萬人大廠宣布裁員 40%:利潤在漲,人卻多余了
他提到，未來，生產將與收入脫鉤，AI 極大提升了產出，但由於它不領薪水，這些產出背後的價值流向了算力擁有者，而非勞動者。
「幽靈 GDP」也會出現，經濟數據（生產力、企業利潤）看起來很繁榮，但由於人類收入萎縮，這些產出無法在現實經濟中循環。機器可以創造價值，但機器不買咖啡，不買房。
並且，在傳統周期中，經濟差會導致投資下降；但在 AI 周期中，經濟越差，企業越有動力通過投資 AI 來削減成本。這種「以 AI 補血」的行為，實際上是在加速抽幹。
過去幾拾年，無數偉大的公司本質上是在靠「人的弱點」賺錢。比如，人會忘記取消訂閱（SaaS 續費）；懶得去比價（外賣與旅游平台）；會因為信息不對稱而支付高額傭金（房產中介、金融顧問）。
支付體系的變革｜圖片來源：CitrinResearch
上圖對比了傳統交易模式與 AI 驅動下的新型支付模式。
在傳統交易裡：壹筆 100 美元的消費中，商戶需支付約 2.5% 的費用，這筆錢流向發卡行、支付網絡（Visa/MA）和收單行，商戶最終實收約 97.50 美元。
而在智能體/穩定幣交易 (Agentic/Stablecoin Transaction)：AI 智能體通過 Solana 或 L2 上的 USDC (穩定幣) 自動路由支付，成本降至 0.01 美元 固定額度。商戶實收約 99.99 美元。
也就是說，AI 已經在成為壹台「摩擦力歸零機」，摧毀了傳統金融機構（銀行、支付網絡）的「租金」收入模式。
當智能體 24 小時自動談判、自動比價、自動切換供應商時，這些商業模式依賴的「信息壁壘」就不可避免地在崩塌了。利潤來源（摩擦）被效率抹掉，這種效率的提升對個體是好事，但對建立在這些稅收之上的數萬億市值公司來說，就會相反。
文章中還推演到房貸市場的質疑。2008 年的危機是「次貸危機」（爛人借了爛錢）；而 2028 年可能爆發「優貸危機」。
科技勞動力向零工經濟的流動｜圖片來源：CitrinResearch
上圖體現了勞動力市場的流向及其後果。高技能、高工資的科技/白領階層經歷「大規模裁員」後，通過失業過渡，湧入准入門檻低的「服務與零工經濟」。
而由於勞動力大量湧入（供過於求），零工經濟的平均時薪出現萎縮。
所以，高端勞動力的下沉不僅導致其自身收入腰斬，還壓低了整個服務行業的工資水平。
那些信用分 780+、年薪 20 萬美元的精英白領，他們的貸款在簽署當天是完美的。但當他們的職業身份被 AI 拆解，收入從 20 萬驟降至 5 萬時，整個房貸市場的底層假設——「人類借款人的持續收入能力」——也就消失了。
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「幽靈 GDP」也會出現，經濟數據（生產力、企業利潤）看起來很繁榮，但由於人類收入萎縮，這些產出無法在現實經濟中循環。機器可以創造價值，但機器不買咖啡，不買房。
並且，在傳統周期中，經濟差會導致投資下降；但在 AI 周期中，經濟越差，企業越有動力通過投資 AI 來削減成本。這種「以 AI 補血」的行為，實際上是在加速抽幹。
過去幾拾年，無數偉大的公司本質上是在靠「人的弱點」賺錢。比如，人會忘記取消訂閱（SaaS 續費）；懶得去比價（外賣與旅游平台）；會因為信息不對稱而支付高額傭金（房產中介、金融顧問）。
支付體系的變革｜圖片來源：CitrinResearch
上圖對比了傳統交易模式與 AI 驅動下的新型支付模式。
在傳統交易裡：壹筆 100 美元的消費中，商戶需支付約 2.5% 的費用，這筆錢流向發卡行、支付網絡（Visa/MA）和收單行，商戶最終實收約 97.50 美元。
而在智能體/穩定幣交易 (Agentic/Stablecoin Transaction)：AI 智能體通過 Solana 或 L2 上的 USDC (穩定幣) 自動路由支付，成本降至 0.01 美元 固定額度。商戶實收約 99.99 美元。
也就是說，AI 已經在成為壹台「摩擦力歸零機」，摧毀了傳統金融機構（銀行、支付網絡）的「租金」收入模式。
當智能體 24 小時自動談判、自動比價、自動切換供應商時，這些商業模式依賴的「信息壁壘」就不可避免地在崩塌了。利潤來源（摩擦）被效率抹掉，這種效率的提升對個體是好事，但對建立在這些稅收之上的數萬億市值公司來說，就會相反。
文章中還推演到房貸市場的質疑。2008 年的危機是「次貸危機」（爛人借了爛錢）；而 2028 年可能爆發「優貸危機」。
科技勞動力向零工經濟的流動｜圖片來源：CitrinResearch
上圖體現了勞動力市場的流向及其後果。高技能、高工資的科技/白領階層經歷「大規模裁員」後，通過失業過渡，湧入准入門檻低的「服務與零工經濟」。
而由於勞動力大量湧入（供過於求），零工經濟的平均時薪出現萎縮。
所以，高端勞動力的下沉不僅導致其自身收入腰斬，還壓低了整個服務行業的工資水平。
那些信用分 780+、年薪 20 萬美元的精英白領，他們的貸款在簽署當天是完美的。但當他們的職業身份被 AI 拆解，收入從 20 萬驟降至 5 萬時，整個房貸市場的底層假設——「人類借款人的持續收入能力」——也就消失了。
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