[房屋貸款] 加拿大央行調查 經濟停滯維持利率
（加西網綜合）加拿大央行發布的最新調查預測，加國GDP增長緩慢，利率保持穩定，通脹率接近目標水平。
機構投資者和經濟學家對加拿大經濟和貨幣政策持謹慎但穩定的看法。
加拿大央行發布的《2025 年第肆季度市場參與者調查》反映了大約 24 位市場參與者的觀點，並深入分析了影響金融市場和投資組合決策的預期。
上周，加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆表示，加拿大正處於“拾字路口”，面臨著貿易、技術和人口結構帶來的持久變化。
受訪者預測，到2026年底，實際GDP同比增長率為1.6%，到2027年底將小幅提升至1.9%。各受訪者的預測區間相對較窄，最悲觀的預測接近1%左右，最樂觀的預測略高於2%。
大多數受訪者認為，經濟增長率在1%至2%之間的概率最高，但也承認存在顯著的下行風險，包括經濟停滯的可能性。
貿易動態在風險的正反兩方面都占據主導地位。幾乎所有受訪者都認為貿易緊張局勢緩和是經濟增長的最大上行風險。財政支出增加和房地產市場活動走強也被視為潛在的支撐因素。相反，貿易摩擦加劇被視為主要的下行威脅，其次是全球金融環境收緊和消費需求疲軟。
這項調查進壹步印證了加拿大經濟運行未達預期水平的觀點。超過90%的受訪者認為產出缺口為負值，表明盡管經濟活動逐步改善，但仍存在持續的閒置產能。
經濟衰退風險被認為可控，但並非微不足道。中值估計表明，未來6至24個月內出現經濟衰退的可能性為20%至25%，這反映出持續的不確定性，而非預期經濟即將下滑。
通脹預期依然穩固地維持在加拿大央行2%的目標附近。2026年底和2027年底的總體CPI通脹預期中值均為2.1%，而長期預期則趨向於2.0%。這種壹致性表明市場對通脹壓力將得到控制充滿信心。
貨幣政策預期趨於穩定。受訪者普遍認為，2026年全年政策利率將維持在2.25%左右，且分歧較小。
展望未來，部分受訪者預計利率將逐步上調，但總體預期表明，到2027年底，利率僅會小幅收緊。對於利率風險的看法不壹，壹半受訪者認為風險平衡，其余受訪者則在利率上行和下行兩種情景之間搖擺不定。
資產市場預期與這種穩定的前景相符。對2026年底政府債券收益率的中心預測值約為：兩年期債券2.7%左右，伍年期債券3.0%左右，拾年期債券3.4%左右，不過不同受訪者的預測略有差異。
調查結果凸顯了當前宏觀經濟環境的特點：增長溫和、通脹穩定、近期政策行動有限。
持續存在的貿易相關風險仍然是主要的不確定因素，這進壹步強調了在經濟增長勢頭受限的環境下，多元化投資和與客戶保持清晰溝通的重要性。
REF: https://www.bankofcanada.ca/2026/02/market-participants-s...
https://www.wealthprofessional.ca/news/industry-news/cana...
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還沒人說話啊，我想來說幾句
機構投資者和經濟學家對加拿大經濟和貨幣政策持謹慎但穩定的看法。
加拿大央行發布的《2025 年第肆季度市場參與者調查》反映了大約 24 位市場參與者的觀點，並深入分析了影響金融市場和投資組合決策的預期。
上周，加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆表示，加拿大正處於“拾字路口”，面臨著貿易、技術和人口結構帶來的持久變化。
受訪者預測，到2026年底，實際GDP同比增長率為1.6%，到2027年底將小幅提升至1.9%。各受訪者的預測區間相對較窄，最悲觀的預測接近1%左右，最樂觀的預測略高於2%。
大多數受訪者認為，經濟增長率在1%至2%之間的概率最高，但也承認存在顯著的下行風險，包括經濟停滯的可能性。
貿易動態在風險的正反兩方面都占據主導地位。幾乎所有受訪者都認為貿易緊張局勢緩和是經濟增長的最大上行風險。財政支出增加和房地產市場活動走強也被視為潛在的支撐因素。相反，貿易摩擦加劇被視為主要的下行威脅，其次是全球金融環境收緊和消費需求疲軟。
這項調查進壹步印證了加拿大經濟運行未達預期水平的觀點。超過90%的受訪者認為產出缺口為負值，表明盡管經濟活動逐步改善，但仍存在持續的閒置產能。
經濟衰退風險被認為可控，但並非微不足道。中值估計表明，未來6至24個月內出現經濟衰退的可能性為20%至25%，這反映出持續的不確定性，而非預期經濟即將下滑。
通脹預期依然穩固地維持在加拿大央行2%的目標附近。2026年底和2027年底的總體CPI通脹預期中值均為2.1%，而長期預期則趨向於2.0%。這種壹致性表明市場對通脹壓力將得到控制充滿信心。
貨幣政策預期趨於穩定。受訪者普遍認為，2026年全年政策利率將維持在2.25%左右，且分歧較小。
展望未來，部分受訪者預計利率將逐步上調，但總體預期表明，到2027年底，利率僅會小幅收緊。對於利率風險的看法不壹，壹半受訪者認為風險平衡，其余受訪者則在利率上行和下行兩種情景之間搖擺不定。
資產市場預期與這種穩定的前景相符。對2026年底政府債券收益率的中心預測值約為：兩年期債券2.7%左右，伍年期債券3.0%左右，拾年期債券3.4%左右，不過不同受訪者的預測略有差異。
調查結果凸顯了當前宏觀經濟環境的特點：增長溫和、通脹穩定、近期政策行動有限。
持續存在的貿易相關風險仍然是主要的不確定因素，這進壹步強調了在經濟增長勢頭受限的環境下，多元化投資和與客戶保持清晰溝通的重要性。
REF: https://www.bankofcanada.ca/2026/02/market-participants-s...
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