王健林自救八年,万达怎么还在悬崖边?
题图由豆包生成，提示词：悬崖，住宅
从万科被国资接管到万达的资产甩卖，曾经头部龙头房地产公司的困境，事实上预示着的是旧模式的终结已不可逆，而新生的阵痛仍将长久持续。
昔年首富王健林，还在甩卖自己的家当。
2025年5月，王健林又一次把核心资产拿出来，计划将旗下48座万达广场打包出售。
据国家市场监督管理总局官网近日披露的信息，太盟投资集团（PAG）联合腾讯、京东、阳光人寿等机构设立的合营企业，拟收购大连万达商管旗下48家公司的全部股权。根据列表，这48家目标公司分别对应北京、广州、成都、杭州、南京、武汉等多个一、二线城市的万达广场项目。
也就是说，你家门口的万达广场虽然名字还叫万达，但很可能已经不再属于王健林了。这也难怪，曾经驰骋热搜、有娱乐圈纪检书记之名的王思聪都消失许久了。
眼见他起高楼，眼见他楼塌了。今天关于首富的神话，早已经和地产没什么关系了。
01
卖掉万达，毫无疑问是王健林不得已的选择。
要知道，万达广场是大连万达集团最核心的资产，目前全国一共开业了400多座万达广场，万达不仅有运营权，还以重资产的形式持有大部分资产。
5月27日消息，天眼查App显示，王健林所持大连万达商业管理集团股份有限公司超3亿股权已被冻结，执行法院为大连市西岗区人民法院。
今年以来，王健林所持有的大连万达集团股份有限公司、大连合兴投资有限公司、万达体育有限公司、珠海万达锐驰企业管理有限公司等部分股权先后被冻结，合计被冻结股权数额超4.9亿元。
说起来多少有些悲凉，这点数字要换在十年前，对于王健林来说，也不过是几个小目标而已。但现在却令他不得不靠甩卖万达最核心的资产来缓解危机，可见其目前现金流之困。
从万达危机的直接原因来看，对赌协议的“爆雷”是重要导火索。
2021年，万达商管与投资者签订协议，承诺2023年底前完成港股上市，否则需以8%年利率回购380亿元股权。由于上市失败，融创、苏宁等债权人启动仲裁追偿，触发股权冻结以保全债务清偿。
尽管卖掉部分万达广场可能是为了缓解短期流动性危机的一个必要步骤，但从长远看，如何有效降低负债率、优化资本结构、提升核心竞争力，才是王健林的万达集团需要长期面对的真正挑战。
一个没有未来增长可能性的公司，才是最可怕的事情。
02
客观地说，环顾整个房地产行业，能做到今天这步，王健林已经非常不容易。
从本次接盘万达的企业名单来看，基本上都是“熟面孔”。到了今天还有朋友们愿意接盘，这也足以证明王健林当年的人缘还是不错的。
相比他的同行们，王健林已经强了不知道多少倍。早在房地产危机显现之前，这位昔年首富就已经嗅到了危机的信号。
在2017年，王健林将万达旗下的77家酒店以约200亿元人民币的价格卖给了富力地产，同时将13个文化旅游项目以438亿元人民币的价格卖给了融创中国。这一系列动作被外界解读为万达开始从重资产模式向轻资产模式转型的重要标志。
通过出售这些资产，万达不仅回笼了大量资金，还减轻了自身的负债压力。与此同时，王健林宣布万达将不再单纯依赖于房地产业务的增长，而是转向更加注重服务、文化和娱乐等多元化发展的方向。
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