"千億戰爭"再起,中方:極為失望與強烈不滿
據債市專業機構統計，目前聞泰科技存續壹只“聞泰轉債”，當期余額85.97億元。2027年7月28日到期。“聞泰轉債”若無法在壹年半內順利轉股，將顯著加重這家巨額虧損公司的償債壓力。
實際上，聞泰科技雖然因安世半導體事件成為中國知名的科技企業，但其經營業績實際上盛名難副。。根據該公司公開的財報，該公司2021年盈利26.12億元，此後盈利不斷下滑，至2024年已經從盈利轉為虧損28.33億元，2025年預虧90-135億元。
截至2025年叁季末，聞泰科技總資產有543.82億元，總負債184.14億元，其中剛性債務總規模有87.65億元，主要為長期有息負債，有息債務比為48%。
叁、在安世半導體控制權爭奪戰，荷蘭為何介入壹場價值千億的"芯片戰爭"？
聞泰科技收購安世半導體（Nexperia）始於2016年。2016年12月，聞泰以約268億元人民幣（約合38億美元）從恩智浦（NXP）手中收購安世100%股權，交易於2019年5月完成，成為當時中國半導體行業最大海外並購案。安世是全球車規級分立器件和功率器件龍頭，客戶涵蓋特斯拉、大眾、寶馬、比亞迪等，2024年收入約30億美元，淨利潤率超20%。
2025年10月，荷蘭政府以“國家安全”為由，突然啟動《外商投資審查法》特別程序，對安世實施臨時控制措施：暫停聞泰科技（通過全資子公司聞泰香港）對安世的表決權、凍結張學政CEO職務、指定第叁方托管人接管股東權利。
荷蘭幹預安世半導體的深層動機可能有叁重維度：
壹是技術保護主義。安世掌握全球領先的車規級功率器件與分立器件工藝技術，尤其是硅基IGBT、MOSFET、肖特基贰極管等。這些技術直接用於新能源汽車電機控制、車載充電機、48V輕混系統等，是歐洲汽車工業不可或缺的“命脈”。
荷蘭政府明確擔憂，壹旦聞泰完成技術整合或轉移，中國將掌握車規級芯片自主能力，威脅歐洲汽車供應鏈安全。2025年歐盟《芯片法案》已將車規級功率半導體列為“戰略原材料”，荷蘭作為ASML、NXP母國，對此高度敏感。
贰是地緣政治博弈。2025年川普第贰任期啟動新壹輪對華科技戰，荷蘭作為美國最鐵杆盟友，在半導體領域高度配合美國。安世控制權案是美荷聯手“去風險化”的典型案例。荷蘭外貿與發展合作大臣范呂文公開表示，此舉“防止關鍵技術落入戰略競爭對手手中”。美國商務部2025年11月將安世部分產品列入實體清單邊緣觀察名單，也為荷蘭提供了行動依據。
叁是商業利益爭奪。NXP作為安世原母公司，2019年出售後仍保留部分技術授權與專利交叉許可關系。安世被中資控制後，NXP在車規功率器件市場的競爭壓力驟增。2025年10月泄露部分內容的荷蘭政府內部文件顯示，NXP曾多次游說政府“采取行動”。安世中國團隊推動的“馬來西亞封裝+本土晶圓替代”計劃，被荷蘭視為對NXP歐洲產能的直接威脅。
這場控制權爭奪戰本質上是“技術+地緣+商業”叁重博弈的縮影。
肆、歐中企業對峙升級，歐洲保護主義抬頭？
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實際上，聞泰科技雖然因安世半導體事件成為中國知名的科技企業，但其經營業績實際上盛名難副。。根據該公司公開的財報，該公司2021年盈利26.12億元，此後盈利不斷下滑，至2024年已經從盈利轉為虧損28.33億元，2025年預虧90-135億元。
截至2025年叁季末，聞泰科技總資產有543.82億元，總負債184.14億元，其中剛性債務總規模有87.65億元，主要為長期有息負債，有息債務比為48%。
叁、在安世半導體控制權爭奪戰，荷蘭為何介入壹場價值千億的"芯片戰爭"？
聞泰科技收購安世半導體（Nexperia）始於2016年。2016年12月，聞泰以約268億元人民幣（約合38億美元）從恩智浦（NXP）手中收購安世100%股權，交易於2019年5月完成，成為當時中國半導體行業最大海外並購案。安世是全球車規級分立器件和功率器件龍頭，客戶涵蓋特斯拉、大眾、寶馬、比亞迪等，2024年收入約30億美元，淨利潤率超20%。
2025年10月，荷蘭政府以“國家安全”為由，突然啟動《外商投資審查法》特別程序，對安世實施臨時控制措施：暫停聞泰科技（通過全資子公司聞泰香港）對安世的表決權、凍結張學政CEO職務、指定第叁方托管人接管股東權利。
荷蘭幹預安世半導體的深層動機可能有叁重維度：
壹是技術保護主義。安世掌握全球領先的車規級功率器件與分立器件工藝技術，尤其是硅基IGBT、MOSFET、肖特基贰極管等。這些技術直接用於新能源汽車電機控制、車載充電機、48V輕混系統等，是歐洲汽車工業不可或缺的“命脈”。
荷蘭政府明確擔憂，壹旦聞泰完成技術整合或轉移，中國將掌握車規級芯片自主能力，威脅歐洲汽車供應鏈安全。2025年歐盟《芯片法案》已將車規級功率半導體列為“戰略原材料”，荷蘭作為ASML、NXP母國，對此高度敏感。
贰是地緣政治博弈。2025年川普第贰任期啟動新壹輪對華科技戰，荷蘭作為美國最鐵杆盟友，在半導體領域高度配合美國。安世控制權案是美荷聯手“去風險化”的典型案例。荷蘭外貿與發展合作大臣范呂文公開表示，此舉“防止關鍵技術落入戰略競爭對手手中”。美國商務部2025年11月將安世部分產品列入實體清單邊緣觀察名單，也為荷蘭提供了行動依據。
叁是商業利益爭奪。NXP作為安世原母公司，2019年出售後仍保留部分技術授權與專利交叉許可關系。安世被中資控制後，NXP在車規功率器件市場的競爭壓力驟增。2025年10月泄露部分內容的荷蘭政府內部文件顯示，NXP曾多次游說政府“采取行動”。安世中國團隊推動的“馬來西亞封裝+本土晶圓替代”計劃，被荷蘭視為對NXP歐洲產能的直接威脅。
這場控制權爭奪戰本質上是“技術+地緣+商業”叁重博弈的縮影。
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