[地产投资] 房地产投资市场的风暴才刚刚开始
（加西网综合）虽然说年终自然是一个回顾和展望的时刻，但投资组合经理的工作是始终冲洗风险，并将其纳入投资决策过程。
从每单位收益的风险角度看问题，在目前这样的市场中对投资者非常有利。考虑到这一点，以下是你可能想要密切关注的三个领域，以及一些更好的选择。
私人房地产股权和债务市场
房地产市场的风暴才刚刚开始，一旦今年的加息后果全面启动，人们清醒地认识到我们可能不会回到2022年之前的水平，它可能会造成巨大的破坏。
例如，多伦多住房市场11月的销售量比一年前崩溃了49%，然而综合基准价格在同一时间段只下降了5.5%。
从投资的角度来看，该行业终于开始出现了一些可观的裂缝，这很容易变成2023年的最大风险。
例如，Romspen Investment Corp.最近宣布，它将 "暂时推迟支付 "其28亿元的Romspen抵押贷款投资基金的赎回。Starlight Group Property Holdings Inc.在加拿大和美国拥有价值250亿元的公寓楼和多户物业，该公司刚刚宣布停止两个基金的月度支付，并且还开始对投资者的提款进行限制。
而且，更值得注意的是，黑石集团(Blackstone Inc.)价值690亿元的房地产基金上周开始限制提款。该基金在今年前三个季度以某种方式实现了9.3%的净回报，而公开交易的房地产投资信托基金（REITs）的价值却下降了20%至30%。投资者在可比的公共市场投资大幅下跌的情况下，以收益兑现并不奇怪。
对投资者来说，这里面有一个教训：如果你的基金的净资产价值没有变化，在闸门升起之前按下卖出按钮。
如果想继续投资于该行业，可以看看那些按市价计价的公共房地产投资信托基金，它们的交易价格与去年相比有很大的折扣。也可以用结构性票据取代你的风险敞口，在许多情况下，结构性票据的收益率超过你在私人房地产或私人抵押贷款中的收益，但有流动性和下跌保护。
科技股
专家们一直关注的最有趣的交易之一是纳斯达克指数与20年期以上的国债--通过Invesco QQQ Trust Series 1和iShares 20 Plus Year Treasury Bond交易所交易基金--因为它们全年都在同步移动。在过去12个月里，两者都下跌了约29%。
许多投资者似乎没有意识到科技股有期限风险（对利率的敏感性），因为其公司的现金流的时间，以及对超低利率和资本成本的依赖来推动其增长。
对于那些希望围绕利率逆转或所谓的美国联邦储备局的枢轴进行定位的人来说，我们想知道长期债券是否是两者之间更安全的交易，因为如果出现经济衰退，它们将表现出色，而科技股将被抛售。
EAFE新兴市场
最近投资市场对中国等新兴市场的投资比重为零，因为考虑到其经济因COVID-19的封锁而不断启动和停止，我们看不到复苏的道路。
对欧洲、澳大拉西亚和中东（EAFE）的风险敞口也很小，因为它们的能源政策不佳，尤其是欧洲被俄罗斯利用了，从而给它们的经济带来了巨大压力。
这些地区还有对美元的货币风险，由于欧洲中央银行和日本银行无法跟上美联储的步伐，美元的价值继续上升。
其实，加拿大等以资源为基础的市场是这里更好的选择，因为它们对能源和材料的接触。投资市场也喜欢美国市场的价值部分，包括医疗保健、金融、能源和公用事业。
至少科技、REITS甚至EAFE股票等细分市场是按市价计算的，与许多没有按市价计算的私人房地产和私人抵押贷款基金相比，今年已经大大下降。这并不意味着这些基金与公共市场的相关性低，但也许它们未来的下行风险要大得多。
ref：
https://financialpost.com/investing/storm-only-just-begin...
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已经有 5 人参与评论了, 我也来说几句吧
从每单位收益的风险角度看问题，在目前这样的市场中对投资者非常有利。考虑到这一点，以下是你可能想要密切关注的三个领域，以及一些更好的选择。
私人房地产股权和债务市场
房地产市场的风暴才刚刚开始，一旦今年的加息后果全面启动，人们清醒地认识到我们可能不会回到2022年之前的水平，它可能会造成巨大的破坏。
例如，多伦多住房市场11月的销售量比一年前崩溃了49%，然而综合基准价格在同一时间段只下降了5.5%。
从投资的角度来看，该行业终于开始出现了一些可观的裂缝，这很容易变成2023年的最大风险。
例如，Romspen Investment Corp.最近宣布，它将 "暂时推迟支付 "其28亿元的Romspen抵押贷款投资基金的赎回。Starlight Group Property Holdings Inc.在加拿大和美国拥有价值250亿元的公寓楼和多户物业，该公司刚刚宣布停止两个基金的月度支付，并且还开始对投资者的提款进行限制。
而且，更值得注意的是，黑石集团(Blackstone Inc.)价值690亿元的房地产基金上周开始限制提款。该基金在今年前三个季度以某种方式实现了9.3%的净回报，而公开交易的房地产投资信托基金（REITs）的价值却下降了20%至30%。投资者在可比的公共市场投资大幅下跌的情况下，以收益兑现并不奇怪。
对投资者来说，这里面有一个教训：如果你的基金的净资产价值没有变化，在闸门升起之前按下卖出按钮。
如果想继续投资于该行业，可以看看那些按市价计价的公共房地产投资信托基金，它们的交易价格与去年相比有很大的折扣。也可以用结构性票据取代你的风险敞口，在许多情况下，结构性票据的收益率超过你在私人房地产或私人抵押贷款中的收益，但有流动性和下跌保护。
科技股
专家们一直关注的最有趣的交易之一是纳斯达克指数与20年期以上的国债--通过Invesco QQQ Trust Series 1和iShares 20 Plus Year Treasury Bond交易所交易基金--因为它们全年都在同步移动。在过去12个月里，两者都下跌了约29%。
许多投资者似乎没有意识到科技股有期限风险（对利率的敏感性），因为其公司的现金流的时间，以及对超低利率和资本成本的依赖来推动其增长。
对于那些希望围绕利率逆转或所谓的美国联邦储备局的枢轴进行定位的人来说，我们想知道长期债券是否是两者之间更安全的交易，因为如果出现经济衰退，它们将表现出色，而科技股将被抛售。
EAFE新兴市场
最近投资市场对中国等新兴市场的投资比重为零，因为考虑到其经济因COVID-19的封锁而不断启动和停止，我们看不到复苏的道路。
对欧洲、澳大拉西亚和中东（EAFE）的风险敞口也很小，因为它们的能源政策不佳，尤其是欧洲被俄罗斯利用了，从而给它们的经济带来了巨大压力。
这些地区还有对美元的货币风险，由于欧洲中央银行和日本银行无法跟上美联储的步伐，美元的价值继续上升。
其实，加拿大等以资源为基础的市场是这里更好的选择，因为它们对能源和材料的接触。投资市场也喜欢美国市场的价值部分，包括医疗保健、金融、能源和公用事业。
至少科技、REITS甚至EAFE股票等细分市场是按市价计算的，与许多没有按市价计算的私人房地产和私人抵押贷款基金相比，今年已经大大下降。这并不意味着这些基金与公共市场的相关性低，但也许它们未来的下行风险要大得多。
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