[關稅] 川普關稅只是"前菜" 系好安全帶吧
推算加征關稅後，若在國外生產的成本仍較在美國生產呈現顯著優勢，就不足以驅動企業回流美國本土重構供應鏈。 大白話就是：關稅稅率必須夠高，才能推動制造業回到美國。 川普放話對芯片與半導體課征100%關稅、對鋼鐵鋁加征50%關稅等高關稅，是此邏輯的產物與策略性關稅實施的必然，以遏制他國競爭優勢，逼迫外國對美投資或美國企業回國重建供應鏈。
這也是川普無差別攻擊、極限施壓與堅決認定關稅是字典裡最美麗的詞匯的根本邏輯，並將其視為不可讓步的戰略支點，甚至關稅只是揭開序幕的前菜，投資、采購、產業標准、轉運限制、投資審查、實體清單......等，或將繼續上場，為《讓美國再次偉大》高歌猛進。
此外，為擴大外部需求，美國還可能續以“232條款”調查與施壓等方式，促使順差國家調整其經濟政策、提升本國內需、安全審查與同盟及擴編國防預算等方式，為美國制造出口商機。 在此背景下，關稅更多地扮演著談判籌碼的角色。 如果對美順差國家通過提升消費、減少儲蓄，實現成長模式的轉型，美國的外部失衡問題也會得到緩解。
另外，由於川普對歐洲的安全承諾態度曖昧，暴露出安全脆弱性，近期德國的動向釋出壹個值得關注的現象：根植於地緣政治的影響，德國打破債務刹車規范，翻轉過去的財政保守政策，擴大財政支出的歷史性轉向，反映出在當前動蕩的多極格局中，應對處在全球經濟與地緣戰略中被邊緣化的深切擔憂。
諷刺的是，從全球貿易再平衡的角度看，德國的轉向反倒與川普的政策目標壹致，在於財政寬松有益於削減德國長期存在的經常帳順差。 在與美國存在巨額貿易順差的國家中，德國的失衡程度亦頗為突出。
川普已不再願意以本國產業競爭力為代價，吸納全球的過剩儲蓄。 （美聯社）
對美國來說，要看見全球貿易體系的真正再平衡，中國無疑是最關鍵的變量。 這主要是因為中國的貿易順差在規模上遠高於其他國家。 與德國相比，中國在當前階段對貿易調整節奏有其自身考量，並未表現出相同的緊迫感。 因此，華盛頓可能認為，維持對中國的關稅政策，是促使北京加速經濟結構轉型與推動中國經濟再平衡的有效外部手段。 若是如此，川普預計將繼續祭以關稅及其他非關稅工具，策進北京以更大力度支持釋放國內消費的潛力。
此外，美國也可能構建壹套相對獨立於中國的“平行貿易體系”。 如美國財政部長貝森特（Scott Bessent）提出的“區域化經濟與安全結構”構想，以及總統經濟顧問委員會主席米蘭（Stephen Miran）所主張的對北京設立“關稅長城”策略。 川普劍指美國最大的競爭對手——中國，透過經濟、貿易手段與經濟安全同盟，遏制或限制中國出口，防止中國實力持續擴張。
由於中國在全球制造業和中間品貿易處於核心地位，美國可能建構“雙層關稅體系”，對中國商品征收40%至45%的高額關稅，同時對其他大部分國家課征10%至25%關稅。 為確保雙層架構，華盛頓配套系統性的追蹤核實機制，識別並封堵可能繞道第叁國進入美國市場的轉運中國商品。 此策略將促使供應鏈加速向非中國新興市場遷移，重塑全球制造業供地應鏈格局與生態。
從地緣政治的角度檢視，此路徑對美國而言具戰略合理性，可降低全球供應鏈對中國的依賴程度。 對新興市場國家來說，也將為其本國產業發展帶來新風貌。 如何壯大國家競爭力是每個國家的追求，在川普宣布解放日前，越南、巴西和印尼等國已對部分中國產品采取反傾銷措施，晚近墨西哥對中國環氧大豆油開征反傾銷稅，反映新興市場之間在貿易利益上的競爭態勢。 川普的關稅戰在裂解全球貿易秩序的同時，也在裂解中國的全球供應鏈優勢，除為“美國優先”服務外，也外溢至具供應鏈轉移優勢的新興市場，此等現象是全球供應鏈的新風景。
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還沒人說話啊，我想來說幾句
這也是川普無差別攻擊、極限施壓與堅決認定關稅是字典裡最美麗的詞匯的根本邏輯，並將其視為不可讓步的戰略支點，甚至關稅只是揭開序幕的前菜，投資、采購、產業標准、轉運限制、投資審查、實體清單......等，或將繼續上場，為《讓美國再次偉大》高歌猛進。
此外，為擴大外部需求，美國還可能續以“232條款”調查與施壓等方式，促使順差國家調整其經濟政策、提升本國內需、安全審查與同盟及擴編國防預算等方式，為美國制造出口商機。 在此背景下，關稅更多地扮演著談判籌碼的角色。 如果對美順差國家通過提升消費、減少儲蓄，實現成長模式的轉型，美國的外部失衡問題也會得到緩解。
另外，由於川普對歐洲的安全承諾態度曖昧，暴露出安全脆弱性，近期德國的動向釋出壹個值得關注的現象：根植於地緣政治的影響，德國打破債務刹車規范，翻轉過去的財政保守政策，擴大財政支出的歷史性轉向，反映出在當前動蕩的多極格局中，應對處在全球經濟與地緣戰略中被邊緣化的深切擔憂。
諷刺的是，從全球貿易再平衡的角度看，德國的轉向反倒與川普的政策目標壹致，在於財政寬松有益於削減德國長期存在的經常帳順差。 在與美國存在巨額貿易順差的國家中，德國的失衡程度亦頗為突出。
川普已不再願意以本國產業競爭力為代價，吸納全球的過剩儲蓄。 （美聯社）
對美國來說，要看見全球貿易體系的真正再平衡，中國無疑是最關鍵的變量。 這主要是因為中國的貿易順差在規模上遠高於其他國家。 與德國相比，中國在當前階段對貿易調整節奏有其自身考量，並未表現出相同的緊迫感。 因此，華盛頓可能認為，維持對中國的關稅政策，是促使北京加速經濟結構轉型與推動中國經濟再平衡的有效外部手段。 若是如此，川普預計將繼續祭以關稅及其他非關稅工具，策進北京以更大力度支持釋放國內消費的潛力。
此外，美國也可能構建壹套相對獨立於中國的“平行貿易體系”。 如美國財政部長貝森特（Scott Bessent）提出的“區域化經濟與安全結構”構想，以及總統經濟顧問委員會主席米蘭（Stephen Miran）所主張的對北京設立“關稅長城”策略。 川普劍指美國最大的競爭對手——中國，透過經濟、貿易手段與經濟安全同盟，遏制或限制中國出口，防止中國實力持續擴張。
由於中國在全球制造業和中間品貿易處於核心地位，美國可能建構“雙層關稅體系”，對中國商品征收40%至45%的高額關稅，同時對其他大部分國家課征10%至25%關稅。 為確保雙層架構，華盛頓配套系統性的追蹤核實機制，識別並封堵可能繞道第叁國進入美國市場的轉運中國商品。 此策略將促使供應鏈加速向非中國新興市場遷移，重塑全球制造業供地應鏈格局與生態。
從地緣政治的角度檢視，此路徑對美國而言具戰略合理性，可降低全球供應鏈對中國的依賴程度。 對新興市場國家來說，也將為其本國產業發展帶來新風貌。 如何壯大國家競爭力是每個國家的追求，在川普宣布解放日前，越南、巴西和印尼等國已對部分中國產品采取反傾銷措施，晚近墨西哥對中國環氧大豆油開征反傾銷稅，反映新興市場之間在貿易利益上的競爭態勢。 川普的關稅戰在裂解全球貿易秩序的同時，也在裂解中國的全球供應鏈優勢，除為“美國優先”服務外，也外溢至具供應鏈轉移優勢的新興市場，此等現象是全球供應鏈的新風景。
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