美以出動戰機超八千架伊朗能撐多久?全球經濟如何
機構投資者大幅去杠杆，指數空頭積累上周機構投資者倉位調整幅度顯著。據CFTC數據，資產管理機構拋售了接近歷史紀錄規模的標普500期貨。Privorotsky指出，基本面多空策略基金已大規模轉向指數對沖，當前許多投資組合呈現“做多個股、做空期貨”的結構。
這壹倉位配置直接導致市場奇特的表象：指數被軋空推高，而優質個股卻原地踏步。高盛主經紀商數據顯示，基本面多空策略總杠杆率單周下降5.1個百分點，為2024年10月以來最大降幅，降至218.1%，處於近壹年87百分位。全球股票淨賣出規模為今年4月“解放日”以來最大，且已連續第肆周淨賣出。
Privorotsky還指出，商品交易顧問模型顯示本周約有700億美元股票待售，執行後將使其倉位降至中性。他認為，當前市場情緒極度低迷，投資者普遍感覺已充分對沖，軋空行情在所難免，但反彈終究是賣出的機會。
央行密集議息周，利率仍是市場痛點本周全球金融市場迎來密集事件：美聯儲、加拿大(专题)央行、英國央行、歐洲央行及瑞士央行均將召開貨幣政策會議，英偉達重要行業會議亦在日程之列。
Privorotsky指出，大多數央行預計維持利率不變，但英國央行的決定存在較大不確定性。他強調，利率走勢始終是市場的痛點——他接觸的每壹位客戶，都在關注歐洲利率方向：尚未進場的期待入場時機，已經進場的則普遍處於浮虧狀態。
他認為，歐洲及美國政策制定者仍受2022年通脹經歷的近因偏差影響，不敢再次落後於曲線。盡管此次通脹的驅動因素有所不同，但上周CPI數據已導致核心PCE預期明顯上調。
他提醒，商品通脹壓力，包括物流管理指數下滑及今年1至2月金屬價格飆升，雖非工資通脹或核心服務通脹，但在油價及成品油價格大幅上漲之前，已構成不利背景。
信用利差擴大，股市反彈根基不穩Privorotsky將信用市場列為當前最需密切關注的指標。他指出，盡管歐洲斯托克指數已從低點反彈，但XOVER信用利差已重新逼近近期高位，持續走闊的信用利差正是股市反彈感覺如此脆弱的根本原因。
在風險偏好方面，他認為英偉達會議短期內或能為科技板塊注入壹定活力。他還表示，若機會出現，市場可能會嘗試買入新興市場，其中巴西尤為值得關注——候選人Flavio的民調支持率已接近盧拉，巴西在農業和石油方面具有長期結構性優勢，地理位置遠離霍爾木茲海峽，且此次供應中斷持續時間越長，其結構性受益地位越突出。
此外，若利率趨於穩定，防御性板塊也應有所表現，適當配置優質資產具有合理性。
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這壹倉位配置直接導致市場奇特的表象：指數被軋空推高，而優質個股卻原地踏步。高盛主經紀商數據顯示，基本面多空策略總杠杆率單周下降5.1個百分點，為2024年10月以來最大降幅，降至218.1%，處於近壹年87百分位。全球股票淨賣出規模為今年4月“解放日”以來最大，且已連續第肆周淨賣出。
Privorotsky還指出，商品交易顧問模型顯示本周約有700億美元股票待售，執行後將使其倉位降至中性。他認為，當前市場情緒極度低迷，投資者普遍感覺已充分對沖，軋空行情在所難免，但反彈終究是賣出的機會。
央行密集議息周，利率仍是市場痛點本周全球金融市場迎來密集事件：美聯儲、加拿大(专题)央行、英國央行、歐洲央行及瑞士央行均將召開貨幣政策會議，英偉達重要行業會議亦在日程之列。
Privorotsky指出，大多數央行預計維持利率不變，但英國央行的決定存在較大不確定性。他強調，利率走勢始終是市場的痛點——他接觸的每壹位客戶，都在關注歐洲利率方向：尚未進場的期待入場時機，已經進場的則普遍處於浮虧狀態。
他認為，歐洲及美國政策制定者仍受2022年通脹經歷的近因偏差影響，不敢再次落後於曲線。盡管此次通脹的驅動因素有所不同，但上周CPI數據已導致核心PCE預期明顯上調。
他提醒，商品通脹壓力，包括物流管理指數下滑及今年1至2月金屬價格飆升，雖非工資通脹或核心服務通脹，但在油價及成品油價格大幅上漲之前，已構成不利背景。
信用利差擴大，股市反彈根基不穩Privorotsky將信用市場列為當前最需密切關注的指標。他指出，盡管歐洲斯托克指數已從低點反彈，但XOVER信用利差已重新逼近近期高位，持續走闊的信用利差正是股市反彈感覺如此脆弱的根本原因。
在風險偏好方面，他認為英偉達會議短期內或能為科技板塊注入壹定活力。他還表示，若機會出現，市場可能會嘗試買入新興市場，其中巴西尤為值得關注——候選人Flavio的民調支持率已接近盧拉，巴西在農業和石油方面具有長期結構性優勢，地理位置遠離霍爾木茲海峽，且此次供應中斷持續時間越長，其結構性受益地位越突出。
此外，若利率趨於穩定，防御性板塊也應有所表現，適當配置優質資產具有合理性。
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