[任正非] 任正非的寒氣逼近美國芯片叁巨頭
市場調研機構IDC數據顯示，2022年第贰季度，全球PC出貨量同比下降15.3%，共計7130萬台。PC芯片業務長期為英特爾貢獻過半營收。2022年第贰季度，英特爾PC芯片業務營收為77億美元，同比下滑25%。
而AMD（超微半導體）贰季度營收略微好壹些，但利潤依然很低。得益於收購賽靈思（Xilinx）業績並表等因素，贰季度AMD營收達66億美元，同比增長70%；淨利潤為4.47億美元，同比下降37%；每股收益為0.27美元，同比下降53%。但AMD預計Q3營收將達67億美元左右，低於分析師的平均預期。
英偉達的收入增長略勝於AMD公司，也是叁只芯片股中最貴的。這主要由於算力需求增長，游戲、加密挖礦、AI與雲計算等領域非常需要GPU帶來業績變化，從而讓英偉達成為了壹個資本市場的“香餑餑”，市值處於相當高的水平——僅次於台積電，為全球第贰大芯片股。
財報顯示，截至2022年1月30日的2022財年，英偉達全年收入創下269.1億美元的紀錄，同比增長61%；全年非GAAP攤薄每股收益為4.44美元，同比增長78%。
不過，分析師Jonathan Weber在壹篇文章中表示，英偉達估值可以說是高得離譜，股價是今年預期淨利潤的50倍，市盈率高達31倍，相對於AMD來說，英偉達交易價格溢價超過100%，並不合理。他認為，接下來英偉達股價將進入回落期，而AMD卻被低估了，未來會出現高速增長，目前市盈率為18倍左右。
從業績來看，AMD贰季度收入同比增長超過70%，預計今年上半年營收將達到124億美元，全年收入有望達263億美元。
這意味著，相比英偉達和英特爾，AMD下半年收入應該在140億美元左右，環比增長超10%，而另外兩家下半年不會出現兩位數增長。但這壹前提是，AMD公司下半年不會受到疫情、市場變化等因素影響。因為英偉達已經預測，其叁季度營收將約為59億美元，低於市場預期，並稱銷售額將同比下降17%。
英偉達和AMD的市值（股價）變化
8月31日，Jon Peddie Research發布的數據顯示，2022年第贰季度，獨立和集成GPU銷售額環比下降14.9%。其中，英偉達GPU銷量環比下降25.7%，AMD下降7.6%，英特爾下降9.8%，預計叁季度銷量會繼續下滑。
寒氣來襲，叁巨頭自救業績
眾所周知，芯片半導體是壹個極強的周期性賽道，它需要長期研發投入和全球供應鏈體系。
然而，資本市場的投資者更關注企業的短期利益。例如，盡管AMD對投資者給出下壹個伍年，包括數據中心、游戲、智能駕駛等領域共計3000億美元的市場機遇，但股票卻沒有出現大漲情況。
當消費電子市場疲軟，雲和數據中心增長放緩，短期“寒氣”來襲下，美國“芯片叁巨頭”英偉達、AMD、英特爾開始了自救工作：持續活躍以及公司之間互補合作。
8月30日，AMD公司在美國推出AMD Ryzen 7000系列CPU芯片，基於台積電5nm工藝節點打造，采用Zen 4架構，相比上壹代Zen 3帶來13%的IPC（進程間通信）提升，單線程性能提高29%，多線程性能提高了35%。
相比英特爾13代酷睿系列CPU，AMD新款發布時間大大提前，而且成為首個5nm CPU芯片產品。在發布會上，AMD公布了Zen架構路線圖。根據路線圖，2024年，AMD將發布采用4nm/3nm工藝的Zen 5架構處理器芯片。
盡管沒推出新品，但英特爾也沒閒著。當地時間8月23日，美國芯片巨頭英特爾宣布，已與加拿大資產管理公司Brookfield簽署協議，雙方將共同為英特爾兩座新建晶圓廠提供最高可達300億美元的投資，交易預計於2022年底前完成。英特爾將出資51%，Brookfield出資49%，英特爾將控股並運營兩座晶圓廠。
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而AMD（超微半導體）贰季度營收略微好壹些，但利潤依然很低。得益於收購賽靈思（Xilinx）業績並表等因素，贰季度AMD營收達66億美元，同比增長70%；淨利潤為4.47億美元，同比下降37%；每股收益為0.27美元，同比下降53%。但AMD預計Q3營收將達67億美元左右，低於分析師的平均預期。
英偉達的收入增長略勝於AMD公司，也是叁只芯片股中最貴的。這主要由於算力需求增長，游戲、加密挖礦、AI與雲計算等領域非常需要GPU帶來業績變化，從而讓英偉達成為了壹個資本市場的“香餑餑”，市值處於相當高的水平——僅次於台積電，為全球第贰大芯片股。
財報顯示，截至2022年1月30日的2022財年，英偉達全年收入創下269.1億美元的紀錄，同比增長61%；全年非GAAP攤薄每股收益為4.44美元，同比增長78%。
不過，分析師Jonathan Weber在壹篇文章中表示，英偉達估值可以說是高得離譜，股價是今年預期淨利潤的50倍，市盈率高達31倍，相對於AMD來說，英偉達交易價格溢價超過100%，並不合理。他認為，接下來英偉達股價將進入回落期，而AMD卻被低估了，未來會出現高速增長，目前市盈率為18倍左右。
從業績來看，AMD贰季度收入同比增長超過70%，預計今年上半年營收將達到124億美元，全年收入有望達263億美元。
這意味著，相比英偉達和英特爾，AMD下半年收入應該在140億美元左右，環比增長超10%，而另外兩家下半年不會出現兩位數增長。但這壹前提是，AMD公司下半年不會受到疫情、市場變化等因素影響。因為英偉達已經預測，其叁季度營收將約為59億美元，低於市場預期，並稱銷售額將同比下降17%。
英偉達和AMD的市值（股價）變化
8月31日，Jon Peddie Research發布的數據顯示，2022年第贰季度，獨立和集成GPU銷售額環比下降14.9%。其中，英偉達GPU銷量環比下降25.7%，AMD下降7.6%，英特爾下降9.8%，預計叁季度銷量會繼續下滑。
寒氣來襲，叁巨頭自救業績
眾所周知，芯片半導體是壹個極強的周期性賽道，它需要長期研發投入和全球供應鏈體系。
然而，資本市場的投資者更關注企業的短期利益。例如，盡管AMD對投資者給出下壹個伍年，包括數據中心、游戲、智能駕駛等領域共計3000億美元的市場機遇，但股票卻沒有出現大漲情況。
當消費電子市場疲軟，雲和數據中心增長放緩，短期“寒氣”來襲下，美國“芯片叁巨頭”英偉達、AMD、英特爾開始了自救工作：持續活躍以及公司之間互補合作。
8月30日，AMD公司在美國推出AMD Ryzen 7000系列CPU芯片，基於台積電5nm工藝節點打造，采用Zen 4架構，相比上壹代Zen 3帶來13%的IPC（進程間通信）提升，單線程性能提高29%，多線程性能提高了35%。
相比英特爾13代酷睿系列CPU，AMD新款發布時間大大提前，而且成為首個5nm CPU芯片產品。在發布會上，AMD公布了Zen架構路線圖。根據路線圖，2024年，AMD將發布采用4nm/3nm工藝的Zen 5架構處理器芯片。
盡管沒推出新品，但英特爾也沒閒著。當地時間8月23日，美國芯片巨頭英特爾宣布，已與加拿大資產管理公司Brookfield簽署協議，雙方將共同為英特爾兩座新建晶圓廠提供最高可達300億美元的投資，交易預計於2022年底前完成。英特爾將出資51%，Brookfield出資49%，英特爾將控股並運營兩座晶圓廠。
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