[股往金来] 我的基金还绿着，基金经理钱包饱了
可见，当市场进入低迷期，不论是基民的收益，还是基金公司的盈利能力，分化都在加剧。
顶流跌下神坛
伴随市场主题风格切换，市场多为结构性行情，产品之间业绩分化亦加剧。
Wind数据显示，截至8月2日，普通股票型基金的平均收益为1.66%，但混合型基金、债券型基金、货币型基金的平均收益分别为－1.84%、2.38%、1.13%。
近三年公募基金季度净利润
主题风格不断切换的市场，风险和机遇似乎并存，踩中了就有超预期的收益，踏空则意味着亏损。可以看到，上半年，主动权益基金表现不佳，超半数产品跑输大盘，但被动型指数基金，特别是聚焦人工智能的指数基金收益可观。
值得一提的是，市场风格快速切换，对规模较大的基金，特别是百亿规模的主动权益类基金产品，不太友好。据Wind资讯数据，今年上半年，55只百亿基金，平均收益率为－5.34%。其中，仅有15只年内取得正收益，占比不足三成。与此同时，在40只年内亏损的百亿产品中，不乏葛兰、张坤、刘彦春等顶流基金经理管理的产品。
这些明星基金经理，往往以重仓某个行业而出圈，如“医药女神”葛兰是一如既往地重仓医药，还有偏爱消费的张坤、刘彦春。他们的投资风格也很相似，基本不择时，押注某个细分行业坚定长期持有，和时间做朋友。在2019、2020年，“喝酒吃药”行情好的时候，他们管理的产品，动辄100%以上的收益。
但好景不长，随着2021年春节后，以医药、白酒为代表的核心资产崩盘，他们的光环不再，产品收益持续走低，年收益转为负。例如，“医药女神”葛兰的中欧医疗创新A，这只基金2019年2月成立，截至今年6月30日，基金规模达到112.04亿，因2020年收益达到101.44%，所以成立以来的收益仍保持着38.57%，但近两年的收益为－50.12%，这意味着，这两年如果冲着“医药女神”买入这只基金，大概率是亏损。
中欧医疗累计收益走势 / 图源：天天基金
中欧医疗创新A一直重仓医药，持股包含恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、凯莱英、康龙化成和片仔癀等。从今年6月30日的持仓来看，其对恒瑞医药、药明康德、凯莱英、康龙化成的持仓，较上期增加了30%以上，表达了坚定投资医疗赛道的决心。
可以想象，存量时代，在当下风格切换到AI、“中特估”的情况下，顶流基金们依旧重仓白酒、医药，结果就会变成，AI涨得有多猛，医药、白酒就会跌得有多凶。所以可以看到，这些顶流基金经理的产品今年上半年的收益基本跑输同类基金，亏损较严重。
伴随着三位顶流基金经理的出圈，2021年曾出现基金发行热，新成立的基金数量创下历史新高。最近一年多，基金发行逐渐降温，不仅新发行基金的数量在减少，募集规模也在下降。以今年上半年的数据为例，公募基金市场新成立601只基金，同比减少159只，且合计募集规模为5167亿元，同比下滑33%。
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值得一提的是，市场风格快速切换，对规模较大的基金，特别是百亿规模的主动权益类基金产品，不太友好。据Wind资讯数据，今年上半年，55只百亿基金，平均收益率为－5.34%。其中，仅有15只年内取得正收益，占比不足三成。与此同时，在40只年内亏损的百亿产品中，不乏葛兰、张坤、刘彦春等顶流基金经理管理的产品。
这些明星基金经理，往往以重仓某个行业而出圈，如“医药女神”葛兰是一如既往地重仓医药，还有偏爱消费的张坤、刘彦春。他们的投资风格也很相似，基本不择时，押注某个细分行业坚定长期持有，和时间做朋友。在2019、2020年，“喝酒吃药”行情好的时候，他们管理的产品，动辄100%以上的收益。
但好景不长，随着2021年春节后，以医药、白酒为代表的核心资产崩盘，他们的光环不再，产品收益持续走低，年收益转为负。例如，“医药女神”葛兰的中欧医疗创新A，这只基金2019年2月成立，截至今年6月30日，基金规模达到112.04亿，因2020年收益达到101.44%，所以成立以来的收益仍保持着38.57%，但近两年的收益为－50.12%，这意味着，这两年如果冲着“医药女神”买入这只基金，大概率是亏损。
中欧医疗累计收益走势 / 图源：天天基金
中欧医疗创新A一直重仓医药，持股包含恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、凯莱英、康龙化成和片仔癀等。从今年6月30日的持仓来看，其对恒瑞医药、药明康德、凯莱英、康龙化成的持仓，较上期增加了30%以上，表达了坚定投资医疗赛道的决心。
可以想象，存量时代，在当下风格切换到AI、“中特估”的情况下，顶流基金们依旧重仓白酒、医药，结果就会变成，AI涨得有多猛，医药、白酒就会跌得有多凶。所以可以看到，这些顶流基金经理的产品今年上半年的收益基本跑输同类基金，亏损较严重。
伴随着三位顶流基金经理的出圈，2021年曾出现基金发行热，新成立的基金数量创下历史新高。最近一年多，基金发行逐渐降温，不仅新发行基金的数量在减少，募集规模也在下降。以今年上半年的数据为例，公募基金市场新成立601只基金，同比减少159只，且合计募集规模为5167亿元，同比下滑33%。
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