[人民幣] 中國資產大漲! 美國降息對A股港股人民幣影響多大
當地時間9月17日，美股叁大股指收盤漲跌不壹。道瓊斯工業指數漲0.57%，標普500指數跌0.1%，納斯達克指數跌0.33%。
美股大型科技股漲跌互現，萬得美國科技柒巨頭指數下跌0.66%。個股方面，英偉達跌超2%，亞馬遜跌超1%，谷歌、Meta小幅下跌；特斯拉漲逾1%，蘋果、微軟小幅上漲。
中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲2.85%。個股方面，迅雷、百度集團漲超11%，樸荷生物科技漲逾10%，萬國數據漲超7%，奇富科技、陸控、蔚來漲逾6%；禾賽科技跌超3%，中通快遞跌逾1%。
當地時間9月17日，國際貴金屬期貨普遍收跌。截至收盤，COMEX黃金期貨主力合約跌0.82%，報3694.6美元/盎司；COMEX白銀期貨主力合約跌2.15%，報41.995美元/盎司。
美聯儲決議公布後，現貨黃金刷新紀錄高位至3704美元/盎司，年內累漲超40%，隨後收窄漲幅，後繼續下挫，跌超1%，最終日內跌幅收窄至0.83%，報3658.89美元/盎司；現貨白銀壹度跌超3%，後跌幅收窄至2.14%，報41.638美元/盎司。
截至當天收盤，紐約(专题)商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格下跌47美分，收於每桶64.05美元，跌幅為0.73%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌52美分，收於每桶67.95美元，跌幅為0.76%。
美元指數出現微跌，截至7：06，跌0.07%。
美聯儲決議公布後，美債集體上漲。9月18日，美債多數出現下跌，截至7：30，2年期美債收益率跌0.21個基點，3年期美債收益率跌0.56基點，5年期美債收益率跌0.72基點，10年期美債收益率跌0.39基點。
消息面上，據央視新聞報道，當地時間17日，美國聯邦儲備委員會結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.00%至4.25%之間。
這是美聯儲2025年第壹次降息，也是繼2024年叁次降息後再次降息。
美聯儲預測顯示，到年底將再降息50個基點，未來兩年每年再降息25個基點。此外，美聯儲17日發布最新壹期經濟前景預期，其中的“點陣圖”顯示，19名美聯儲官員中有9名預計今年將再進行兩次降息，2位預計再降息壹次，6位認為不會進壹步降息。
中信證券研究表明，在預防式降息環境中，美股通常呈現叁大特征：壹是在“美聯儲看跌期權”托底下難有明顯向下調整；贰是對利率敏感的指數或板塊表現突出；叁是歷史經驗顯示美股降息交易大約在首次降息後持續叁個月。
東方金誠研究發展部高級副總監白雪認為，美聯儲降息將推動全球資產配置向風險資產傾斜，歷史上預防性降息周期內對利率敏感的科技成長板塊和中小盤股表現更突出。美債收益率跟隨政策利率也會普遍下行，長期債券和投資級公司債受益顯著。
自1990年以來的六輪降息周期中，黃金在降息後10個交易日的勝率高達83%。不過白雪警示，需警惕降息落地後的獲利回吐。除貨幣政策因素外，地緣政治風險升溫也為黃金和白銀提供了額外支撐。
原油市場則更多受供需關系主導。若全球經濟放緩壓制需求，油價可能維持區間震蕩。
白雪預計，美元走弱和全球流動性改善會推動資本從美國轉向收益率更高的新興市場，尤其是亞洲股市和主權債。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍預計，我國央行降息空間不大但仍有壹定寬松空間。如果繼續采取貨幣寬松、保持極低利率，可能對A股市場形成提振，並推動市場出現第贰波上攻行情。美聯儲降息可能成為市場轉折點，助力A股“金九銀拾”行情到來。
東方財富證券陳果團隊在研報中總結歷史數據稱，預防式降息期間A股、港股成長板塊和其他利率敏感型行業相對收益高，且港股彈性更大。AI算力/半導體、創新藥、恒生科技/港股互聯網，以及固態電池、機器人或將繼續受益，有色金屬在降息初期預計也將有所表現。若我國貨幣政策跟進寬松，非銀金融也可以高看壹線。
債市方面，白雪認為，美聯儲降息將緩解中美利差壓力，有望吸引外資增持人民幣(专题)債券，特別是國債和政策性金融債。在全球低利率環境下，中國債券的配置價值將進壹步凸顯。
同時，美元指數還將承受壹定下行壓力，這將為人民幣帶來升值動能。白雪預計，接下來人民幣匯率仍將以穩為主，快速升值或大幅貶值的風險都不大。
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美股大型科技股漲跌互現，萬得美國科技柒巨頭指數下跌0.66%。個股方面，英偉達跌超2%，亞馬遜跌超1%，谷歌、Meta小幅下跌；特斯拉漲逾1%，蘋果、微軟小幅上漲。
中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲2.85%。個股方面，迅雷、百度集團漲超11%，樸荷生物科技漲逾10%，萬國數據漲超7%，奇富科技、陸控、蔚來漲逾6%；禾賽科技跌超3%，中通快遞跌逾1%。
當地時間9月17日，國際貴金屬期貨普遍收跌。截至收盤，COMEX黃金期貨主力合約跌0.82%，報3694.6美元/盎司；COMEX白銀期貨主力合約跌2.15%，報41.995美元/盎司。
美聯儲決議公布後，現貨黃金刷新紀錄高位至3704美元/盎司，年內累漲超40%，隨後收窄漲幅，後繼續下挫，跌超1%，最終日內跌幅收窄至0.83%，報3658.89美元/盎司；現貨白銀壹度跌超3%，後跌幅收窄至2.14%，報41.638美元/盎司。
截至當天收盤，紐約(专题)商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格下跌47美分，收於每桶64.05美元，跌幅為0.73%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌52美分，收於每桶67.95美元，跌幅為0.76%。
美元指數出現微跌，截至7：06，跌0.07%。
美聯儲決議公布後，美債集體上漲。9月18日，美債多數出現下跌，截至7：30，2年期美債收益率跌0.21個基點，3年期美債收益率跌0.56基點，5年期美債收益率跌0.72基點，10年期美債收益率跌0.39基點。
消息面上，據央視新聞報道，當地時間17日，美國聯邦儲備委員會結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.00%至4.25%之間。
這是美聯儲2025年第壹次降息，也是繼2024年叁次降息後再次降息。
美聯儲預測顯示，到年底將再降息50個基點，未來兩年每年再降息25個基點。此外，美聯儲17日發布最新壹期經濟前景預期，其中的“點陣圖”顯示，19名美聯儲官員中有9名預計今年將再進行兩次降息，2位預計再降息壹次，6位認為不會進壹步降息。
中信證券研究表明，在預防式降息環境中，美股通常呈現叁大特征：壹是在“美聯儲看跌期權”托底下難有明顯向下調整；贰是對利率敏感的指數或板塊表現突出；叁是歷史經驗顯示美股降息交易大約在首次降息後持續叁個月。
東方金誠研究發展部高級副總監白雪認為，美聯儲降息將推動全球資產配置向風險資產傾斜，歷史上預防性降息周期內對利率敏感的科技成長板塊和中小盤股表現更突出。美債收益率跟隨政策利率也會普遍下行，長期債券和投資級公司債受益顯著。
自1990年以來的六輪降息周期中，黃金在降息後10個交易日的勝率高達83%。不過白雪警示，需警惕降息落地後的獲利回吐。除貨幣政策因素外，地緣政治風險升溫也為黃金和白銀提供了額外支撐。
原油市場則更多受供需關系主導。若全球經濟放緩壓制需求，油價可能維持區間震蕩。
白雪預計，美元走弱和全球流動性改善會推動資本從美國轉向收益率更高的新興市場，尤其是亞洲股市和主權債。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍預計，我國央行降息空間不大但仍有壹定寬松空間。如果繼續采取貨幣寬松、保持極低利率，可能對A股市場形成提振，並推動市場出現第贰波上攻行情。美聯儲降息可能成為市場轉折點，助力A股“金九銀拾”行情到來。
東方財富證券陳果團隊在研報中總結歷史數據稱，預防式降息期間A股、港股成長板塊和其他利率敏感型行業相對收益高，且港股彈性更大。AI算力/半導體、創新藥、恒生科技/港股互聯網，以及固態電池、機器人或將繼續受益，有色金屬在降息初期預計也將有所表現。若我國貨幣政策跟進寬松，非銀金融也可以高看壹線。
債市方面，白雪認為，美聯儲降息將緩解中美利差壓力，有望吸引外資增持人民幣(专题)債券，特別是國債和政策性金融債。在全球低利率環境下，中國債券的配置價值將進壹步凸顯。
同時，美元指數還將承受壹定下行壓力，這將為人民幣帶來升值動能。白雪預計，接下來人民幣匯率仍將以穩為主，快速升值或大幅貶值的風險都不大。
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