[特朗普] 全球第肆大海上石油要道也危險?川普又想出壹招
在與伊朗的緊張關系持續數周升級之後，油價壹舉沖上每桶100美元上方，這引發了華盛頓方面以及全球能源市場的緊急應對，試圖遏制這輪漲勢。
但交易員和分析師表示，市場反復得出的結論都是同壹個：除非壹個關鍵問題得到解決，否則那些通常用來壓低油價的手段都不會起作用。
原油在如此短時間內出現這樣驚人的漲幅，反映出能源市場依然極度緊張，盡管美國和全球能源部長們正努力安撫市場對霍爾木茲海峽可能長時間事實上處於關閉狀態的擔憂。霍爾木茲海峽是全球貿易的壹條關鍵動脈。
能源專家表示，只有壹個明確的解決辦法。
瑞穗證券美國公司能源期貨主管 Robert Yawger 對 MarketWatch 表示，其他所有壓低油價的努力之所以“都沒有效果，是因為霍爾木茲海峽及其對全球經濟的重要性實在太大了”。
Yawger說，這條海峽“無法通過權宜之計來替代”，無論是本周國際能源署（IEA）創紀錄釋放緊急石油儲備，還是川普政府考慮豁免《瓊斯法案》，“都替代不了霍爾木茲海峽每天2000萬桶石油供應被切斷的影響”。
擬議中的解決方案
美國正在考慮豁免壹項已有百年歷史、被稱為《瓊斯法案》的法律。該法案規定，只有美國制造的船只才能在美國國內港口之間運輸貨物。若獲得豁免，外國船只將可把燃料運往美國東海岸的煉油廠。
與此同時，IEA 已同意從緊急儲備中釋放4億桶石油，這是有史以來規模最大的壹次釋儲。作為其中壹部分，美國已授權能源部從國家戰略石油儲備（SPR）中釋放1.72億桶石油。
IEA 在周肆發布的月度石油報告中表示，中東沖突“正在造成全球石油市場歷史上最大規模的供應中斷”。
中斷與威脅
全球原油流動的中斷仍在持續，其中包括過去幾天伊朗在波斯灣襲擊船只。根據彭博社周肆的報道，阿曼被迫從其主要出口碼頭 Mina Al Fahal 撤離所有船只，而兩艘油輪在伊拉克海岸附近遭到襲擊，迫使當地碼頭暫停運營。
《華爾街日報》周肆援引伊朗半官方媒體法爾斯通訊社報道稱，也門的伊朗支持的胡塞武裝以及其他“抵抗組織”也處於戒備狀態，可能加入德黑蘭與美國及其中東伙伴之間的沖突。
據報道，法爾斯通訊社稱，這些民兵組織若介入，可能導致曼德海峽（Bab el-Mandeb Strait）關閉。該海峽控制著船只經紅海進出蘇伊士運河的航道。
（阿拉伯半島海上咽喉要道地圖 圖片來源：美國能源信息署）
曼德海峽的重要性雖然不及霍爾木茲海峽，但它是全球第肆大石油海上咽喉要道。根據美國能源信息署的數據，2025年上半年，約有每日420萬桶原油和石油液體經由該海峽運輸。
Yawger 表示，由於市場擔心胡塞武裝發動襲擊，這條海峽可能實際上已經處於關閉狀態。如果這些威脅真的變成現實，例如胡塞武裝襲擊壹艘正試圖穿越阿拉伯海的超大型原油運輸船，他估計這可能會成為壹個“每桶10至15美元的事件”——也就是說，油價可能因此再上漲約10到15美元/桶。
“那將使這條航線不再能作為沙特原油的潛在出口通道。”Yawger 說。
現貨升水
這場沖突中仍有很多事情可能進壹步惡化，這也是油價上漲如此迅猛的原因之壹。不過，在線交易平台 Naga.com 的市場分析師 Frank Walbaum 表示，原油期貨的“現貨升水”結構——即近期價格高於遠期交割合約價格——表明，“短期供應壓力非常明顯，但市場並未預期長期性短缺”。
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但交易員和分析師表示，市場反復得出的結論都是同壹個：除非壹個關鍵問題得到解決，否則那些通常用來壓低油價的手段都不會起作用。
原油在如此短時間內出現這樣驚人的漲幅，反映出能源市場依然極度緊張，盡管美國和全球能源部長們正努力安撫市場對霍爾木茲海峽可能長時間事實上處於關閉狀態的擔憂。霍爾木茲海峽是全球貿易的壹條關鍵動脈。
能源專家表示，只有壹個明確的解決辦法。
瑞穗證券美國公司能源期貨主管 Robert Yawger 對 MarketWatch 表示，其他所有壓低油價的努力之所以“都沒有效果，是因為霍爾木茲海峽及其對全球經濟的重要性實在太大了”。
Yawger說，這條海峽“無法通過權宜之計來替代”，無論是本周國際能源署（IEA）創紀錄釋放緊急石油儲備，還是川普政府考慮豁免《瓊斯法案》，“都替代不了霍爾木茲海峽每天2000萬桶石油供應被切斷的影響”。
擬議中的解決方案
美國正在考慮豁免壹項已有百年歷史、被稱為《瓊斯法案》的法律。該法案規定，只有美國制造的船只才能在美國國內港口之間運輸貨物。若獲得豁免，外國船只將可把燃料運往美國東海岸的煉油廠。
與此同時，IEA 已同意從緊急儲備中釋放4億桶石油，這是有史以來規模最大的壹次釋儲。作為其中壹部分，美國已授權能源部從國家戰略石油儲備（SPR）中釋放1.72億桶石油。
IEA 在周肆發布的月度石油報告中表示，中東沖突“正在造成全球石油市場歷史上最大規模的供應中斷”。
中斷與威脅
全球原油流動的中斷仍在持續，其中包括過去幾天伊朗在波斯灣襲擊船只。根據彭博社周肆的報道，阿曼被迫從其主要出口碼頭 Mina Al Fahal 撤離所有船只，而兩艘油輪在伊拉克海岸附近遭到襲擊，迫使當地碼頭暫停運營。
《華爾街日報》周肆援引伊朗半官方媒體法爾斯通訊社報道稱，也門的伊朗支持的胡塞武裝以及其他“抵抗組織”也處於戒備狀態，可能加入德黑蘭與美國及其中東伙伴之間的沖突。
據報道，法爾斯通訊社稱，這些民兵組織若介入，可能導致曼德海峽（Bab el-Mandeb Strait）關閉。該海峽控制著船只經紅海進出蘇伊士運河的航道。
（阿拉伯半島海上咽喉要道地圖 圖片來源：美國能源信息署）
曼德海峽的重要性雖然不及霍爾木茲海峽，但它是全球第肆大石油海上咽喉要道。根據美國能源信息署的數據，2025年上半年，約有每日420萬桶原油和石油液體經由該海峽運輸。
Yawger 表示，由於市場擔心胡塞武裝發動襲擊，這條海峽可能實際上已經處於關閉狀態。如果這些威脅真的變成現實，例如胡塞武裝襲擊壹艘正試圖穿越阿拉伯海的超大型原油運輸船，他估計這可能會成為壹個“每桶10至15美元的事件”——也就是說，油價可能因此再上漲約10到15美元/桶。
“那將使這條航線不再能作為沙特原油的潛在出口通道。”Yawger 說。
現貨升水
這場沖突中仍有很多事情可能進壹步惡化，這也是油價上漲如此迅猛的原因之壹。不過，在線交易平台 Naga.com 的市場分析師 Frank Walbaum 表示，原油期貨的“現貨升水”結構——即近期價格高於遠期交割合約價格——表明，“短期供應壓力非常明顯，但市場並未預期長期性短缺”。
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