原油"暗战":油价连跌,产油国却增产竞赛
美国试图通过政治施压和制裁维持霸权,欧佩克依靠成本优势夺回市场,而中国则在多元供应中筑牢安全防线。
该图片可能由AI生成

文/每日资本论
能源世界,只有利益没有“爱情”。
近日,石油输出国组织(欧佩克)发表声明称,欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定10月日均增产13.7万桶原油。这则看似平淡的公告,却引起了全球能源界的轰动——这是全球能源格局重构的重要注脚。
自2020年以来,以沙特、俄罗斯为首,包括伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼在内的8个主要OPEC+国家便实施了多轮减产。但自2025年4月起,主要产油国开始战略转向,截至目前已连续6个月作出增产决定。
吊诡的是,美原油期货价格自9月26日开始,连续收出了6根阴线。更让部分投资者看不懂的是,美原油期货价格在2022年3月7日创下130.05美元/桶之后,就开始逐渐步入下行通道。到今年4月,美原油期货波动幅度加剧,经常出现连续下跌,甚至单日暴跌超9%的记录。
本能的问题是,在油价连续下跌侵蚀产油国收入的背景下,欧佩克为何执意开启“增产竞赛”?这看似“搬石头砸自己脚”的举动,到底暗藏何种玄机?

这个问题相对复杂。先说欧佩克的增产决策,本质是对美国页岩油崛起的战略回应。2020年至2025年,当欧佩克+沉浸在减产保价的策略中时,美国页岩油悄然完成了市场渗透,其全球市场份额快速提升。《现代物流报》的数据显示,2025年美国原油包括页岩油市场份额跃升至14%,而欧佩克+的份额则从50%下滑至45%。
简单说,美国原油包括页岩油在短短三年内抢占了欧佩克+约7%的全球市场份额。而同步,欧盟从美国进口的原油比例更是从2023年的15%飙升至2025年的22%,大量替代了俄罗斯等国的供应份额。

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在这场没有硝烟的战争中,该图片可能由AI生成

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近日,石油输出国组织(欧佩克)发表声明称,欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定10月日均增产13.7万桶原油。这则看似平淡的公告,却引起了全球能源界的轰动——这是全球能源格局重构的重要注脚。
自2020年以来,以沙特、俄罗斯为首,包括伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼在内的8个主要OPEC+国家便实施了多轮减产。但自2025年4月起,主要产油国开始战略转向,截至目前已连续6个月作出增产决定。
吊诡的是,美原油期货价格自9月26日开始,连续收出了6根阴线。更让部分投资者看不懂的是,美原油期货价格在2022年3月7日创下130.05美元/桶之后,就开始逐渐步入下行通道。到今年4月,美原油期货波动幅度加剧,经常出现连续下跌,甚至单日暴跌超9%的记录。
本能的问题是,在油价连续下跌侵蚀产油国收入的背景下,欧佩克为何执意开启“增产竞赛”?这看似“搬石头砸自己脚”的举动,到底暗藏何种玄机?

这个问题相对复杂。先说欧佩克的增产决策,本质是对美国页岩油崛起的战略回应。2020年至2025年,当欧佩克+沉浸在减产保价的策略中时,美国页岩油悄然完成了市场渗透,其全球市场份额快速提升。《现代物流报》的数据显示,2025年美国原油包括页岩油市场份额跃升至14%,而欧佩克+的份额则从50%下滑至45%。
简单说,美国原油包括页岩油在短短三年内抢占了欧佩克+约7%的全球市场份额。而同步,欧盟从美国进口的原油比例更是从2023年的15%飙升至2025年的22%,大量替代了俄罗斯等国的供应份额。

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