中國天量存款"到期潮" 還是來了
01
相信大家最近被“2026年，超過32萬億存款到期”的新聞刷屏。
這個事兒還真不是預測，而是正在發生的事實。
中金公司的數據顯示：
明年居民定期存款到期規模中，僅2年期、3年期和5年期的部分就分別達到20.7萬億、9.6萬億和1.3萬億，合計超32萬億。
這筆錢當然不是大風刮來的，它是2021至2024年間居民集中存入銀行的“時光膠囊”。
存入時，它們大多享受著3%左右的約定利率;
到期時，面臨的卻是六大行壹年期利率普遍低於1%、優質存款產品稀缺的“資產荒”時代。
壹存壹取之間，中國居民經歷了壹輪完整的利率下行周期。
這32萬億，因此成為觀測中國居民財富流向最關鍵的壹扇窗。
它既是壹筆巨額資金的再配置，也是壹次集體心理的投射——
從防御性儲蓄轉向積極尋找出路的過程中，我們將如何重新定義財富的錨?
要理解這32萬億的前世今生，就必須將目光拉回2021至2023年。
那壹時期，眾所周知的原因反復擾動經濟預期，“不確定性”成為當時的高頻詞匯。
筆者回想起那段時間寫的稿子，似乎也無不如此：
要麼是分析對抗不確定性，要麼是如何構築安全墊反脆弱。
銀行順勢推出年化3%甚至更高的大額存單，展開攬儲大戰，為這場儲蓄盛宴按下最後的確認鍵。
就這樣，相當壹部分老鐵在2024年鎖定了壹波5年期高息存款。
然而從口罩徹底終結的2023年開始，畫風開始變得壹言難盡——
壹邊是銀行利率中樞不斷下移、銀行淨息差壹路跌至警戒線以下，相信常看咱們號的伙計們對這倆數壹定都不陌生;
另壹面則是大伙兒的存款熱情不減當年，2022-2024年，居民端存款分別增加17.84萬億、16.67萬億和14.26萬億。
尤其是2020至2022年，居民儲蓄率壹度飆升至24%左右的歷史高位，防御性儲蓄心態顯著。
可是，站在儲戶的角度來講，這筆天量巨款到期得似乎不是時候：
當年往裡存，高達3個點上下的利率還能讓人有挑有撿;
如今往外取，面對的卻是壹年期利率普遍低於1%的新常態。
理性來說，這種預期收益的斷崖式落差，幾乎必然促使資金尋求新去處。
這是市場經濟發展的必然規律，也是人性使然。
業內權威機構分析師分享過這樣壹個觀點，拾分有參考意義——
按照目前居民可支配收入水平，儲蓄率每降低1個百分點將撬動當年0.9萬億元的新增資金流向理財、基金、保險、活期存款、房地產等領域，或轉化為消費。
02
那麼，壹旦32萬億活水從定期存款的蓄水池中釋放，究竟會流向哪些價值窪地?
首先明確壹點——
居民存款變化是多重宏觀因素影響下的集體行為，客觀世界是分你我他的。
因此很難作出量化判斷，以下我們只是基於收益率、安全性與流動性等客觀現實作探討。
頭壹個，就是繼續留在銀行體系內。
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這條新聞還沒有人評論喔，等著您的高見呢
相信大家最近被“2026年，超過32萬億存款到期”的新聞刷屏。
這個事兒還真不是預測，而是正在發生的事實。
中金公司的數據顯示：
明年居民定期存款到期規模中，僅2年期、3年期和5年期的部分就分別達到20.7萬億、9.6萬億和1.3萬億，合計超32萬億。
這筆錢當然不是大風刮來的，它是2021至2024年間居民集中存入銀行的“時光膠囊”。
存入時，它們大多享受著3%左右的約定利率;
到期時，面臨的卻是六大行壹年期利率普遍低於1%、優質存款產品稀缺的“資產荒”時代。
壹存壹取之間，中國居民經歷了壹輪完整的利率下行周期。
這32萬億，因此成為觀測中國居民財富流向最關鍵的壹扇窗。
它既是壹筆巨額資金的再配置，也是壹次集體心理的投射——
從防御性儲蓄轉向積極尋找出路的過程中，我們將如何重新定義財富的錨?
要理解這32萬億的前世今生，就必須將目光拉回2021至2023年。
那壹時期，眾所周知的原因反復擾動經濟預期，“不確定性”成為當時的高頻詞匯。
筆者回想起那段時間寫的稿子，似乎也無不如此：
要麼是分析對抗不確定性，要麼是如何構築安全墊反脆弱。
銀行順勢推出年化3%甚至更高的大額存單，展開攬儲大戰，為這場儲蓄盛宴按下最後的確認鍵。
就這樣，相當壹部分老鐵在2024年鎖定了壹波5年期高息存款。
然而從口罩徹底終結的2023年開始，畫風開始變得壹言難盡——
壹邊是銀行利率中樞不斷下移、銀行淨息差壹路跌至警戒線以下，相信常看咱們號的伙計們對這倆數壹定都不陌生;
另壹面則是大伙兒的存款熱情不減當年，2022-2024年，居民端存款分別增加17.84萬億、16.67萬億和14.26萬億。
尤其是2020至2022年，居民儲蓄率壹度飆升至24%左右的歷史高位，防御性儲蓄心態顯著。
可是，站在儲戶的角度來講，這筆天量巨款到期得似乎不是時候：
當年往裡存，高達3個點上下的利率還能讓人有挑有撿;
如今往外取，面對的卻是壹年期利率普遍低於1%的新常態。
理性來說，這種預期收益的斷崖式落差，幾乎必然促使資金尋求新去處。
這是市場經濟發展的必然規律，也是人性使然。
業內權威機構分析師分享過這樣壹個觀點，拾分有參考意義——
按照目前居民可支配收入水平，儲蓄率每降低1個百分點將撬動當年0.9萬億元的新增資金流向理財、基金、保險、活期存款、房地產等領域，或轉化為消費。
02
那麼，壹旦32萬億活水從定期存款的蓄水池中釋放，究竟會流向哪些價值窪地?
首先明確壹點——
居民存款變化是多重宏觀因素影響下的集體行為，客觀世界是分你我他的。
因此很難作出量化判斷，以下我們只是基於收益率、安全性與流動性等客觀現實作探討。
頭壹個，就是繼續留在銀行體系內。
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