30.7% 。而2026年保时捷的目标是再缩减三成，仅保留80家。
作为大众集团的利润支柱，保时捷的困境揭示了豪华品牌电动化转型的独特悖论：既要投入巨资研发回报周期长的电动智能化技术，又要兼顾传统燃油车市场的利润，迫使公司延长燃油车生命周期，战略摇摆导致资源分散，最终陷入盈利困境。
可以看出，保时捷净利暴跌背后，并非简单的周期性下滑，而是一场传统汽车帝国在电动化浪潮中的结构性危机总爆发。
03
大众汽车在中国市场的表现，最能体现其燃油车堡垒与新能源溃败的撕裂。
2025年，大众汽车全球销量达约900万辆，与2024年基本持平。虽说其南美市场、中东、非洲等地区的销量均同比增长10%左右；但北美市场同比下滑12%，中国市场则同比下跌8%，拖累了整体业绩。
以前，北美是全球最大的汽车市场，现在中国是世界汽车市场的中心。
可惜，大众在这两个最重要的市场，都表现不佳。
虽说大众2025年在华交付约270万辆，仍是外资品牌第一，燃油车市场份额超22%。但新能源车销量仅约11.55万辆，同比暴跌44%，市占率不足1%。ID系列全线溃退，被寄予厚望的“金标大众”车型年销量仅数千辆。
这种撕裂表现映射出大众在中国市场的双重人格：燃油车领域仍是霸主，但护城河正被新能源浪潮侵蚀；电动化投入巨大（合肥研发中心投资超35亿欧元），却未能转化为市场竞争力。
作为传统车企巨头，大众曾寄望于MEB平台抢占新能源市场，但面对中国车企快速迭代的800V高压平台、城市NOA技术与成本优势，大众的研发节奏显得迟缓，产品竞争力不足。同时，电动化本身投入巨大、回报周期长，叠加市场需求不及预期，让大众在转型中陷入“投入越多、亏损越明显”的悖论。
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难以想象，保时捷这家常年贡献双位数利润率（2024年为14.1%）的豪华品牌，2025年销售回报率骤降至1.1%。
全年39亿欧元的特殊支出中，24亿欧元用于产品战略调整与公司规模优化，7亿欧元应对美国关税，7亿欧元投入电池业务。
保时捷2025年全球汽车交付量约27.9万辆，同比下降10%。其核心区域销量均出现不同程度下滑，德国本土市场销量仅剩3万辆，同比下滑16%；保时捷在中国市场交付量仅有约4.2万辆，同比大幅下降26%。
曾经，保时捷是高端与豪华的代名词，是无数人梦想的豪车，是富豪身份的象征，向来都是高溢价、不愁卖的代表。
当年，就有不少国人曾为保时捷漂亮流线外形与出色驾驶感受而着迷，在全球每卖出6辆车，就有1辆卖到了中国，而且还要“加价排队”6个月才能拿到车。
如今，这个中年人最爱的豪车品牌，却在中国经历着“生死劫”。
先是2025年9月宣布暂停纯电，押注内燃机“回血”；紧接着季度利润暴跌99%，第三季度亏损更是高达9.66亿欧元；去年底“郑州中原保时捷中心疑闭店跑路”一事成为年度焦点。
2025年的中国豪华车市场，保时捷经销商体系正经历前所未有的“大逃杀”。
数据显示，截至2025年末，保时捷在华经销商数量已从2024年的150家锐减至114家，一年之内46家经销商黯然退网，退出比例高达30.7% 。而2026年保时捷的目标是再缩减三成，仅保留80家。
作为大众集团的利润支柱，保时捷的困境揭示了豪华品牌电动化转型的独特悖论：既要投入巨资研发回报周期长的电动智能化技术，又要兼顾传统燃油车市场的利润，迫使公司延长燃油车生命周期，战略摇摆导致资源分散，最终陷入盈利困境。
可以看出，保时捷净利暴跌背后，并非简单的周期性下滑，而是一场传统汽车帝国在电动化浪潮中的结构性危机总爆发。
03
大众汽车在中国市场的表现，最能体现其燃油车堡垒与新能源溃败的撕裂。
2025年，大众汽车全球销量达约900万辆，与2024年基本持平。虽说其南美市场、中东、非洲等地区的销量均同比增长10%左右；但北美市场同比下滑12%，中国市场则同比下跌8%，拖累了整体业绩。
以前，北美是全球最大的汽车市场，现在中国是世界汽车市场的中心。
可惜，大众在这两个最重要的市场，都表现不佳。
虽说大众2025年在华交付约270万辆，仍是外资品牌第一，燃油车市场份额超22%。但新能源车销量仅约11.55万辆，同比暴跌44%，市占率不足1%。ID系列全线溃退，被寄予厚望的“金标大众”车型年销量仅数千辆。
这种撕裂表现映射出大众在中国市场的双重人格：燃油车领域仍是霸主，但护城河正被新能源浪潮侵蚀；电动化投入巨大（合肥研发中心投资超35亿欧元），却未能转化为市场竞争力。
作为传统车企巨头，大众曾寄望于MEB平台抢占新能源市场，但面对中国车企快速迭代的800V高压平台、城市NOA技术与成本优势，大众的研发节奏显得迟缓，产品竞争力不足。同时，电动化本身投入巨大、回报周期长，叠加市场需求不及预期，让大众在转型中陷入“投入越多、亏损越明显”的悖论。
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