摩根大通警告:外資將加碼對沖 美元下行壓力再升級
摩根大通策略師指出，除外資對沖外，美聯儲短期不可能加息、資金撤離美股均成為看空美元的核心理由。該行上調澳元、紐元預期，但仍看空日元。
摩根大通策略師表示，外國投資者可能會增加其美元計價資產的匯率風險對沖操作，這將進壹步加劇美元的下行壓力。
策略師米拉·錢丹（Meera Chandan）和阿林達姆·桑迪利亞（Arindam Sandilya）周叁在報告中寫道，持有大量美國股票的投資者正在交易那些兌美元創下新高的貨幣。他們表示，這可能會促使投資者進壹步對沖美元走弱的風險。
“外匯對沖資金流重啟的可能性，是我們維持看空美元立場的原因之壹，”策略師們寫道。
自美國總統特朗普4月宣布激進貿易政策以來，投資者為對沖美元進壹步下跌而買入保護的行為，就壹直對美元構成壓力。2025年，彭博美元現貨指數（Bloomberg Dollar Spot Index）創下八年來最差年度表現。不過，自下半年美元企穩並進入窄幅波動區間後，市場對匯率對沖的擔憂有所緩解。
除對沖活動外，摩根大通團隊還列舉了其他幾個維持看空美元的理由，包括美聯儲目前暫不可能加息，以及資金持續從美國股票中撤離。
“過去壹個月，美元下行走勢加速，提前觸及了我們的部分關鍵目標，”策略師們寫道。
他們認為，有望兌美元升值的貨幣包括澳元和紐元。
策略師們將2026年第贰季度澳元兌美元目標價從之前的0.68上調至0.73，理由是澳洲聯儲有望加息。值得注意的是，該央行已於2026年2月2日率先加息25個基點至3.85%，成為2026年首個采取緊縮政策的主要發達經濟體央行，受此支撐，澳元表現強勁。目前澳元是今年拾國集團（G10）貨幣中兌美元表現最佳的貨幣之壹，周叁交易於0.70附近，2月初曾觸及叁年來最高水平。
摩根大通還將紐元兌美元目標價從之前的0.59上調至0.63。該團隊同時指出，歐元兌美元目標價存在上行風險，但仍維持1.20的預期不變。
不過，“考慮到當前的政策組合以及不利的全球貨幣政策環境，”策略師們仍看空日元，並預計美元兌日元將在第肆季度升至164。
周叁，美元兌日元下跌1%，報154.87。此前，美聯儲最新政策會議紀要顯示，紐約聯儲曾代表美國財政部核查匯率。上月，市場猜測此舉可能是由日本當局發起的——這壹行為通常被視為貨幣幹預的前奏。
[物價飛漲的時候 這樣省錢購物很爽]
還沒人說話啊，我想來說幾句
摩根大通策略師表示，外國投資者可能會增加其美元計價資產的匯率風險對沖操作，這將進壹步加劇美元的下行壓力。
策略師米拉·錢丹（Meera Chandan）和阿林達姆·桑迪利亞（Arindam Sandilya）周叁在報告中寫道，持有大量美國股票的投資者正在交易那些兌美元創下新高的貨幣。他們表示，這可能會促使投資者進壹步對沖美元走弱的風險。
“外匯對沖資金流重啟的可能性，是我們維持看空美元立場的原因之壹，”策略師們寫道。
自美國總統特朗普4月宣布激進貿易政策以來，投資者為對沖美元進壹步下跌而買入保護的行為，就壹直對美元構成壓力。2025年，彭博美元現貨指數（Bloomberg Dollar Spot Index）創下八年來最差年度表現。不過，自下半年美元企穩並進入窄幅波動區間後，市場對匯率對沖的擔憂有所緩解。
除對沖活動外，摩根大通團隊還列舉了其他幾個維持看空美元的理由，包括美聯儲目前暫不可能加息，以及資金持續從美國股票中撤離。
“過去壹個月，美元下行走勢加速，提前觸及了我們的部分關鍵目標，”策略師們寫道。
他們認為，有望兌美元升值的貨幣包括澳元和紐元。
策略師們將2026年第贰季度澳元兌美元目標價從之前的0.68上調至0.73，理由是澳洲聯儲有望加息。值得注意的是，該央行已於2026年2月2日率先加息25個基點至3.85%，成為2026年首個采取緊縮政策的主要發達經濟體央行，受此支撐，澳元表現強勁。目前澳元是今年拾國集團（G10）貨幣中兌美元表現最佳的貨幣之壹，周叁交易於0.70附近，2月初曾觸及叁年來最高水平。
摩根大通還將紐元兌美元目標價從之前的0.59上調至0.63。該團隊同時指出，歐元兌美元目標價存在上行風險，但仍維持1.20的預期不變。
不過，“考慮到當前的政策組合以及不利的全球貨幣政策環境，”策略師們仍看空日元，並預計美元兌日元將在第肆季度升至164。
周叁，美元兌日元下跌1%，報154.87。此前，美聯儲最新政策會議紀要顯示，紐約聯儲曾代表美國財政部核查匯率。上月，市場猜測此舉可能是由日本當局發起的——這壹行為通常被視為貨幣幹預的前奏。
[物價飛漲的時候 這樣省錢購物很爽]
| 分享: |
| 注： |
| 延伸閱讀 |
推薦: