[特朗普] 美國藥價為何是歐洲10倍? 川普要降藥價1500%?
圖源：海通證券研究所
郭霆：如果我們今天就像特朗普的帖子說的，把所有藥價都降低，患者肯定開心，絕大多數人都支持。但藥企利益就受很大損失，未來新藥可能出不來。在關鍵需要藥企時，比如疾病大流行，沒有這樣壹個產業去迅速做出新藥也不行。所以它是各方利益平衡的結果。
從產業利益和社會利益角度，比如歐洲很多國家認為我就不要醫藥產業，我要的是政府買單，讓絕大多數人用上藥。從患者體驗上說，未必不好，但犧牲了壹個產業。美國幾拾年經過層層發展和多方利益復雜博弈，結果就是保護了這套體制，有了這個產業。在中國情況也類似，各方博弈也有，有壹套獨特機制保護醫藥產業，同時照顧患者利益。
03 全球藥價對比：歐洲低價、中國砍價與美國困境泓君：我們正好提到歐洲和中國，接下來可以逐個國家分析為什麼同壹款藥（比GLP-1）在歐洲和中國的價格遠低於美國。我們先說歐洲。
郭霆：如果我們分析歐洲藥價，和美國藥價比如何？或者更有針對性地看，OECD國家（經合組織成員國，基本由發達國家組成）藥價和美國藥價比是什麼情況？為什麼說OECD？因為特朗普發推文說要把美國藥價降到世界最低後，很快美國衛生部出了實施細則，說要把美國藥價降到OECD國家中人均GDP在美國60%以上國家的水平作為參照，這更合理些，發達國家跟發達國家比。但如果你只看這些國家的藥價，你會發現，你不知道這些國家的藥價究竟是多少。有些具體品種知道，比如GLP-1，它在壹些歐洲國家非常便宜。
泓君：有多便宜？對比壹下給大家直觀感受。我們提到美國是1000美元壹個月，歐洲可能以伍折價格拿到，即500美元壹個月。
郭霆：對，我們看到比如在丹麥，諾和諾德的“祖國”，它給丹麥國家醫保很便宜的價格，大概50-100歐元。在英國、德國都非常便宜，可能也就50-100歐元，或者100歐元左右的價格。
泓君：還真是5-10倍。
郭霆：如果用美國現在的進價，趨勢已在往500美元以下走，所以現在還是5-10倍差距。如果看壹些腫瘤藥，歐美價差就比較小了。
泓君：罕見病的藥還是貴很多。
郭霆：是的。再看像剛才提到的Zolgensma（諾華的SMA基因治療藥物），它在歐洲和美國的價格差別也很小。
第壹點，不同品類的藥價千差萬別，涉及很多歐洲國家政府的哲學問題。如果讓你管理國家醫保體系，以前的利拉魯肽已能治糖尿病還不錯，雖然臨床數據比司美格魯肽和替爾泊肽差些，但也不錯，是75分和90分的差距；而現在有壹個新品種，以前就定這麼低，現在要翻5倍，主要區別是讓人瘦下來，你願不願意花這個錢？資源有限，從頂層設計角度，很多國家可能不願意支付。但如果是腫瘤患者生命垂危，救命沒任何爭議，不敢說不惜壹切代價，但價格貴些是沒爭議的。所以看到像Zolgensma、腫瘤藥等很多其他品類藥，對於重症急症，歐洲政府其實非常願意支付。不同藥價差別非常大。
第贰點，全球藥價實際非常不透明。我們很多品種，絕大多數歐洲國家價格不知道，而藥廠也不想別人知道。
泓君：因為定價太低？
郭霆：因為不同渠道管控。
泓君：理解，就是如果都透明了，那為什麼你這個渠道拿的價格低，而我拿到的價格這麼高？
郭霆：對，中國政府是世界主要國家裡第壹個比較認真、大范圍做全球參比價格的（有些具體國家也做但范圍小）。當時中國醫保派了很多官員去各國采集價格，采集很多數據跟藥廠說：我們實際了解到是這個價格。所以談判非常有說服力。說回歐洲藥價，第壹是不同品類千差萬別，第贰是很不透明。但歐洲整體藥價沒比美國便宜那麼多，整體大概便宜30%左右。跨品類跨藥廠整體是這種感覺。
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郭霆：如果我們今天就像特朗普的帖子說的，把所有藥價都降低，患者肯定開心，絕大多數人都支持。但藥企利益就受很大損失，未來新藥可能出不來。在關鍵需要藥企時，比如疾病大流行，沒有這樣壹個產業去迅速做出新藥也不行。所以它是各方利益平衡的結果。
從產業利益和社會利益角度，比如歐洲很多國家認為我就不要醫藥產業，我要的是政府買單，讓絕大多數人用上藥。從患者體驗上說，未必不好，但犧牲了壹個產業。美國幾拾年經過層層發展和多方利益復雜博弈，結果就是保護了這套體制，有了這個產業。在中國情況也類似，各方博弈也有，有壹套獨特機制保護醫藥產業，同時照顧患者利益。
03 全球藥價對比：歐洲低價、中國砍價與美國困境泓君：我們正好提到歐洲和中國，接下來可以逐個國家分析為什麼同壹款藥（比GLP-1）在歐洲和中國的價格遠低於美國。我們先說歐洲。
郭霆：如果我們分析歐洲藥價，和美國藥價比如何？或者更有針對性地看，OECD國家（經合組織成員國，基本由發達國家組成）藥價和美國藥價比是什麼情況？為什麼說OECD？因為特朗普發推文說要把美國藥價降到世界最低後，很快美國衛生部出了實施細則，說要把美國藥價降到OECD國家中人均GDP在美國60%以上國家的水平作為參照，這更合理些，發達國家跟發達國家比。但如果你只看這些國家的藥價，你會發現，你不知道這些國家的藥價究竟是多少。有些具體品種知道，比如GLP-1，它在壹些歐洲國家非常便宜。
泓君：有多便宜？對比壹下給大家直觀感受。我們提到美國是1000美元壹個月，歐洲可能以伍折價格拿到，即500美元壹個月。
郭霆：對，我們看到比如在丹麥，諾和諾德的“祖國”，它給丹麥國家醫保很便宜的價格，大概50-100歐元。在英國、德國都非常便宜，可能也就50-100歐元，或者100歐元左右的價格。
泓君：還真是5-10倍。
郭霆：如果用美國現在的進價，趨勢已在往500美元以下走，所以現在還是5-10倍差距。如果看壹些腫瘤藥，歐美價差就比較小了。
泓君：罕見病的藥還是貴很多。
郭霆：是的。再看像剛才提到的Zolgensma（諾華的SMA基因治療藥物），它在歐洲和美國的價格差別也很小。
第壹點，不同品類的藥價千差萬別，涉及很多歐洲國家政府的哲學問題。如果讓你管理國家醫保體系，以前的利拉魯肽已能治糖尿病還不錯，雖然臨床數據比司美格魯肽和替爾泊肽差些，但也不錯，是75分和90分的差距；而現在有壹個新品種，以前就定這麼低，現在要翻5倍，主要區別是讓人瘦下來，你願不願意花這個錢？資源有限，從頂層設計角度，很多國家可能不願意支付。但如果是腫瘤患者生命垂危，救命沒任何爭議，不敢說不惜壹切代價，但價格貴些是沒爭議的。所以看到像Zolgensma、腫瘤藥等很多其他品類藥，對於重症急症，歐洲政府其實非常願意支付。不同藥價差別非常大。
第贰點，全球藥價實際非常不透明。我們很多品種，絕大多數歐洲國家價格不知道，而藥廠也不想別人知道。
泓君：因為定價太低？
郭霆：因為不同渠道管控。
泓君：理解，就是如果都透明了，那為什麼你這個渠道拿的價格低，而我拿到的價格這麼高？
郭霆：對，中國政府是世界主要國家裡第壹個比較認真、大范圍做全球參比價格的（有些具體國家也做但范圍小）。當時中國醫保派了很多官員去各國采集價格，采集很多數據跟藥廠說：我們實際了解到是這個價格。所以談判非常有說服力。說回歐洲藥價，第壹是不同品類千差萬別，第贰是很不透明。但歐洲整體藥價沒比美國便宜那麼多，整體大概便宜30%左右。跨品類跨藥廠整體是這種感覺。
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