[特斯拉] 被比亚迪打到负增长:特斯拉20亿投资xAI 押注未来?
当地时间1月28日，特斯拉公布了2025年第四季度及全年财务报告。数据显示，该公司第四季度实现营收249亿美元，同比微降3%，略高于市场预期；调整后每股收益为0.5美元，超出分析师预期。
然而，光鲜的表面之下潜藏隐忧：核心汽车业务营收同比下滑11%至177亿美元，季度净利润大幅缩水61%，仅录得8.4亿美元。
特斯拉2025年第四季度业绩
更值得关注的是全年表现：特斯拉2025年总营收948亿美元，同比下降3%，这是公司历史上首次出现年度营收下滑。全年汽车交付量同比下降8.6%至164万辆，持续多年的增长纪录就此终结。
特斯拉2025年全年业绩
尽管历史上首次营收下滑，净利润也暴跌，但财报发布后，特斯拉股价在盘后交易中上涨超3%。投资者似乎更关注公司描绘的长期愿景，即以全自动驾驶（FSD）、自动驾驶出租车（Robotaxi）和人形机器人为核心的AI未来。
特斯拉亦顺势宣布，将投资20亿美元入股马斯克旗下的AI初创公司xAI，进一步强化其技术叙事。
01、汽车业务：增长引擎面临挑战
特斯拉汽车业务正经历转型阵痛。
第四季度，该板块业务营收同比下降11%，成为拖累整体营收的主要因素。全年来看，汽车业务收入695亿美元，较2024年下降10%，其占总营收的比重已从2021年的88%高位回落至约73%。
在第四季度，特斯拉全球交付41.8万辆，同比减少16%；全年累计交付164万辆，同比下降8.6%，首次出现年度负增长。这一变化反映了市场竞争环境的深刻转变。
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