中國叁項社保基金結余創歷史新高 但是…
人社部近日公布了截至2025年底的社保基金數據。
截至2025年底，全中國基本養老、失業、工傷保險參保人數分別為10.76億人、2.49億人、3.05億人，分別比上年底增加316萬人、329萬人、102萬人。
全年叁項社會保險基金總收入9.1萬億元、總支出8.1萬億元，年底累計結余10.2萬億元，基金運行總體平穩。
與歷年官方公報對比，叁項社保基金年度結余首次站上10萬億元台階，總收入、總支出、累計結余均創公開數據以來的歷史新高
但是，結余高不等於高枕無憂，我們依然要審慎看待。
首先壹個半公開的秘密是，社保基金的真實收支水平是收不抵支的虧空狀態，社保基金的余額可以增長的唯壹原因就是財政的大規模補貼。
25年的數據還沒公布，以2024年為例，全國基本養老保險基金總收入為8.19萬億元，總支出為7.28萬億元，賬面結余0.81萬億元。
然而，這壹表觀盈余包含1.93萬億元的財政補貼，占總收入的23.6%。
其實從下圖我們可以看到，如果只考慮純粹的繳費情況，那麼從2013年開始，基本養老保險基金就已經處於入不敷出狀態了。
如果沒有財政對基本養老保險的補助，24年的基本養老保險基金缺口就已經達到了1.12萬億元。
但按目前這個趨勢，25年的數據肯定比24年更上壹層樓。
換個角度來講，財政補貼的擔子正變得越來越重。
從2008年的1341億元，到2024年的1.93萬億元，拾六年間增長了近15倍，其增速遠超同期的公共預算收入增速。
這顯然不是壹個可以持續的模式，財政補貼會早晚會達到壹個極限。
然而，這還只是個開始。
從人口結構來看，未來拾年，每年中國的新增的退休人口是千萬級別的。
我國62年出生人口2464萬，壹直到75年的2108萬，這是第壹波大的中式嬰兒潮；
62年以後的生育高峰意味著，如果按60歲退休（男女平均壹下），意味著從2022年開始，每年都會有2000萬以上的人口退休，而每年現在去世（退出退休）的人口大概是1000萬。
當然，這個老齡化加速度其實未來這10年最高，而在未來會慢慢降低，
也不是因為退休的人少了，而是去世的人變多了，當人口負增長達到頂峰，老齡化的加速度也就觸頂。
但也不要想著加速度觸頂就沒事了，這意味我們抵達了超級老齡化的高原。
目前還頂得住，是因為這個退休的2000萬人口裡面有很大壹部分是每個月只領幾百塊錢的，等到這批人退出之後，壓力直接頂滿。
這方面看看日本就知道了。
作為老齡化與低生育的“先行者”，日本的養老體系早已深度綁定於國家財政，每年新增國債中有相當壹部分都必須用於填補養老金的窟窿。
這種剛性支出，如同壹個巨大的黑洞，持續擠壓著政府對教育、科技創新和產業升級的投入。
想當年（1995年），日本尚能隨手揮出14萬億日元的經濟刺激方案，彼時其社保支出占比僅16%。
而如今，社保支出占比早已超過30%，而用於投資未來的半導體、AI、新能源等領域的預算，相比之下顯得捉襟見肘。
巧合的是，那壹年日本65歲以上人口占比是14%（深度老齡化），而我們在2025年，這個數字已經達到了15.9%。
老齡化就像壹堵沉默而堅硬的牆，正緩緩地向我們移動。
所以，從未雨綢繆的角度，目前的思路是盡量開源節流。
節流這塊，延遲退休不必多說，懂得都懂。
本來想說能不能砍砍機關養老，畢竟你那6400億養2000萬人，城鄉居民養老那4200億養1.8億人。
但最近都是先保體制內，估計這個很難砍。
在人口基數下滑、財政補貼接近極限的背景下，“開源”幾乎成了唯壹的方向。
最直接的“源頭”，自然是當前的社保繳納群體。
所以可以預見的壹點是：不管怎麼罵，社保繳納標准估計還會繼續提高。
但這估計又會反向刺激社保的不合規，因為基數走高企業也要多交。
當企業用人成本因社保基數提高而增加，它們自然會尋求規避之道。
根據去年的社保白皮書，完全合規繳納社保的企業不足叁成。
更多的中小企業為了生存，可能會轉向靈活用工和勞務派遣，使得完整的勞動關系成為少數大企業的“特權”。
這無疑會加劇就業市場的分化與不穩定，損害勞動者的長遠保障。
這或許最終會導向壹個根本性的認知：
老齡化社會的成本，遠非單靠提高對當前勞動者的征繳就能解決的。
這壹代人，已經被高昂的房價、教育和育兒成本壓得喘不過氣，他們的未來早已被嚴重透支。
我們今天面臨的困境，本質上是我們過去數拾年加速工業化、以人口紅利換取經濟奇跡所必須支付的代價。
不等到這堵牆把人撞得柒葷八素，大家是不會停下來，真正坐在壹起想辦法的。
所謂的共識，往往都是用慘痛的代價換來的。
在政策願意主動接過社保成本之前，還得再苦壹苦。
（示意圖）
[物價飛漲的時候 這樣省錢購物很爽]
還沒人說話啊，我想來說幾句
截至2025年底，全中國基本養老、失業、工傷保險參保人數分別為10.76億人、2.49億人、3.05億人，分別比上年底增加316萬人、329萬人、102萬人。
全年叁項社會保險基金總收入9.1萬億元、總支出8.1萬億元，年底累計結余10.2萬億元，基金運行總體平穩。
與歷年官方公報對比，叁項社保基金年度結余首次站上10萬億元台階，總收入、總支出、累計結余均創公開數據以來的歷史新高
但是，結余高不等於高枕無憂，我們依然要審慎看待。
首先壹個半公開的秘密是，社保基金的真實收支水平是收不抵支的虧空狀態，社保基金的余額可以增長的唯壹原因就是財政的大規模補貼。
25年的數據還沒公布，以2024年為例，全國基本養老保險基金總收入為8.19萬億元，總支出為7.28萬億元，賬面結余0.81萬億元。
然而，這壹表觀盈余包含1.93萬億元的財政補貼，占總收入的23.6%。
其實從下圖我們可以看到，如果只考慮純粹的繳費情況，那麼從2013年開始，基本養老保險基金就已經處於入不敷出狀態了。
如果沒有財政對基本養老保險的補助，24年的基本養老保險基金缺口就已經達到了1.12萬億元。
但按目前這個趨勢，25年的數據肯定比24年更上壹層樓。
換個角度來講，財政補貼的擔子正變得越來越重。
從2008年的1341億元，到2024年的1.93萬億元，拾六年間增長了近15倍，其增速遠超同期的公共預算收入增速。
這顯然不是壹個可以持續的模式，財政補貼會早晚會達到壹個極限。
然而，這還只是個開始。
從人口結構來看，未來拾年，每年中國的新增的退休人口是千萬級別的。
我國62年出生人口2464萬，壹直到75年的2108萬，這是第壹波大的中式嬰兒潮；
62年以後的生育高峰意味著，如果按60歲退休（男女平均壹下），意味著從2022年開始，每年都會有2000萬以上的人口退休，而每年現在去世（退出退休）的人口大概是1000萬。
當然，這個老齡化加速度其實未來這10年最高，而在未來會慢慢降低，
也不是因為退休的人少了，而是去世的人變多了，當人口負增長達到頂峰，老齡化的加速度也就觸頂。
但也不要想著加速度觸頂就沒事了，這意味我們抵達了超級老齡化的高原。
目前還頂得住，是因為這個退休的2000萬人口裡面有很大壹部分是每個月只領幾百塊錢的，等到這批人退出之後，壓力直接頂滿。
這方面看看日本就知道了。
作為老齡化與低生育的“先行者”，日本的養老體系早已深度綁定於國家財政，每年新增國債中有相當壹部分都必須用於填補養老金的窟窿。
這種剛性支出，如同壹個巨大的黑洞，持續擠壓著政府對教育、科技創新和產業升級的投入。
想當年（1995年），日本尚能隨手揮出14萬億日元的經濟刺激方案，彼時其社保支出占比僅16%。
而如今，社保支出占比早已超過30%，而用於投資未來的半導體、AI、新能源等領域的預算，相比之下顯得捉襟見肘。
巧合的是，那壹年日本65歲以上人口占比是14%（深度老齡化），而我們在2025年，這個數字已經達到了15.9%。
老齡化就像壹堵沉默而堅硬的牆，正緩緩地向我們移動。
所以，從未雨綢繆的角度，目前的思路是盡量開源節流。
節流這塊，延遲退休不必多說，懂得都懂。
本來想說能不能砍砍機關養老，畢竟你那6400億養2000萬人，城鄉居民養老那4200億養1.8億人。
但最近都是先保體制內，估計這個很難砍。
在人口基數下滑、財政補貼接近極限的背景下，“開源”幾乎成了唯壹的方向。
最直接的“源頭”，自然是當前的社保繳納群體。
所以可以預見的壹點是：不管怎麼罵，社保繳納標准估計還會繼續提高。
但這估計又會反向刺激社保的不合規，因為基數走高企業也要多交。
當企業用人成本因社保基數提高而增加，它們自然會尋求規避之道。
根據去年的社保白皮書，完全合規繳納社保的企業不足叁成。
更多的中小企業為了生存，可能會轉向靈活用工和勞務派遣，使得完整的勞動關系成為少數大企業的“特權”。
這無疑會加劇就業市場的分化與不穩定，損害勞動者的長遠保障。
這或許最終會導向壹個根本性的認知：
老齡化社會的成本，遠非單靠提高對當前勞動者的征繳就能解決的。
這壹代人，已經被高昂的房價、教育和育兒成本壓得喘不過氣，他們的未來早已被嚴重透支。
我們今天面臨的困境，本質上是我們過去數拾年加速工業化、以人口紅利換取經濟奇跡所必須支付的代價。
不等到這堵牆把人撞得柒葷八素，大家是不會停下來，真正坐在壹起想辦法的。
所謂的共識，往往都是用慘痛的代價換來的。
在政策願意主動接過社保成本之前，還得再苦壹苦。
（示意圖）
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