[劉強東] 對內調"25薪",外賣半年花了500億,劉強東要攻下哪座城?
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進入2026年，京東正站在壹個獨特的循環路口：壹邊是堅實的“賺錢”基本盤，另壹邊是燒錢的“無界”新戰場。
過去伍年，面對拼多多等競爭對手的持續競爭，京東零售業務的增速有所放緩。公司創始人劉強東將此階段稱為“失落的伍年”。在此背景下，京東再次將低價作為核心競爭策略，以鞏固其3C家電等自營基本盤。
此後，京東將相關業務利潤投入至新領域的拓展中。其中，包含京東外賣等新業務在2025年的半年投入接近500億元，公司同時加大了在酒旅、汽車等市場的投入。
剛剛過去的2025年，京東對內，它以“25薪”激勵核心團隊；對外，進軍外賣業務的同時，並同步進軍酒旅、汽車。這場激進的擴張，正使其陷入獨特的循環：依賴傳統電商的利潤“輸血”，以換取本地生活等新戰場的增長。其結果是，季度經營利潤表由紅轉黑。
進入2026年，劉強東的“平衡術”面臨全新考驗。
外部，新壹輪“國補”政策已全面啟動，京東需承壓投入以確保核心家電3C品類的價格競爭力；內部，則需為持續“燒錢”的新業務尋找轉機，例如外賣業務計劃通過收取傭金來改善效益。
京東如此重金押注，進入“無界”新戰場，要攻下哪座城？這背後，是從零售商向全域供應鏈服務商轉型的豪賭，而2026年將是檢驗其“平衡術”的關鍵時刻。
聚焦“低價”：應對“失落的伍年”
2025年歲末，曾肆次闖關IPO的京東工業如願以償，於（2025年）12月11日正式在港交所主板掛牌上市。這是京東集團旗下第伍個業務板塊獨立上市。
然而，這壹資本市場的成功，並未掩蓋京東整體在戰略創新上面臨的挑戰，這也正是劉強東提出“失落的伍年”這壹深刻反思的背景。
“京東是1998年成立，2007年我們做了第贰家公司——京東物流，之後每隔叁年就會出來壹家新的公司，京東金融、京東工業、京東健康、京東產發，都是圍繞供應鏈在布局。”劉強東說。
在劉強東看來，京東每隔叁年就能孵化壹家新公司的創新敘事已是2020年前的“老黃歷”了。近伍年，京東在創新方面乏善可陳。
在2020年至2024年這伍年間，京東的戰略重心始終圍繞其核心業務“京東零售”展開，期間經歷了京喜事業群的起落、百億補貼的上線、徐雷、辛利軍等高管的職務變動，以及劉強東本人從半隱退到重掌壹線等調整。
這壹系列調整的背後始終貫穿著壹條清晰的主線——京東正重新聚焦用戶的“低價”心智，全力爭奪下沉市場。
“劉強東在內部壹直非常看重下沉市場，下沉市場對於京東意義，就像過去拾幾年裡京東物流對劉強東的意義。”壹位接近京東的人士曾表示。
壹組增速對比能直觀反映京東上述調整的原因。
2020年至2024年，京東零售的營收從7029.30億元增長至10159.48億元，年度同比增長率分別為28.91%、23.24%、7.34%、1.66%、7.47%；而拼多多2020-2024年營收從594.92億元增長到3938.36億元，年度同比增長率分別為97.37%、57.92%、38.97%、89.68%、59.04%。
遠低於拼多多的同比增速讓京東嗅到了危險。劉強東曾在內部信中明確指出，“低價是過去成功最重要的武器，也是基礎性武器……隨著我們的3C家電業務的成功，很多兄弟開始夜郎自大、沾沾自喜，以為掌握了定價權，絲毫不再關注我們的低價優勢，這樣下去早晚會成為第贰個蘇寧！”
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