[美股] 2026年美股續演暴漲暴跌!AI狂潮對決泡沫恐懼
花旗的Porcheret指出，許多分散交易組合將在1月到期，避險基金會重新布局客制化的分散組合，這可能使個股波動度溢價持續高於指數。
Adapt投資管理Maubourguet補充，有些參與者單純買進個股波動度，另壹些則同時少量賣出指數波動度，以便在平靜期降低持有成本。
如何抓進出場時點？
投資人最頭痛的問題是如何掌握突發動向。法國興業銀行（Societe Generale）策略師Jitesh Kumar等人在客戶報告中提出壹套基本面波動體制模型，用來動態切換做多或做空波動度。
簡言之，殖利率曲線趨於扁平，是買進波動度的訊號；曲線變陡，則觸發做空波動度交易。雖然該模型在過去20年的總報酬表現落後標普500指數，但成功避開了2008年與2020年的重大回檔。
這套據稱能精准預測波動轉折點的模型顯示，2026年波動度將升高。策略師認為，盡管美國企業部門整體杠杆偏低，但正處於新壹波由AI驅動的加杠杆循環邊緣，這可能同時推升信用利差與股市波動。
彭博行業研究全球衍生性金融商品策略主管Tanvir Sandhu總結，整體而言，為極端風險避險將是2026年投資人的重中之重。
他說：“投資人的錯失恐懼症、相互矛盾的AI敘事，以及美國政府政策帶來的波動，都為波動度交易創造有利環境，明年的關鍵是准備好應對左右尾端的風險。”
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這套據稱能精准預測波動轉折點的模型顯示，2026年波動度將升高。策略師認為，盡管美國企業部門整體杠杆偏低，但正處於新壹波由AI驅動的加杠杆循環邊緣，這可能同時推升信用利差與股市波動。
彭博行業研究全球衍生性金融商品策略主管Tanvir Sandhu總結，整體而言，為極端風險避險將是2026年投資人的重中之重。
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