[中國股市] 4000美元的黃金與4000點的A股,選哪個?
逸士家族辦公室 CEO
黃金本輪的回調並沒有明顯的宏觀或者地緣政治因素，更多的是技術面導致。期金多頭頭寸變得過於擁擠後，部分獲利盤可能采取平倉的操作，畢竟即使計入最近的回調，黃金和白銀依然是今年表現最好的資產之壹。
但從基本面上看，金價的支撐因素仍在：包括美聯儲降息通脹風險持續以及美國政府停擺和關稅風險；此外，全球范圍內對政府長期債務的擔憂，依然揮之不去，全球經濟增長可能開始放緩等這些風險都未計入風險資產價格當中。
因此黃金依然是投資組合中良好的對沖工具，隨著黃金的價格波動增加，也為我們帶來機會。
楊德龍
前海開源基金首席經濟學家
基金經理
壹方面，就是國際局勢動蕩有所緩和，俄烏沖突有望通過談判達成終結，這減少了市場的避險情緒，而中美貿易談判取得實質性進展，中美元首於韓國會晤，大大減輕了投資者對於中美貿易爭端的擔憂。
這些都是誘發黃金價格下調的重要催化劑，但是從根本上來說，還是因為今年以來國際金價漲幅過大，累積了大量的獲利盤，從年初2900美元/盎司左右壹路上揚，漲幅超過50%。巨大的獲利回吐導致黃金價格出現回落。
黃金價格回調是正常的現象，只不過這輪市場回調的節奏很快，回跌的幅度也超出了很多人的預期。
另壹方面，支撐黃金價格上漲的大邏輯並沒有改變：美元越發越多，美國政府債台高築，近期美國政府的負債已經突破38萬億美元，再創歷史新高；美國兩黨無法就債務上限問題達成壹致，美國政府從10月1日起開始停擺，至今沒有開門；國際市場對於美元的信用乃至美國政府的信用都產生了質疑。
因此黃金在下跌壹段時間之後，估計有可能會重回漲勢。
劉曉博
財經評論員
公眾號“劉曉博說財經”
從長線看，黃金依然有上漲潛力。因為世界的極化現象仍會持續，跟美國關系不好的國家央行仍然會繼續增持黃金。中國家庭配置黃金也才剛剛開始，中國有14億人口，需求比較旺盛。
短期看，黃金價格進入震蕩期，何時突破前期高點尚不確定。要看2026年美國的降息幅度，以及會不會有新的國際沖突。
2
如何看A股漲？
韓雲
資深投資人
上海財經大學實踐導師
A股上了4000點以後，拉鋸壹定是會反復展開的，指數上看，從國家隊保持指數穩定的基本邏輯，會允許指數有壹定的回調，但是不能太大，有壹定的上漲，但是不能太快。
但這對於個股來講就不壹樣了，因為5500家上市公司各有各的情況，所以完全會出現壹部分個股上漲，壹部分個股下跌，各走各的情況。
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黃金本輪的回調並沒有明顯的宏觀或者地緣政治因素，更多的是技術面導致。期金多頭頭寸變得過於擁擠後，部分獲利盤可能采取平倉的操作，畢竟即使計入最近的回調，黃金和白銀依然是今年表現最好的資產之壹。
但從基本面上看，金價的支撐因素仍在：包括美聯儲降息通脹風險持續以及美國政府停擺和關稅風險；此外，全球范圍內對政府長期債務的擔憂，依然揮之不去，全球經濟增長可能開始放緩等這些風險都未計入風險資產價格當中。
因此黃金依然是投資組合中良好的對沖工具，隨著黃金的價格波動增加，也為我們帶來機會。
楊德龍
前海開源基金首席經濟學家
基金經理
壹方面，就是國際局勢動蕩有所緩和，俄烏沖突有望通過談判達成終結，這減少了市場的避險情緒，而中美貿易談判取得實質性進展，中美元首於韓國會晤，大大減輕了投資者對於中美貿易爭端的擔憂。
這些都是誘發黃金價格下調的重要催化劑，但是從根本上來說，還是因為今年以來國際金價漲幅過大，累積了大量的獲利盤，從年初2900美元/盎司左右壹路上揚，漲幅超過50%。巨大的獲利回吐導致黃金價格出現回落。
黃金價格回調是正常的現象，只不過這輪市場回調的節奏很快，回跌的幅度也超出了很多人的預期。
另壹方面，支撐黃金價格上漲的大邏輯並沒有改變：美元越發越多，美國政府債台高築，近期美國政府的負債已經突破38萬億美元，再創歷史新高；美國兩黨無法就債務上限問題達成壹致，美國政府從10月1日起開始停擺，至今沒有開門；國際市場對於美元的信用乃至美國政府的信用都產生了質疑。
因此黃金在下跌壹段時間之後，估計有可能會重回漲勢。
劉曉博
財經評論員
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從長線看，黃金依然有上漲潛力。因為世界的極化現象仍會持續，跟美國關系不好的國家央行仍然會繼續增持黃金。中國家庭配置黃金也才剛剛開始，中國有14億人口，需求比較旺盛。
短期看，黃金價格進入震蕩期，何時突破前期高點尚不確定。要看2026年美國的降息幅度，以及會不會有新的國際沖突。
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如何看A股漲？
韓雲
資深投資人
上海財經大學實踐導師
A股上了4000點以後，拉鋸壹定是會反復展開的，指數上看，從國家隊保持指數穩定的基本邏輯，會允許指數有壹定的回調，但是不能太大，有壹定的上漲，但是不能太快。
但這對於個股來講就不壹樣了，因為5500家上市公司各有各的情況，所以完全會出現壹部分個股上漲，壹部分個股下跌，各走各的情況。
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