[iphone] 苹果电话会实录:全球iPhone累计出货突破30亿部
苹果自研芯片是所有这些体验的核心，支持强大的Apple Intelligence功能直接在设备上运行。对于更复杂的任务，我们的服务器也由自研芯片提供支持，并通过私有云计算架构在保障用户隐私的同时，提供更强大的计算能力。
我们相信，我们的平台是用户体验生成式AI的最佳途径。得益于系统卓越的性能，用户可以直接在Mac、iPad和iPhone上运行生成式AI模型。
关于关税的情况仍在不断变化，我也想提供一些相关信息。在第三财季，我们因关税问题支出了约8亿美元的成本。预计在第四财季，如果全球关税率、政策和实施情况不发生变化，并且没有新增关税，我们估计将有约11亿美元的关税成本影响。然而，由于关税率等因素可能发生变化，因此这一估算不应作为未来季度预测的依据。
帕雷克解读了部分财务数据，包括现金流、资本回报计划以及第四财季业绩展望：
在第三财季结束时，苹果拥有1330亿美元的现金和有价证券。该公司有57亿美元的债务到期，发行了45亿美元的新债务，并增加了40亿美元的商业票据，总债务达1020亿美元。
因此，在季度末，苹果的净现金为310亿美元。同时，苹果向股东返还了超过270亿美元现金，其中包括39亿美元的股息及等值款项，还通过公开市场回购1.04亿股苹果股票支付了210亿美元。
展望第四财季（自然年2025年第三季度），苹果预计季度营收将同比增长中到高个位数。其中，服务业务的营收增长将与第三财季同比增长率相似。毛利率预计将在46%至47%之间，这一预期已包含库克之前提到的11亿美元关税相关成本影响。
苹果预计，第四财季运营费用将在156亿美元至158亿美元之间。营业外收入和支出预计为负2500万美元，不包括少数股权投资市值变动的影响，税率预计为17%。
以下为问答环节：
问：今年到目前为止，苹果的资本支出显着上升。你们能否介绍一下今年和明年的资本支出计划，以及推动其增长的因素？这些增长是否与AI相关，或者与供应链多元化有关？
帕雷克：这是多个因素共同作用的结果。我们在AI方面大幅增加了投资，所以AI是一个非常重要的驱动因素。我们一直在投资私有云计算，包括建设我们自己的数据中心。此外，我们采用了混合战略，既利用第三方资本进行投资，也加大了自有设施的投资。所以你会看到资本支出的增加。 此外，我们时不时会有设施和工具方面的投资，但我会说，目前资本支出增长的主要驱动力确实是与AI相关的投资。
问：你们看到的是升级率增长，还是安装基数增长？今年的升级为何特别有吸引力？是因为关税、Apple Intelligence功能，还是其他因素？
库克：如果你看看iPhone，16系列销量相较于15系列实现了两位数的增长，因此创下了升级纪录。这直接反映了产品本身的强劲表现。Mac也创下了升级纪录，我们还继续看到用户向Apple Silicon过渡，Apple Silicon的性能发挥了关键作用。所以这是一个非常出色的季度。至于提前购买的情况，我们估计，关税消息让客户提前下单，带动第三财季营收增长10%，其中1%是提前购买贡献的。
问：在第二财季发布后不久，曾有报道称4月Safari的搜索量首次下降，这是二十多年来的第一次。但从你们第三财季13%的服务业务增长来看，似乎4月的趋势并没有持续下去。那么你们如何看待第四财季的情况？你们是否认为，随着AI平台的流行和变得日益重要，苹果产品作为搜索接入点正在失去其战略价值？
库克：我认为它们依然非常有价值。消费者行为在不断变化，我们正在密切监控这一变化。
问：能否详细解读下苹果在中国市场的表现？你们如何看待iPhone 16和其他产品的需求和市场兴趣？这些需求变化是持续性的，还是第三财季某些趋势只是一次性、独特的现象？
库克：相较于第二财季，我们在大中华区的营收增长超过了4%。这主要来自iPhone的加速增长，尽管Mac的表现同样亮眼。如你所知，中国政府对部分产品实施了补贴，尽管并非所有产品都有影响，但确实对部分产品产生了影响。我认为补贴政策的实施也起到了促进作用。值得注意的是，这是补贴政策实施后的第一个完整季度，前一个季度则只是部分时间受到政策影响。
此外，我们还看到，大中华区的设备安装基数创下历史新高，iPhone的安装基数也打破了纪录。在中国内地，iPhone的升级用户数量创下了第三财季的新纪录。
根据凯度（Kantar World Panel）的数据显示，iPhone在中国城市市场的前三大畅销机型表现非常出色。至于其他产品，如Mac、iPad和Apple Watch，大部分购买者是首次购买该产品的用户。
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关于关税的情况仍在不断变化，我也想提供一些相关信息。在第三财季，我们因关税问题支出了约8亿美元的成本。预计在第四财季，如果全球关税率、政策和实施情况不发生变化，并且没有新增关税，我们估计将有约11亿美元的关税成本影响。然而，由于关税率等因素可能发生变化，因此这一估算不应作为未来季度预测的依据。
帕雷克解读了部分财务数据，包括现金流、资本回报计划以及第四财季业绩展望：
在第三财季结束时，苹果拥有1330亿美元的现金和有价证券。该公司有57亿美元的债务到期，发行了45亿美元的新债务，并增加了40亿美元的商业票据，总债务达1020亿美元。
因此，在季度末，苹果的净现金为310亿美元。同时，苹果向股东返还了超过270亿美元现金，其中包括39亿美元的股息及等值款项，还通过公开市场回购1.04亿股苹果股票支付了210亿美元。
展望第四财季（自然年2025年第三季度），苹果预计季度营收将同比增长中到高个位数。其中，服务业务的营收增长将与第三财季同比增长率相似。毛利率预计将在46%至47%之间，这一预期已包含库克之前提到的11亿美元关税相关成本影响。
苹果预计，第四财季运营费用将在156亿美元至158亿美元之间。营业外收入和支出预计为负2500万美元，不包括少数股权投资市值变动的影响，税率预计为17%。
以下为问答环节：
问：今年到目前为止，苹果的资本支出显着上升。你们能否介绍一下今年和明年的资本支出计划，以及推动其增长的因素？这些增长是否与AI相关，或者与供应链多元化有关？
帕雷克：这是多个因素共同作用的结果。我们在AI方面大幅增加了投资，所以AI是一个非常重要的驱动因素。我们一直在投资私有云计算，包括建设我们自己的数据中心。此外，我们采用了混合战略，既利用第三方资本进行投资，也加大了自有设施的投资。所以你会看到资本支出的增加。 此外，我们时不时会有设施和工具方面的投资，但我会说，目前资本支出增长的主要驱动力确实是与AI相关的投资。
问：你们看到的是升级率增长，还是安装基数增长？今年的升级为何特别有吸引力？是因为关税、Apple Intelligence功能，还是其他因素？
库克：如果你看看iPhone，16系列销量相较于15系列实现了两位数的增长，因此创下了升级纪录。这直接反映了产品本身的强劲表现。Mac也创下了升级纪录，我们还继续看到用户向Apple Silicon过渡，Apple Silicon的性能发挥了关键作用。所以这是一个非常出色的季度。至于提前购买的情况，我们估计，关税消息让客户提前下单，带动第三财季营收增长10%，其中1%是提前购买贡献的。
问：在第二财季发布后不久，曾有报道称4月Safari的搜索量首次下降，这是二十多年来的第一次。但从你们第三财季13%的服务业务增长来看，似乎4月的趋势并没有持续下去。那么你们如何看待第四财季的情况？你们是否认为，随着AI平台的流行和变得日益重要，苹果产品作为搜索接入点正在失去其战略价值？
库克：我认为它们依然非常有价值。消费者行为在不断变化，我们正在密切监控这一变化。
问：能否详细解读下苹果在中国市场的表现？你们如何看待iPhone 16和其他产品的需求和市场兴趣？这些需求变化是持续性的，还是第三财季某些趋势只是一次性、独特的现象？
库克：相较于第二财季，我们在大中华区的营收增长超过了4%。这主要来自iPhone的加速增长，尽管Mac的表现同样亮眼。如你所知，中国政府对部分产品实施了补贴，尽管并非所有产品都有影响，但确实对部分产品产生了影响。我认为补贴政策的实施也起到了促进作用。值得注意的是，这是补贴政策实施后的第一个完整季度，前一个季度则只是部分时间受到政策影响。
此外，我们还看到，大中华区的设备安装基数创下历史新高，iPhone的安装基数也打破了纪录。在中国内地，iPhone的升级用户数量创下了第三财季的新纪录。
根据凯度（Kantar World Panel）的数据显示，iPhone在中国城市市场的前三大畅销机型表现非常出色。至于其他产品，如Mac、iPad和Apple Watch，大部分购买者是首次购买该产品的用户。
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