中国天量存款"到期潮" 还是来了
推演完以上多种去向之后，一个更加现实的问题随之浮出水面——
如何判断资金真的在动?又如何判断资金会流向哪里?
水平有限，能力一般，在这里仅分享三个常见又易懂的“基础款”，当然，个人看来也是非常实用的。
以下重要性排名不分先后——
首先，是居民存款与非银存款的“剪刀差”。
这是最直接的观测窗口。
居民存款，代表资金停留在银行体系内，这是我们普通人最熟悉的储蓄渠道，毋庸赘言;
非银存款，包含交易结算资金、基金、理财、信托等存放于银行的资金，体现资本市场资金。
当“存款搬家”发生时，最直观的表现就是居民存款增量放缓甚至减少，而非银存款大幅多增。
其实，2025年的数据已初露端倪：
前11个月，居民存款同比少增了100亿，而非银存款同比多增了惊人的9800亿。
从历史经验看，非银存款增速超越居民存款增速，与A股成交金额占总市值的比重(即市场活跃度)高度同步。
2026年，若这对剪刀差持续偏向“非银”，无疑提示增量资金正在持续入市。
第二，是M1与M2的增速“剪刀差”。
这是一组更具宏观意味的指标。
狭义货币M1.包括流通中的现金和企业活期存款，代表了即期购买力;
广义货币M2.是在M1基础上增加居民储蓄存款和企业定期存款等，代表潜在购买力。
当M1增速快于M2增速，货币供应呈现正剪刀差，通常意味着——
市场主体投资经营活跃，居民更倾向于将定存转为活期用于消费和投资;
反之，负剪刀差出现时，往往提示资金趋于定期化，大家普遍偏好储蓄。
那眼下的我们，究竟处在哪个阶段呢?
一句话，需要密切关注这组“剪刀差”是否能由负转正、何时有负转正并持续扩大!
当然，时间到了2026年，咱们还有必要再叠个甲——
观察一下，从定期存款中释放出来的钱，仅仅换个地方继续躺着，还是进入了消费与投资领域。
这一点，大家可以结合每月发布的社零数据与社融结构综合来看。
第三，是观察机构行为的蛛丝马迹。
春江水暖鸭先知，资金的实际流向往往在机构端最先显现。
对于我们普通投资者而言，可以重点以下关注三类信号：
第一类，是关键金融产品的发行情况。
银行理财子公司“固收+”产品申购活跃不活跃?储蓄型保险销售升温了没有?如果答案是肯定的，那么可能提示市场偏好趋保守，反之同理。
第二类，是关键市场资金指标的变化。
比较典型的就是券商客户的保证金规模、银行间回购交易规模、行业ETF的净申购额…都较能直观反映资金进入资本市场的节奏与偏好。
第三类，关注政策与监管的引导方向。
普惠金融产品试点推进情况如何?存款利率中枢调整怎么个情况?监管层针对金融业有什么最新表述?这些都是值得重点关注的硬指标。
说句更直白的——
机构资金往往是更带血性的钱，而机构行为也往往领先于普通居民的普遍感知。
跟踪这些蛛丝马迹，能帮助我们更早判断资金搬家的真实方向与力度。
04
结语
面对这场即将发生的存款迁徙潮，笔者认为：普通人根本无需焦虑，顺势而为就已经跑赢了许多人。
接受利率中枢下行的新常态、转向家庭资产的多元化配置、以稳健的姿态积极完成反脆弱工事，或许最符合绝大多数家庭的长远利益。
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还没人说话啊，我想来说几句
如何判断资金真的在动?又如何判断资金会流向哪里?
水平有限，能力一般，在这里仅分享三个常见又易懂的“基础款”，当然，个人看来也是非常实用的。
以下重要性排名不分先后——
首先，是居民存款与非银存款的“剪刀差”。
这是最直接的观测窗口。
居民存款，代表资金停留在银行体系内，这是我们普通人最熟悉的储蓄渠道，毋庸赘言;
非银存款，包含交易结算资金、基金、理财、信托等存放于银行的资金，体现资本市场资金。
当“存款搬家”发生时，最直观的表现就是居民存款增量放缓甚至减少，而非银存款大幅多增。
其实，2025年的数据已初露端倪：
前11个月，居民存款同比少增了100亿，而非银存款同比多增了惊人的9800亿。
从历史经验看，非银存款增速超越居民存款增速，与A股成交金额占总市值的比重(即市场活跃度)高度同步。
2026年，若这对剪刀差持续偏向“非银”，无疑提示增量资金正在持续入市。
第二，是M1与M2的增速“剪刀差”。
这是一组更具宏观意味的指标。
狭义货币M1.包括流通中的现金和企业活期存款，代表了即期购买力;
广义货币M2.是在M1基础上增加居民储蓄存款和企业定期存款等，代表潜在购买力。
当M1增速快于M2增速，货币供应呈现正剪刀差，通常意味着——
市场主体投资经营活跃，居民更倾向于将定存转为活期用于消费和投资;
反之，负剪刀差出现时，往往提示资金趋于定期化，大家普遍偏好储蓄。
那眼下的我们，究竟处在哪个阶段呢?
一句话，需要密切关注这组“剪刀差”是否能由负转正、何时有负转正并持续扩大!
当然，时间到了2026年，咱们还有必要再叠个甲——
观察一下，从定期存款中释放出来的钱，仅仅换个地方继续躺着，还是进入了消费与投资领域。
这一点，大家可以结合每月发布的社零数据与社融结构综合来看。
第三，是观察机构行为的蛛丝马迹。
春江水暖鸭先知，资金的实际流向往往在机构端最先显现。
对于我们普通投资者而言，可以重点以下关注三类信号：
第一类，是关键金融产品的发行情况。
银行理财子公司“固收+”产品申购活跃不活跃?储蓄型保险销售升温了没有?如果答案是肯定的，那么可能提示市场偏好趋保守，反之同理。
第二类，是关键市场资金指标的变化。
比较典型的就是券商客户的保证金规模、银行间回购交易规模、行业ETF的净申购额…都较能直观反映资金进入资本市场的节奏与偏好。
第三类，关注政策与监管的引导方向。
普惠金融产品试点推进情况如何?存款利率中枢调整怎么个情况?监管层针对金融业有什么最新表述?这些都是值得重点关注的硬指标。
说句更直白的——
机构资金往往是更带血性的钱，而机构行为也往往领先于普通居民的普遍感知。
跟踪这些蛛丝马迹，能帮助我们更早判断资金搬家的真实方向与力度。
04
结语
面对这场即将发生的存款迁徙潮，笔者认为：普通人根本无需焦虑，顺势而为就已经跑赢了许多人。
接受利率中枢下行的新常态、转向家庭资产的多元化配置、以稳健的姿态积极完成反脆弱工事，或许最符合绝大多数家庭的长远利益。
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