[麻辣地產點評] 加息動了銀行蛋糕，自救保護房市
當利率徘徊在接近零拾多年並進行價值數萬億美元的量化寬松（QE）之後，又在不到壹年的時間內將利率提高400個基點，有些東西不可能不會突然崩潰，這從來都不是是否會崩潰的問題，而是什麼時候崩潰的問題。
很多人都比我有資格評論硅谷銀行破產的人，所以我只簡短總結壹下過程：
1. 美聯儲在調整債務負擔後以史上最快的速度加息。
2. 存款利率未能跟上而不削弱銀行盈利能力。因此，現金流向收益率較高的短期國債、貨幣市場基金等。
3. 與此同時，飆升的利率摧毀了銀行抵押品（主要是政府債券）的價值
4. 銀行需要籌集資金來為提款提供資金，但如果他們清算這些資產，他們就會意識到上述資產的損失。這加劇了他們薄弱的資本基礎。
5. 儲戶緊張並提取現金，開始傳染，崩盤。
銀行正坐擁巨額未兌現虧損，而他們以超低利率購買的債券在美聯儲提高利率時又被價格摧毀，債券是支撐整個金融體系的抵押品。
例如，9年期債券上漲1%，債券價格將受到9%的打擊。因此，美聯儲加息的能力僅限於各商業銀行投資現金的明智程度。硅谷銀行並不是唯壹壹家如此境遇的銀行。
很多人都在談論美聯儲可能會終結加息。如果再有銀行倒閉，我們將談論通貨緊縮，而不是通貨膨脹。
正如上周加拿大央行宣布暫停加息時所證實的那樣，加拿大央行已經轉向觀望。更高的利率終於開始對各商業銀行產生巨大影響，各商業銀行為防止銀行抵押品（房產）低價掛牌上市，紛紛延長攤還期：
攤還期超過30年的抵押貸款比例：
BMO：32.4%
CIBC：30%
TD：29.3%
RBC：25%
換句話說，當加拿大央行掀起壹波觸發利率時，許多抵押貸款突然演變為只付利息的抵押貸款。就在12個月前，這被認為是不可想象的。銀行允許借款人踢罐子(Kick the Can，緩兵之計能拖就拖之意），因為你的房子是銀行的抵押品，他們不希望你的房子強制清算然後在MLS中掛牌！這部分解釋了市場上缺乏庫存的原因。
這不僅僅在住宅方面，商業房地產行業的問題也在冒泡。寫字樓市場壹片混亂，我們知道開發用地已經嚴重缺乏流動性。幾周前，我們驚訝地看到了溫哥華開發商科羅曼德（Coromandel）的突然崩潰，該公司坐擁近10億加元的土地持有量。他們也不是唯壹坐擁大量土地的開發商。
如果有人問：“怎麼破產的？其實無非是兩種方式。漸漸地，或者突然間。
世界上所有房地產的總價值超過300萬億美元。而且有很多是債務支撐著房地產的價值。
換句話說，隨著債務將被重新定價，資產也是如此。硅谷銀行只是壹個微妙的提醒，當你突然被迫將抵押品推向市場時意味著會發生什麼。我相信各國央行將很快被迫扭轉局面。
本文由溫哥華地產評論人士Steve Saretsky提供
加西網地產中心編譯報道
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很多人都比我有資格評論硅谷銀行破產的人，所以我只簡短總結壹下過程：
1. 美聯儲在調整債務負擔後以史上最快的速度加息。
2. 存款利率未能跟上而不削弱銀行盈利能力。因此，現金流向收益率較高的短期國債、貨幣市場基金等。
3. 與此同時，飆升的利率摧毀了銀行抵押品（主要是政府債券）的價值
4. 銀行需要籌集資金來為提款提供資金，但如果他們清算這些資產，他們就會意識到上述資產的損失。這加劇了他們薄弱的資本基礎。
5. 儲戶緊張並提取現金，開始傳染，崩盤。
銀行正坐擁巨額未兌現虧損，而他們以超低利率購買的債券在美聯儲提高利率時又被價格摧毀，債券是支撐整個金融體系的抵押品。
例如，9年期債券上漲1%，債券價格將受到9%的打擊。因此，美聯儲加息的能力僅限於各商業銀行投資現金的明智程度。硅谷銀行並不是唯壹壹家如此境遇的銀行。
很多人都在談論美聯儲可能會終結加息。如果再有銀行倒閉，我們將談論通貨緊縮，而不是通貨膨脹。
正如上周加拿大央行宣布暫停加息時所證實的那樣，加拿大央行已經轉向觀望。更高的利率終於開始對各商業銀行產生巨大影響，各商業銀行為防止銀行抵押品（房產）低價掛牌上市，紛紛延長攤還期：
攤還期超過30年的抵押貸款比例：
BMO：32.4%
CIBC：30%
TD：29.3%
RBC：25%
換句話說，當加拿大央行掀起壹波觸發利率時，許多抵押貸款突然演變為只付利息的抵押貸款。就在12個月前，這被認為是不可想象的。銀行允許借款人踢罐子(Kick the Can，緩兵之計能拖就拖之意），因為你的房子是銀行的抵押品，他們不希望你的房子強制清算然後在MLS中掛牌！這部分解釋了市場上缺乏庫存的原因。
這不僅僅在住宅方面，商業房地產行業的問題也在冒泡。寫字樓市場壹片混亂，我們知道開發用地已經嚴重缺乏流動性。幾周前，我們驚訝地看到了溫哥華開發商科羅曼德（Coromandel）的突然崩潰，該公司坐擁近10億加元的土地持有量。他們也不是唯壹坐擁大量土地的開發商。
如果有人問：“怎麼破產的？其實無非是兩種方式。漸漸地，或者突然間。
世界上所有房地產的總價值超過300萬億美元。而且有很多是債務支撐著房地產的價值。
換句話說，隨著債務將被重新定價，資產也是如此。硅谷銀行只是壹個微妙的提醒，當你突然被迫將抵押品推向市場時意味著會發生什麼。我相信各國央行將很快被迫扭轉局面。
本文由溫哥華地產評論人士Steve Saretsky提供
加西網地產中心編譯報道
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