順差萬億,匯率破7背後的扎心真相…
最近東大11月份的外貿進出口數據爆了，
年內總貿易順差直接沖到了1.07萬億美元，
同比漲了21%，貿易順差新增1885億美金，
創下歷史新高……
加上離岸人民幣匯率壹度破7，
似乎人民幣升值已經成了壹致性預期，
貿易順差破1萬億美元是什麼概念？
把2024全球前拾大貿易順差國拉出來排個序，中國壹家的順差比剩下9家加起來還多，
按照咱們過去傳統的經濟學邏輯，這麼龐大的順差流進國內，接下來應該是：
市場流動性大幅增加；
居民收入上漲，就業率上升；
央媽口袋爆滿，外匯儲備激增；
老板們起死回生，企業的資產負債表得到極速擴張。
但在老A並非如此，事實是今年失業保險基金支出大幅上升（同比+22%），畢業即失業的現象屢見不鮮，
而經濟依然處於通縮線上，今年CPI同比0.7%，PPI同比-2.2%，
這種深層次的偏離，背後到底藏了什麼貓膩呢？
連夜研究了壹下，發現主要有肆大原因，
01、貿易對象是誰
首先我們要清楚，中國到底在賺誰的錢，如果從分地來看，今年前11個月：
北美洲：北美洲（美國為主）的貿易順差額為2627億美元，相比去年縮水了足足20%，少賺656億，
亞洲：亞洲的貿易順差額為4455億美元，相比去年增39%，多賺1255億，
歐洲：歐洲的貿易順差額為2850億美元，相比去年增加了28%，多賺625億，
非洲：非洲的貿易順差額達到了892億美元，相比去年飆升了70%！！多賺365億，
也就是今年雖然從美國這少賺了很多，但從亞洲、歐洲、非洲補回來了，不僅如此，總體還賺的更多！
我之前擔心川普發起貿易戰之後，美國這邊受損會影響順差，雖然美國是少了，但顯然高估了美國關門的影響，低估了中國出口彈性操作的潛力，
最典型的，就是中國開始對越南、緬甸、柬埔寨這些亞洲小國的瘋狂擴張，順差額還在以30%的增速爆發式增長！
但實話說，這種持續暴增的出口可能難以維系，壹方面是今年的增量主要來自對東亞小國為主，這種大概率是轉口貿易操作，
在川普帶領的反全球化的施壓趨勢下，已經有越來越多的國家面對巨額逆差開始采取保護性措施，
比如墨西哥和加拿大今年在簽署美墨加協定後，中國對兩國順差開始出現大幅回縮，
另外巴西、印度、土耳其等也紛紛采取關稅保護政策，順差放緩甚至減少，
後續可以預見的是，亞非歐其他國家，極有可能都會陸續加大關稅保護或者限制轉口貿易的擴張，
也就是說今年的順差成績非常出眾，但明年未必比今年樂觀，
02、外貿順差，竟可通過減少進口來實現？
2025年截至11月出口金額為3.41萬億美元，同比去年為3.24萬億美元，同比增加5.2%，
進口金額為2.33萬億美元，同比去年為2.35萬億美元，同比為-1.0%，
外貿順差=出口-進口，如果壹個國家進口減少了，那貿易順差也會越來越高，
這恰好就和前面的居民體感對上了，今年外貿企業賺的錢越來越多，但國內居民卻越來越沒錢消費進口商品了...
這種情況就好比你和壹個客戶做生意，你只賣東西給他，但從來不在他這買東西，久而久之他發現自己口袋裡的錢越少越少（欠你壹屁股債、股權變成你的、房子變成你的）
那他只能跟願意找他買東西的人做生意了（對不喜歡的人建立關稅壁壘），
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還沒人說話啊，我想來說幾句
年內總貿易順差直接沖到了1.07萬億美元，
同比漲了21%，貿易順差新增1885億美金，
創下歷史新高……
加上離岸人民幣匯率壹度破7，
似乎人民幣升值已經成了壹致性預期，
貿易順差破1萬億美元是什麼概念？
把2024全球前拾大貿易順差國拉出來排個序，中國壹家的順差比剩下9家加起來還多，
按照咱們過去傳統的經濟學邏輯，這麼龐大的順差流進國內，接下來應該是：
市場流動性大幅增加；
居民收入上漲，就業率上升；
央媽口袋爆滿，外匯儲備激增；
老板們起死回生，企業的資產負債表得到極速擴張。
但在老A並非如此，事實是今年失業保險基金支出大幅上升（同比+22%），畢業即失業的現象屢見不鮮，
而經濟依然處於通縮線上，今年CPI同比0.7%，PPI同比-2.2%，
這種深層次的偏離，背後到底藏了什麼貓膩呢？
連夜研究了壹下，發現主要有肆大原因，
01、貿易對象是誰
首先我們要清楚，中國到底在賺誰的錢，如果從分地來看，今年前11個月：
北美洲：北美洲（美國為主）的貿易順差額為2627億美元，相比去年縮水了足足20%，少賺656億，
亞洲：亞洲的貿易順差額為4455億美元，相比去年增39%，多賺1255億，
歐洲：歐洲的貿易順差額為2850億美元，相比去年增加了28%，多賺625億，
非洲：非洲的貿易順差額達到了892億美元，相比去年飆升了70%！！多賺365億，
也就是今年雖然從美國這少賺了很多，但從亞洲、歐洲、非洲補回來了，不僅如此，總體還賺的更多！
我之前擔心川普發起貿易戰之後，美國這邊受損會影響順差，雖然美國是少了，但顯然高估了美國關門的影響，低估了中國出口彈性操作的潛力，
最典型的，就是中國開始對越南、緬甸、柬埔寨這些亞洲小國的瘋狂擴張，順差額還在以30%的增速爆發式增長！
但實話說，這種持續暴增的出口可能難以維系，壹方面是今年的增量主要來自對東亞小國為主，這種大概率是轉口貿易操作，
在川普帶領的反全球化的施壓趨勢下，已經有越來越多的國家面對巨額逆差開始采取保護性措施，
比如墨西哥和加拿大今年在簽署美墨加協定後，中國對兩國順差開始出現大幅回縮，
另外巴西、印度、土耳其等也紛紛采取關稅保護政策，順差放緩甚至減少，
後續可以預見的是，亞非歐其他國家，極有可能都會陸續加大關稅保護或者限制轉口貿易的擴張，
也就是說今年的順差成績非常出眾，但明年未必比今年樂觀，
02、外貿順差，竟可通過減少進口來實現？
2025年截至11月出口金額為3.41萬億美元，同比去年為3.24萬億美元，同比增加5.2%，
進口金額為2.33萬億美元，同比去年為2.35萬億美元，同比為-1.0%，
外貿順差=出口-進口，如果壹個國家進口減少了，那貿易順差也會越來越高，
這恰好就和前面的居民體感對上了，今年外貿企業賺的錢越來越多，但國內居民卻越來越沒錢消費進口商品了...
這種情況就好比你和壹個客戶做生意，你只賣東西給他，但從來不在他這買東西，久而久之他發現自己口袋裡的錢越少越少（欠你壹屁股債、股權變成你的、房子變成你的）
那他只能跟願意找他買東西的人做生意了（對不喜歡的人建立關稅壁壘），
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