投資低迷加劇,中國經濟進入更保守時代
中國寧波的壹家汽車工廠。中國政府不鼓勵電動汽車制造商進行殘酷的競爭。
過去30年來，隨著中國發展成全球經濟強國，投資額幾乎年年穩定增長。
這種情況即將發生變化。今年，中國對新建工廠、公共基礎設施和住房等資產的投資預計將出現自上世紀80年代末以來的首次下降。這標志著以多年強勁增長重塑全球秩序的中國經濟將進入壹個更為保守的時代。
這壹轉變也表明，對中國進行投資已不再是“穩賺不賠”的選擇，盡管北京仍在以5%的經濟增長預期來展現信心。不過，和中國經濟數據常見的情況壹樣，投資下滑引發的疑問遠多於答案。
中國的房地產危機已持續伍年，仍看不到盡頭，這讓經濟的壹大支柱元氣大傷。由於房地產市場低迷，地方政府財政吃緊，已不像以往經濟放緩時期那樣大舉投入基礎設施建設。與此同時，中國政府打擊制造業過度競爭，也讓用於擴張的資本投資環境明顯降溫。
今年1月至10月，壹項被稱為“固定資產投資”的綜合指標同比下降了1.7%。這壹跌勢始於今年下半年，並在10月出現兩位數的急劇下滑。分析人士認為，11月投資可能繼續下跌，相關數據預計將於周壹公布。
房地產、基礎設施和制造業——構成該指標的叁大板塊——如今同時下行。過去，某壹領域的低迷往往會被其他領域的支出所抵消，叁大投資支柱同時下滑的情況拾分罕見。以往，政府通常會通過托底房地產或大規模增加基礎設施支出來應對下行周期，但今年北京方面壹直不願采取大膽的措施出手相助。
“這是壹次具有歷史意義的變化，”歐亞集團中國團隊主管王丹表示。“這是壹種不同的短期經濟管控方式。”
去年，中國武漢的壹個建築工地。中國房地產市場顯著放緩是投資下降的壹個主要因素。
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