金银过山车!加拿大投资者该往哪躲
截至上午交易中段，加拿大S&P/TSX综合指数上涨222.36点，报32,406.24点。
在纽约市场，道琼斯工业平均指数微涨13.54点，报49,421.20点；标普500指数下跌40.64点，报6,935.80点；纳斯达克综合指数下跌306.03点，报23,286.08点。
加元兑美元报73.31美分，较周一的73.12美分略有走强。
原油三月合约上涨65美分，报每桶62.79美元。四月黄金合约上涨315.20美元，报每盎司4,967.80美元。
分析人士指出，今天周二金价的反弹，提振了投资者信心，尤其是金矿股成为市场资金追捧的焦点。
不过，上周金银价格在暴涨后突然回落，再次提醒加拿大投资者：在当前市场环境下，为投资组合对冲风险并没有简单答案。
贵金属暴跌发生在日本国债上周抛售之后，其影响波及美国国债，并引发股市短暂恐慌。
加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）上周三警告称，“加元作为避险资产的作用已受到影响”，并提醒市场，“高度不确定性”令政策前景蒙上阴影。
在不确定环境下，专家建议，加拿大投资者不应仅关注某一资产表现，而应着眼于整体配置与策略。
根据《全球投资者》的报道，多伦多Objective Financial Partners董事总经理杰森·希思（Jason Heath）表示：“避险的最大挑战之一，是你必须先判断什么是不安全的。而往往你认为安全的东西，其实并不安全”。
上周黄金白银暴跌
以黄金为例，上周金价一度创下每盎司超过5600加元的历史新高，但受加元走弱和投机资金推动，金价在过去一年几乎翻倍后，于上周五暴跌超过12%，创40多年来单日最大跌幅。
白银同样经历剧烈波动，近期因投资热潮一度突破每盎司120加元，上周五暴跌超过27%，创历史单日最大跌幅，但仍录得当月小幅上涨。分析师认为，这主要是投资者获利了结，同时美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）为新任美联储主席，使市场对激进降息的预期下降。
尽管其他传统避险资产跌幅不及贵金属，RBC Capital Markets首席技术策略师乔治·戴维斯（George Davis）指出，地缘政治和经济风险上升，使加元及一定程度的美国国债失去避险地位。他还表示，日本国债抛售背后的通胀和财政刺激担忧，也削弱了日元的避险功能，使瑞士法郎成为市场上唯一明确的避险选择。
投资机构建议多元化
安省投资管理公司（OMERS）在其年度《全球视野》报告中建议，投资者在市场压力期间，应考虑加元以外的价值储存和避险资产，包括瑞士法郎、日元和黄金。同时，固定收益投资者应转向短期债券，以应对关税和加元走弱可能导致的长期收益率上升，并可考虑“与生产和实体经济相关的资产”。
CI Global Asset Management宏观与外汇策略主管洛恩·加夫西（Lorne Gavsie）表示，市场波动凸显投资组合多元化的重要性：“如今的投资组合不仅仅是股票和债券，商品和私募资产可以起到稳定作用”。
希思提出了更简单的思路：投资者应根据自身风险承受能力，维持并定期再平衡投资组合，而非试图预测市场方向。
CIBC理财副总裁卡丽莎·卢克雷齐亚诺（Carissa Lucreziano）认为，部分投资者的避险策略不在资产端，而在家庭财务管理：“一种避险方式是‘先处理负债’——减少债务和财务义务，这可以有效降低风险并改善整体财务健康状况”。
加拿大家庭债务压力仍大
统计局数据显示，加拿大家庭信贷市场债务（包括消费信贷、抵押贷款及非抵押贷款）增速超过收入增长。截至去年12月，每一加元可支配收入，加拿大家庭债务达1.77加元。与此同时，加拿大常规五年期抵押贷款利率去年12月为5.06%，而过去15年的平均水平为4.38%。
希思指出：“偿还债务、避免利息支出也是一种避险，尤其是投资于免税储蓄账户（TFSA）的资金”。他提醒投资者：“你认为在TFSA里能赚到的收益，会高于你房贷利息吗？”
专家普遍认为，在高度不确定的市场环境下，理性的投资策略应兼顾资产多元化和家庭财务健康，而非单纯追逐所谓“安全资产”。
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