中国人不敢花钱 华尔街日报:中国陷入恶性螺旋
中国去年虽然缴出贸易顺差超过1万亿美元的惊人成绩单，但中经经济也遭遇前所未有的内卷风暴与通缩危机。 从上海七浦路的服装退货潮，到电动车与外卖行业的割喉战，令人担忧的产能过剩与需求疲软正形成恶性循环。 即便出口强劲，但国内消费者的荷包却日益干症、企业利润萎缩，这场类似日本当年失落三十年的经济寒冬，显示中国不只是世界工厂、更是焦虑的储蓄大国。
《华尔街日报》指出，现在若在上海七浦路的服装批发市场随便抓一个商贩聊天，话题大概率不会是今年的新款爆款，而是堆积如山的退货。 即便是中国时尚衣着的批发心脏，如今也弥漫着一股萧瑟之气。 在服装市场大厅里，快递员推着满载退货的手推车穿梭，甚至比顾客还多。 这不是单一现象，而是中国经济当下最真实的写照：一场由产能过剩引发的内卷风暴，正将中国卷入通缩的恶性螺旋之中。
从世界工厂到“退货大国”
“老百姓口袋都没有钱了，包括我们自己，”40岁的女装批发商王晶晶（Wang Jingjing，音译）无奈地说。 彭博新闻（Bloomberg）引用中国政府最新公布的数据指出，中国经济正面临着严峻的结构性失衡。 王晶晶的生意便是缩影：她估计2025年的收入腰斩，仅剩前一年的一半。 曾经意气风发、甚至会买奢侈品犒赏自己，现在她连点个外卖都要精打细算。
中国经济的现况正是典型的通缩螺旋起手式：消费者捂紧钱包，导致生产者库存积压; 为了清库存，企业不得不降价割肉，利润也随之蒸发; 当利润薄了、没了，企业只好冻结招聘、削减工资甚至裁员; 工人们收入减少，于是更加不敢消费——这是一个完美的、令人窒息的闭环。
根据中国国家统计局在2026年1月31日公布的数据，中国官方制造业采购经理人指数（PMI）在1月份意外跌至49.3，跌破50的荣枯线，这意味着制造业活动再次萎缩。 与此同时，非制造业商务活动指数也降至49.4，创下自2022年12月解除疫情封控以来的最低水平。
内卷是工业自主的代价？
中国经济的内卷与通缩，并非无迹可寻。 过去一年，中国依赖强劲的出口机器，硬是将整体经济增长撑在了5%的水平。 中国在电动车、人工智能和造船业的成就确实令人瞩目，甚至在与美国的贸易战中展现了惊人的韧性。 2025年，中国的贸易顺差更是创下了1.2万亿美元的历史新高。
然而在“生产狂热”的背后，却是资源错配的巨大代价。
中国领导层为了追求工业自主和全球技术领先地位，长期以来倾向于补贴生产端，而非支持消费端。 地方政府为了争夺政绩，疯狂向各类产业注资，导致了惊人的重复建设。 从电动车到太阳能板，从机器人到宠物狗粮，几乎所有行业都在产能过剩的泥淖中挣扎。 这种现象正是中国网民所称的“内卷”——一种过度竞争导致的无意义消耗。
现在，这不仅是一个网络热词，更成了中南海决策者誓言整治的对象。 但讽刺的是，中国经济的“内卷”正是现行体制激励下的产物，这在很大程度上，是以牺牲对消费者的支持换来的。 习近平反复强调，西方式消费主义其实是一种浪费。 在中国下一个五年计划所提出的建议中，中国政府虽然促进家庭支出，但也再次将技术、制造业和工业自给自足的重要性放在首位——这可能会加剧生产过剩。
摩根士丹利的首席中国经济学家邢自强预计中国的通缩至少会持续到今年年底，并且悲观表示“旧习难改”。
以电动车为例，尽管市场已经杀成红海，许多地方政府为了保就业、保税收，宁愿输血维持亏损企业运转，也不愿让僵尸企业倒闭。 独立汽车分析师张翔直言：“现在问题就是倒闭的速度太慢了。”根据FactSet的数据，中国上市公司的利润率已跌至2009年以来的最低点。 上海的一家汽车经销商透露，2025年的汽车售价比前一年低了约30%，利润更是直接腰斩。
[物价飞涨的时候 这样省钱购物很爽]
好新闻没人评论怎么行，我来说几句
《华尔街日报》指出，现在若在上海七浦路的服装批发市场随便抓一个商贩聊天，话题大概率不会是今年的新款爆款，而是堆积如山的退货。 即便是中国时尚衣着的批发心脏，如今也弥漫着一股萧瑟之气。 在服装市场大厅里，快递员推着满载退货的手推车穿梭，甚至比顾客还多。 这不是单一现象，而是中国经济当下最真实的写照：一场由产能过剩引发的内卷风暴，正将中国卷入通缩的恶性螺旋之中。
从世界工厂到“退货大国”
“老百姓口袋都没有钱了，包括我们自己，”40岁的女装批发商王晶晶（Wang Jingjing，音译）无奈地说。 彭博新闻（Bloomberg）引用中国政府最新公布的数据指出，中国经济正面临着严峻的结构性失衡。 王晶晶的生意便是缩影：她估计2025年的收入腰斩，仅剩前一年的一半。 曾经意气风发、甚至会买奢侈品犒赏自己，现在她连点个外卖都要精打细算。
中国经济的现况正是典型的通缩螺旋起手式：消费者捂紧钱包，导致生产者库存积压; 为了清库存，企业不得不降价割肉，利润也随之蒸发; 当利润薄了、没了，企业只好冻结招聘、削减工资甚至裁员; 工人们收入减少，于是更加不敢消费——这是一个完美的、令人窒息的闭环。
根据中国国家统计局在2026年1月31日公布的数据，中国官方制造业采购经理人指数（PMI）在1月份意外跌至49.3，跌破50的荣枯线，这意味着制造业活动再次萎缩。 与此同时，非制造业商务活动指数也降至49.4，创下自2022年12月解除疫情封控以来的最低水平。
内卷是工业自主的代价？
中国经济的内卷与通缩，并非无迹可寻。 过去一年，中国依赖强劲的出口机器，硬是将整体经济增长撑在了5%的水平。 中国在电动车、人工智能和造船业的成就确实令人瞩目，甚至在与美国的贸易战中展现了惊人的韧性。 2025年，中国的贸易顺差更是创下了1.2万亿美元的历史新高。
然而在“生产狂热”的背后，却是资源错配的巨大代价。
中国领导层为了追求工业自主和全球技术领先地位，长期以来倾向于补贴生产端，而非支持消费端。 地方政府为了争夺政绩，疯狂向各类产业注资，导致了惊人的重复建设。 从电动车到太阳能板，从机器人到宠物狗粮，几乎所有行业都在产能过剩的泥淖中挣扎。 这种现象正是中国网民所称的“内卷”——一种过度竞争导致的无意义消耗。
现在，这不仅是一个网络热词，更成了中南海决策者誓言整治的对象。 但讽刺的是，中国经济的“内卷”正是现行体制激励下的产物，这在很大程度上，是以牺牲对消费者的支持换来的。 习近平反复强调，西方式消费主义其实是一种浪费。 在中国下一个五年计划所提出的建议中，中国政府虽然促进家庭支出，但也再次将技术、制造业和工业自给自足的重要性放在首位——这可能会加剧生产过剩。
摩根士丹利的首席中国经济学家邢自强预计中国的通缩至少会持续到今年年底，并且悲观表示“旧习难改”。
以电动车为例，尽管市场已经杀成红海，许多地方政府为了保就业、保税收，宁愿输血维持亏损企业运转，也不愿让僵尸企业倒闭。 独立汽车分析师张翔直言：“现在问题就是倒闭的速度太慢了。”根据FactSet的数据，中国上市公司的利润率已跌至2009年以来的最低点。 上海的一家汽车经销商透露，2025年的汽车售价比前一年低了约30%，利润更是直接腰斩。
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